Ottimismo stagionale sulle poliolefine in Cina nonostante i venti contrari persistenti

I mercati cinesi di PP e PE stanno chiudendo agosto su una nota ampiamente stabile. Mentre il PE è riuscito a mostrare una certa resilienza, il PP ha continuato a rimanere indietro, con i prezzi che nelle ultime settimane si aggirano intorno ai minimi degli ultimi due anni. Tuttavia, l’ottimismo sta iniziando a emergere con l’avvicinarsi della tradizionale stagione di punta del "Settembre d’Oro - Ottobre d’Argento", incoraggiando miglioramenti sporadici nella domanda di derivati e sollevando il sentimento in tutto il settore.

La domanda aumenta lentamente in vista dell’alta stagione

Segnali di ripresa hanno iniziato a emergere nella domanda di derivati, in particolare dai settori dell’imballaggio alimentare e cosmetico, il che ha sostenuto il sentimento del mercato. Secondo fonti di mercato, il mercato dei film agricoli sta ora entrando nella sua transizione stagionale, mentre la domanda di film per imballaggio rimane sostenuta dalle necessità di base.

Anche i player hanno espresso ottimismo per i prossimi mesi di punta. Un trader con sede a Zhejiang ha affermato: "Prevediamo un graduale miglioramento della domanda con l’avvicinarsi di settembre e ottobre", rafforzando le aspettative di un consumo più forte.

Dopo un prolungato trend al ribasso, molti venditori sono pronti a capitalizzare su questa opportunità tentando aumenti di prezzo, giustificando le loro mosse con l’atteso incremento stagionale della domanda.

Ma la domanda potrebbe ancora non soddisfare le aspettative

Tuttavia, l’entità di questa ripresa potrebbe essere limitata. I buyer rimangono inclini ad acquistare solo su base just-in-time, impedendo una ripresa generalizzata della domanda di resina. Il trader con sede a Zhejiang ha avvertito che la domanda per i trasformatori rimane debole, con i buyer che acquistano solo per le loro necessità immediate.

I settori di derivati più ampi stanno ancora affrontando una debolezza nel consumo degli utenti finali, un freno di lunga data per l’economia cinese. Allo stesso tempo, le incertezze globali, inclusi i dazi statunitensi, continuano a influenzare l’outlook. La festività della Golden Week all’inizio di ottobre dovrebbe accorciare il mese lavorativo e ridurre l’attività di mercato, potenzialmente limitando l’entità di eventuali aumenti di prezzo raggiunti durante l’alta stagione.

Nel frattempo, alcuni partecipanti al mercato hanno sollevato preoccupazioni sul fatto che l’attività sui derivati non stia riprendendo abbastanza rapidamente da eguagliare la rapida crescita della capacità delle materie prime. Un distributore ha osservato: "Mentre alcune operazioni sui derivati si stanno gradualmente riprendendo, la crescita della domanda rimane insufficiente rispetto alla vasta capacità produttiva che viene aggiunta."

L’eccesso di offerta grava ulteriormente sull’outlook della stagione di punta

Infatti, l’ampia disponibilità continua a dominare il mercato nonostante diversi fermi per manutenzione e riduzioni della produzione. Secondo il ChemOrbis Price Wizard, la Cina sta aggiungendo 450.000 ton/anno di nuova capacità di PP e 800.000 ton/anno di nuova capacità di PE entro la fine di agosto, con ulteriori espansioni di 800.000 ton/anno di PP e 500.000 ton/anno di PE previste per settembre.

Un trader con sede a Shenzhen ha osservato che i nuovi impianti di produzione nella Cina orientale hanno già iniziato le operazioni, aumentando le pressioni sull’offerta, in particolare nel segmento del PP rafia dove la disponibilità è abbondante. Inoltre, si prevede che la festività della Settimana d’Oro contribuisca a un accumulo delle scorte, il che potrebbe gravare notevolmente sui mercati post-festivi.

Attenzione a ulteriori misure relative alla capacità

Nel frattempo, i player stanno tenendo d’occhio le direzioni delle politiche interne. Gli operatori di mercato hanno riposto le loro speranze negli sforzi in corso della Cina per eliminare gradualmente strutture obsolete, che in precedenza avevano avuto un impatto positivo sul sentimento. Un trader con sede a Zhejiang ha riferito che le discussioni all’interno dell’industria chimica stanno puntando verso programmi di manutenzione su larga scala e altre iniziative mirate a ridurre la sovraccapacità, una strategia che alcuni nel mercato hanno soprannominato "anti-involuzione" dell’industria.