Offerte competitive cinesi, sudcoreane spingono mercato PVC indiano vicino ai livelli pre-bellici

Il mercato di importazione PVC dell’India ha continuato a indebolirsi questa settimana poiché gli acquirenti sono rimasti in gran parte fuori dal mercato nonostante le offerte sempre più competitive provenienti dal Nordest Asiatico. L’aumento dell’eccesso di offerta, la debolezza stagionale della domanda e l’incertezza legata all’imminente scadenza della politica tariffaria dell’India hanno intensificato la concorrenza tra i venditori per una domanda in diminuzione, spingendo i prezzi verso livelli vicini a quelli pre-bellici.

Secondo i dati dell’Indice dei Prezzi di ChemOrbis, la media settimanale complessiva del PVC K67 CIF India range è scesa a 760$/ton questa settimana. Rispetto al picco di fine marzo di 1080$/ton, il livello più alto dal metà 2022, il mercato ha ora perso il 30% del suo valore. È importante sottolineare che i prezzi ora presentano un premio di soli 50$/ton rispetto alla settimana precedente allo scoppio del conflitto in Medio Oriente, il che indica che quasi tutti gli aumenti trainati dalla guerra sono stati cancellati.

Fornitori cinesi e coreani si contendono una domanda scarsa

I partecipanti al mercato hanno segnalato il rafforzarsi della competizione nell’estremità in calo del mercato, dove i fornitori cinesi e sudcoreani hanno continuato a ridurre le offerte nel tentativo di stimolare l’interesse all’acquisto.

Una fonte di un importante produttore di PVC in Asia ha commentato: “Il mercato sembra muoversi con costanza al ribasso. Il materiale di origine coreana sta ora seguendo in gran parte i livelli dei prezzi cinesi.” Le offerte per materiale di origine coreana sono state riportate fino a 720-725$/ton CIF India, mentre i carichi cinesi di K67 a base di etilene sono stati sentiti intorno a 740$/ton CIF.

Un trader indiano ha descritto le condizioni di mercato come eccezionalmente tranquille. “Sia il mercato locale che quello di importazione PVC in India stanno Attualmente attraversando una fase eccezionalmente tranquilla, caratterizzata da una marcata assenza di interesse commerciale. Un sentimento di inerzia pervade il panorama, con gli acquirenti che restano decisamente ai margini mentre circola ampio materiale sul mercato,” ha dichiarato.

Secondo il trader, l’abbondante disponibilità e il debole consumo hanno lasciato stagnanti i canali distributivi, impedendo anche alle offerte di importazione più competitive di generare richieste significative. “Identificare i livelli esatti di mercato rimane difficile in un contesto in rapido mutamento. In prospettiva, non prevediamo che il mercato possa trovare un fondo a breve e riteniamo improbabile una ripresa significativa prima di agosto, a condizione che le scorte della attuale catena di offerta vengano sostanzialmente ridotte,” ha commentato.

Ha inoltre sottolineato la stagione delle piogge in corso in Cina orientale, che sta incentivando ulteriori spedizioni di esportazione e potrebbe aggravare ulteriormente l’eccesso di offerta regionale.

Gli esportatori citano eccesso di offerta, costi in calo e debole interesse all’acquisto

Gli esportatori cinesi hanno espresso preoccupazioni simili, sottolineando la flessione dei mercati delle materie prime e il persistente eccesso di offerta.

Un esportatore ha affermato che la domanda di esportazione rimane debole a causa del calo dei volumi di ordine e del continuo deterioramento dei prezzi in destinazioni chiave come India e Sudest Asiatico. “Gli acquirenti indiani restano cauti in vista della scadenza dell’esenzione tariffaria del paese il 30 giugno. Sono meno numerosi gli acquirenti attivamente alla ricerca di offerte, e le trattative concluse restano limitate,” ha detto.

Il mercato domestico ricostruisce il premio dopo una storica dislocazione

Sebbene i prezzi di importazione abbiano continuato a diminuire, il mercato domestico del PVC in India ha seguito un percorso diverso negli ultimi due mesi.

Secondo i dati dell’Indice dei Prezzi di ChemOrbis, anche i prezzi domestici del PVC K67 hanno raggiunto i livelli più alti dal metà 2022 agli inizi di aprile, prima di avviare un periodo di marcata correzione. Il mercato locale è sceso per quattro settimane consecutive, finendo per passare al di sotto dei prezzi di importazione a fine aprile.

L’inversione è stata estremamente insolita per l’India, dove il PVC domestico tradizionalmente comanda un premio rispetto alle importazioni grazie alla sicurezza dell’offerta, ai vantaggi logistici e alle consolidate relazioni con la clientela. Al culmine della dislocazione, i prezzi domestici sono stati riportati a sconti fino a 80$/ton rispetto al materiale importato.

Da allora, tuttavia, il PVC domestico ha gradualmente recuperato terreno. Con il peggioramento ulteriore del sentimento verso l’importazione e la crescente attenzione degli acquirenti rivolta nuovamente al materiale locale, la tradizionale relazione di prezzo ha iniziato a ristabilirsi.

Nelle ultime quattro settimane, il divario tra i due mercati si è gradualmente ampliato. Nonostante il calo di questa settimana nel mercato locale, il PVC domestico Attualmente mostra un premio di circa 160$/ton sulle importazioni, segnando una notevole inversione rispetto agli sconti senza precedenti registrati solo due mesi fa.

I fondamentali restano saldamente ribassisti

Per ora, tuttavia, i partecipanti al mercato concordano sul fatto che l’ampliamento del premio domestico rifletta la debolezza delle importazioni piuttosto che un miglioramento della domanda sottostante.

Il monsone annuale ha rallentato l’attività edilizia e infrastrutturale in gran parte dell’India, mentre l’incertezza legata alla scadenza della sospensione temporanea dei dazi doganali da parte del governo al 30 giugno continua a scoraggiare gli acquisti a termine.

Con un’offerta che rimane ampia in tutta l’Asia, acquirenti che adottano un approccio prudente e ulteriori carichi di esportazione previsti dalla Cina, la maggior parte degli operatori ritiene che i mercati PVC resteranno sotto pressione nel breve termine man mano che svanirà il premio di guerra residuo.