Outlook PP, PE Europa offuscato da crescenti tensioni geopolitiche

Dopo un trend ribassista durato tre mesi, i player europei di PP e PE stanno rivalutando l’outlook per luglio a causa dell’aumento dei costi del petrolio e dei noli, mentre il conflitto tra Israele e Iran scuote i mercati. Le preoccupazioni aumentano per ulteriori interruzioni alle rotte marittime del Mar Rosso e possibili effetti sulle catene di approvvigionamento globali.

Le aspettative di inizio luglio indicavano per lo più prezzi da stabili a in calo data l’offerta ampia, le chiusure per manutenzione estive e l’incertezza macroeconomica in corso. Tuttavia, i venti del cambiamento hanno già iniziato a soffiare tra i venditori alla luce dell’evoluzione della situazione in Medio Oriente, con una doppia combinazione di potenziali problemi di offerta e costi in aumento.

Rialzo complesso energetico si aggiunge a pressione dai costi

I prezzi del petrolio e della nafta sono aumentati dagli attacchi, aggiungendo un ulteriore livello di pressione sui costi per i produttori già alle prese con margini deboli. Secondo il Price Wizard di ChemOrbis, i benchmark globali del petrolio sono aumentati di $4/bbl rispetto alla scorsa settimana, al momento della scrittura. Le tensioni in Medio Oriente hanno anche spinto i prezzi del gas in Europa a livelli nettamente più alti.

Anche i prezzi spot dell’etilene e del propilene hanno registrato modesti aumenti, sostenuti dai valori in rialzo delle materie prime. Mentre resta da vedere se questi aumenti si riveleranno sostenibili, alcuni player non escludono la possibilità di chiusure in rialzo del monomero a luglio. Tuttavia, il passaggio dei costi più elevati delle materie prime ai prezzi del PE e del PP potrebbe rivelarsi difficile in un mercato privo di domanda.

Un distributore ha commentato, “I costi sono in rialzo e alla fine questo spingerà i prezzi dei monomeri in rialzo. Ma con i buyer indecisi e l’avvicinarsi della pausa estiva, non è chiaro se i produttori riusciranno a trasferire eventuali aumenti”.

Le crescenti tensioni geopolitiche riaccendono le paure nel Mar Rosso

I distributori europei hanno espresso preoccupazioni per l’aumento dei tassi di nolo e dei premi assicurativi in seguito agli attacchi Israele-Iran. Nonostante i continui sforzi per normalizzare il commercio attraverso il Mar Rosso, la rinnovata tensione geopolitica minaccia di far deragliare questo fragile progresso.

Un importante produttore regionale ha già avvertito i suoi clienti circa i potenziali problemi di offerta in seguito alla recente escalation. Un buyer dall’Italia ha detto, “Il nostro fornitore ci ha informato che non può garantire la disponibilità piena a causa dei rischi geopolitici. Stiamo considerando un po’ di pre-buying, ma la domanda non è abbastanza forte da giustificare l’accumulo di scorte prima dell’estate”.

Alcuni produttori sospendono gli ordini; emergono prezzi aperti per acquirenti cauti

Alcuni produttori hanno riferito di aver smesso di prendere nuovi ordini a causa dell’incertezza crescente e delle posizioni sold out. Un trader che vende carichi di importazione ha affermato che un produttore statunitense e uno mediorientale non hanno più materiale disponibile per la vendita, citando limitazioni di scorte e forse misure precauzionali in risposta all’escalation dei rischi geopolitici. Queste dichiarazioni stanno aggravando le preoccupazioni nel mercato, dove i player hanno iniziato a rivedere le loro strategie di luglio.

In parallelo, alcuni venditori hanno adottato prezzi aperti per i buyer interessati, riflettendo l’attuale volatilità e la riluttanza a fissare prezzi più bassi in vista di potenziali aumenti legati ai costi in un contesto di mercati delle materie prime e dei noli volatili. Stanno optando per aspettare e vedere se possono applicare aumenti nel breve termine. Tuttavia, molti trasformatori ponderano il rischio di accumulare scorte in un contesto di domanda debole e instabilità geopolitica, diffidenti nei confronti della domanda fiacca degli utenti finali e del potenziale di ulteriori fluttuazioni dei prezzi prima della pausa estiva.

Pre-buying considerato solo con cautela poiché i produttori segnalano rischi di offerta

Giugno è stato un mese di lievi cali di prezzo, con i trader che hanno cercato di stimolare la domanda in un contesto di scorte buone. La prima metà del mese è andata meglio di maggio, ma l’attività complessiva è stata cauta.

Un distributore ha osservato, “Abbiamo venduto la maggior parte dei nostri volumi di giugno all’inizio del mese, ma il trend rialzista è svanito in seguito. I buyer hanno adottato un approccio attendista, diffidando di ulteriori cali. Inoltre, molti presto inizieranno le ferie estive”.

La maggior parte dei player si aspetta che i prezzi raggiungano il minimo a luglio, con possibili segnali di ripresa che emergeranno solo a partire da settembre, a condizione che i rischi geopolitici diminuiscano e che gli indicatori macroeconomici migliorino. Se il conflitto Israele-Iran si calmerà, luglio dovrebbe portare prezzi per lo più stabili, poiché i fondamentali deboli potrebbero limitare qualsiasi potenziale aumento.

Tuttavia, se i produttori continueranno a segnalare preoccupazioni per l’offerta e a limitare le allocazioni, alcuni buyer potrebbero rientrare cautamente nel mercato per assicurarsi i volumi. Come ha detto una fonte del mercato, “Stiamo camminando su una corda tesa. I costi stanno aumentando, i rischi dell’offerta sono tornati, ma la domanda semplicemente non è sufficiente a giustificare un aumento dei prezzi”.