PE USA pronto a sfuggire alle tariffe: l'Europa respirerà più facilmente per l'offerta?

L’ultima lista pubblicata dalla Commissione Europea suggerisce che non solo l’LLDPE, ma anche l’LDPE e l’HDPE dagli Stati Uniti potrebbero essere esclusi dai dazi di ritorsione proposti dall’UE, in quanto non presenti nell’elenco completo dei prodotti originari o provenienti dagli Stati Uniti che potrebbero essere soggetti a possibili misure di politica commerciale. Se confermata, questa decisione significherebbe che tutti i principali gradi di PE dagli Stati Uniti—LLDPE, mLLDPE, LDPE e HDPE—sono esenti, una mossa che allevierebbe le preoccupazioni del mercato su potenziali shock dell’offerta e sulla volatilità dei prezzi in Europa.

Intorno all’11 aprile, i player del mercato hanno accolto con favore la notizia che l’LLDPE e l’mLLDPE di origine statunitense potrebbero essere esenti da dazi, notizia che ora sembra essersi estesa per coprire anche l’LDPE e l’HDPE. La lista aggiornata, circolata come parte della risposta dell’UE nell’ambito delle tensioni commerciali in corso con gli Stati Uniti, ha rassicurato molti buyer e player europei che si affidano fortemente ai carichi statunitensi per la loro fornitura di PE.

Contesto

All’inizio di aprile, gli Stati Uniti hanno introdotto nuove tariffe elevate, tra cui un dazio del 20% sulle merci dell’UE e un’imposta del 25% su veicoli e parti di veicoli, oltre ai dazi esistenti su acciaio, alluminio e prodotti correlati imposti nel febbraio 2025. In risposta, l’UE ha preparato contromisure, ma ha concordato una pausa temporanea di 90 giorni dopo che gli Stati Uniti hanno ridotto la tariffa dal 20% al 10% il 9 aprile. L’Unione Europea ha fatto lo stesso il 14 aprile, sospendendo le misure di ritorsione pianificate per consentire spazio alle negoziazioni. Nonostante la pausa, circa €379 miliardi—o il 70%—delle esportazioni dell’UE negli Stati Uniti rimangono soggette a questi nuovi dazi o a dazi sospesi, creando tensioni economiche, costi più elevati e maggiore incertezza.

Tutti i gradi di PE USA potrebbero sfuggire ai dazi dell’UE: Il volume di trading sottolinea l’importanza degli USA

Gli Stati Uniti hanno consolidato la loro posizione come primo fornitore di PE in Europa, grazie all’ampia capacità produttiva e ai vantaggi in termini di costi legati alle materie prime a base di scisto, in particolare a partire dal 2019. Sebbene ci siano state fluttuazioni nei volumi di offerta, gli Stati Uniti hanno mantenuto o riconquistato il primo posto nella maggior parte degli anni da allora. I dati del 2024 rafforzano ulteriormente il ruolo dominante degli Stati Uniti nel mercato europeo delle importazioni di PE, con un aumento significativo dei volumi negli ultimi cinque anni.

Secondo lo Stats Wizard di ChemOrbis, l’Europa ha importato 5 milioni di ton di PE, escluse le transazioni di intra trade, nel 2024, registrando un leggero calo rispetto al record del 2022. Gli Stati Uniti hanno corrisposto a una quota di mercato del 36%—un aumento del 20% rispetto all’anno precedente.

In una ripartizione per prodotto, gli Stati Uniti sono stati di gran lunga il fornitore dominante per l’mLLDE, fornendo oltre il 60% delle importazioni totali di mLLDPE in Europa. Questo ha segnato un aumento annuale di circa il 20%.

L’LLDPE di origine statunitense ha avuto una quota del 20% nel 2024, dopo un aumento del 12% sull’anno.

L’LDPE statunitense ha mantenuto il suo primato con una quota di mercato del 36%. Il volume è aumentato del 10% rispetto al 2023.

Le spedizioni statunitensi di HDPE hanno registrato un notevole aumento del 28% rispetto al 2023, rendendo gli Stati Uniti il secondo fornitore con una quota del 25%.

