Offerte competitive di PP extra-europee minacciano outlook in Italia

I mercati europei del PP sono rimasti sotto pressione fino alla fine di ottobre, con le offerte asiatiche competitive che hanno ulteriormente minato il sentimento in Italia. La domanda debole e l’offerta lunga sono rimasti i temi dominanti, mentre le aspettative di una ripresa significativa sono state posticipate al 2026.

Offerte import aggressive aggravano sentimento ribassista

I fornitori extra-europei, in particolare quelli della Corea del Sud e della Cina, hanno continuato a testare il mercato italiano con offerte competitive, aggiungendo pressione al ribasso a un outlook già fragile. Il PP iniezione dalla Corea del Sud è stato scambiato a €800/ton CIF Italia, 60 giorni, circa €60/ton al di sotto dei minimi del range regionale. I prezzi del PP omo sono stati sentiti anche al di sotto della soglia di €800/ton su base CIF per questa origine, spingendo alcuni buyer ad acquistare scorte per il primo trimestre del 2026. Il PP copolimero random iniezione dalla Corea del Sud è stato scambiato a €930/ton CIF, in calo di €30/ton rispetto ai minimi del range. Il PPBC iniezione dalla Corea del Sud è stato scambiato in calo di €60-80/ton sui minimi a €830-850/ton CIF Italia, 60 giorni. Nel frattempo, il PPBC iniezione cinese è stato offerto a €830/ton CIF, €80/ton al di sotto dei minimi.

Un distributore ha osservato, “Stiamo vendendo con cali limitati, ma le importazioni dall’Asia sono estremamente competitive e rendono difficile mantenere i margini.”

L’arrivo di offerte così aggressive non si è ancora tradotto in un volume di trading importante, ma ha fissato un chiaro limite per i venditori locali che cercano di difendere i prezzi. Come ha affermato un fornitore, “Il PP sta andando peggio del PE. Stiamo offrendo con piccoli cali, ma la domanda è troppo debole per assorbire l’offerta. Non ci saranno aumenti a novembre o dicembre".

Venditori affrontano offerta lunga, buyer rimangono cauti

Nonostante i prezzi siano ai minimi da diversi anni, la maggior parte dei buyer rimane cauta, limitando gli acquisti alle necessità immediate e tenendo d’occhio potenziali ulteriori cali. Un buyer ha riferito, “Abbiamo acquistato alcuni carichi questo mese poiché i prezzi sono molto bassi. C’è un certo interesse per il pre-buying, ma il sentimento resta fragile. Novembre e dicembre potrebbero vedere da stabilità a piccoli cali”.

Un altro trasformatore ha affermato di aver chiuso le trattative di ottobre con riduzioni di €30-60/ton, aggiungendo, “La domanda è lenta. Prevedo ulteriori piccoli cali di circa €20/ton a novembre, ma non molto di più poiché il divario tra il propilene e il PP è già molto ridotto".

Il contratto del propilene dovrebbe essere chiuso in leggero calo a novembre, lasciando ai produttori di PP poco spazio per una ripresa dei margini. Alcuni venditori hanno riferito che la domanda “deve essere stimolata” e che potrebbero esserci ulteriori cali di €30-50/ton a novembre.

Quarto trimestre continua in calo prima di un possibile minimo

Molti player prevedono che i prezzi diminuiranno ulteriormente a novembre, con poche possibilità di stabilizzazione nel breve termine. Un trader ha dichiarato, “I prezzi hanno già toccato livelli molto bassi e novembre potrebbe portare ulteriori piccoli cali prima che si raggiunga un minimo”. Un altro venditore ha osservato, “Probabilmente chiuderemo l’anno con scorte basse e riprenderemo a gennaio a tassi completi, ma è improbabile che ci sia una ripresa significativa all’inizio del 2026.”

Con il materiale sudcoreano che si dice sia disponibile a livelli competitivi per la consegna di gennaio-febbraio, non si può escludere un ulteriore ribasso, soprattutto se la domanda europea rimarrà debole.

La persistente debolezza della domanda, l’offerta lunga e le importazioni asiatiche aggressive continuano a esercitare pressione sul mercato del PP in Italia. Mentre alcuni player vedono i prezzi avvicinarsi a un minimo, non si prevede un’inversione immediata.

Un buyer ha riassunto, “C’è ancora spazio per piccole riduzioni e novembre dovrebbe rimanere in calo. La stabilità potrebbe emergere solo in seguito, con un potenziale rimbalzo posticipato fino al primo trimestre del 2026".