Queste cifre evidenziano chiaramente il ruolo fondamentale dei materiali di origine statunitense, che sta crescendo a un ritmo accelerato, nella stabilizzazione dell’offerta europea di PE. Una serie di chiusure di siti nell’UE ha rafforzato la dipendenza dalle importazioni. Se tutti i gradi di PE statunitensi rimarranno esenti, l’Europa non dovrà affrontare la temuta interruzione delle rotte commerciali o la corsa per trovare fonti alternative a costi più elevati. Anche nel caso in cui l’UE e gli Stati Uniti non riescano a raggiungere una risoluzione entro la fine del periodo di tregua di 90 giorni, queste esenzioni garantirebbero la continuità.

Un cuscinetto mantenuto contro i costi elevati e l’inondazione di prodotti finiti importati

I produttori europei di PE devono già fare i conti con i costi elevati di energia e produzione, mettendoli in svantaggio rispetto alle regioni con materie prime più economiche. L’accesso a carichi statunitensi a prezzi competitivi aiuta a mantenere la fattibilità della produzione locale, sostenendo i trasformatori europei che altrimenti rischierebbero di perdere competitività rispetto ai prodotti finiti importati.

Se l’Europa dovesse perdere l’accesso al PE di origine statunitense, i trasformatori potrebbero essere costretti a spostarsi verso prodotti finiti importati più economici, in particolare dall’Asia. Questo rischio rimane all’orizzonte, soprattutto se i dazi tra Stati Uniti e Cina o altri paesi asiatici entreranno in vigore, potenzialmente reindirizzando i prodotti finiti a buon mercato nell’UE. Ma con i flussi di PE statunitensi intatti, i produttori e i trasformatori europei sono meglio protetti da questa pressione competitiva, preservando la stabilità del settore locale.

Persistono nubi di incertezza, ma una pausa nella tempesta incombe

Se la nuova lista dell’UE rimarrà invariata e tutti i gradi di PE statunitensi saranno esentati, il risultato sarà una continuazione stabile degli attuali flussi commerciali. L’Europa eviterebbe interruzioni improvvise, mantenerebbe l’accesso a materie prime critiche ed economiche e allontanerebbe un’accelerazione del passaggio verso le importazioni di prodotti finiti. Ciò non solo garantirà l’equilibrio dei prezzi in Europa evitando l’inflazione dei costi che potrebbe derivare da un potenziale cambiamento nelle dinamiche dei fornitori, ma mitigherà anche il rischio di potenziali divari di offerta in vista di questa transizione prevista. Gli Stati Uniti, a loro volta, manterrebbero probabilmente il loro ruolo di pietra angolare del mercato di importazione del PE europeo, indipendentemente dalle più ampie controversie commerciali.

Spedizioni di PE dagli USA all’Europa aumentano durante la tregua, ma si sono verificate interruzioni logistiche

I porti statunitensi hanno dovuto affrontare una significativa carenza di container e una mancanza di navi disponibili, principalmente a causa delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina. La situazione di stallo commerciale ha portato a un calo significativo delle spedizioni di container dalla Cina, colpendo gravemente i porti statunitensi. Sebbene gli esportatori cinesi si stiano preparando a riprendere le spedizioni negli Stati Uniti a seguito della riduzione temporanea dei dazi, l’impatto complessivo dei dazi e il ritmo della ripresa rimangono incerti.

Mercati europei del PE non influenzati dai ritardi

I player europei hanno notato che diverse spedizioni statunitensi hanno subito ritardi a causa della mancanza di navi e container, spingendo i tempi di consegna a luglio. Alcuni trader hanno persino cancellato parte dei loro ordini a causa dell’incertezza legata alla scadenza dei dazi di 90 giorni.

Tuttavia, questi ritardi non hanno causato molto nervosismo tra i player, considerando la generale stagnazione e l’avvicinarsi delle vacanze estive nella regione. Alcuni gradi, tra cui l’HDPE b/m e l’LDPE, sono già ampi all’interno della regione. Nel frattempo, i gradi dell’LLDPE e dell’mLLDPE sono stati in qualche modo sostenuti dall’offerta più corta.