PET bottiglia asiatico cala bruscamente dopo la trattativa di pace, ma premio di guerra è tutt'altro che scomparso

I mercati asiatici del PET bottiglia hanno per lo più esteso la loro debolezza di diversi mesi, con prezzi in tutti i segmenti che hanno registrato perdite significative, erodendo parte degli aumenti accumulati durante il rialzo guidato dalla guerra all’inizio dell’anno. Sebbene il mercato locale cinese avesse brevemente rimbalzato la settimana precedente, la ripresa si è però rivelata di breve durata, poiché il trend al ribasso è ripreso.

L’ultimo calo è stato principalmente causato da un forte ribasso dei valori di petrolio e delle principali materie prime a seguito dell’annuncio di una trattativa di pace tra Stati Uniti e Iran, che ha innescato un sentimento ribassista diffuso nei mercati petrolchimici. Fondamentali di domanda deboli, ampia offerta e una crescente cautela tra gli acquirenti hanno ulteriormente accentuato la pressione sui prezzi regionali del PET bottiglia. Tuttavia, nonostante la recente correzione, i prezzi in Asia rimangono nettamente superiori ai livelli pre-guerra, indicando che una parte significativa del premio legato alla guerra deve ancora essere smaltita.

Calo materie prime guidate dal petrolio spinge i prezzi del PET bottiglia in ribasso

Il forte calo dei costi dell’energia e delle materie prime è emerso come il fattore dominante nella formazione dei prezzi del PET bottiglia questa settimana. Confrontando le chiusure del 9 e 16 luglio, i future sul Brent sono precipitati di quasi il 14%, scendendo sotto la soglia degli 80 $/barile dopo che la notizia della trattativa di pace tra Stati Uniti e Iran ha alleviato le preoccupazioni su interruzioni di spedizione e produzione. Riflettendo la debolezza dei mercati delle materie prime energetiche, i prezzi spot di PX e PTA sono diminuiti rispettivamente di 95 $/ton e 75 $/ton, mentre lo spot MEG ha registrato un calo settimanale relativamente modesto di 10 $/ton.

I partecipanti di mercato hanno ampiamente convenuto che il calo dei costi delle materie prime ha accelerato la pressione al ribasso sui valori del PET bottiglia in tutta l’Asia. Un esportatore cinese ha osservato che anche gli ordini esteri sono diminuiti bruscamente, poiché la cautela dei buyer si è accentuata ulteriormente in mezzo alle aspettative ribassiste. Riflettendo un sentimento analogo, una fonte presso un produttore di Taiwan ha aggiunto che i prezzi regionali spot, in particolare per i carichi di origine cinese, hanno registrato forti cali mentre i trasformatori derivati si sono trovati alle prese con margini fortemente compressi.

Squilibrio domanda-offerta aggrava la crisi del mercato

Oltre alla debolezza delle materie prime, il deterioramento dei fondamentali domanda-offerta ha continuato a rafforzare il sentimento ribassista in tutta la regione. In Cina, i partecipanti di mercato hanno segnalato una fiacca domanda domestica insieme a una sufficiente disponibilità di materiale, lasciando scarso supporto ai prezzi.

Condizioni simili sono state segnalate in tutto il Sudest Asiatico, dove i buyer sono rimasti prevalentemente in disparte. Un trader vietnamita ha descritto l’attività di mercato come fiacca, citando una domanda persistentemente debole e livelli di inventario elevati come principali preoccupazioni. Nel frattempo, un trasformatore vietnamita ha notato che l’interesse all’acquisto è rimasto scarso nonostante ulteriori riduzioni sia nelle offerte locale che di importazione. “I buyer non mostrano alcuna volontà di approvvigionarsi di ulteriore materiale, aspettando ulteriori riduzioni di prezzo dopo la notizia Stati Uniti-Iran”, ha affermato il trasformatore, aggiungendo che anche molti venditori erano riluttanti a proporre offerte e hanno invece preferito rispondere selettivamente alle richieste dei buyer.

Gran parte del premio di guerra resta, nonostante la recente correzione

Nonostante il recente calo, i dati del Price Index di ChemOrbis indicano che i mercati asiatici del PET bottiglia non hanno ancora restituito la maggior parte degli aumenti accumulati durante il rialzo guidato dalla guerra.

I prezzi FOB China del PET bottiglia sono cresciuti del 45% dalla settimana pre-guerra iniziata il 23 febbraio fino al picco di fine aprile, il livello più alto dal metà 2022. Benché poi i prezzi siano scesi dell’11%, restano ancora superiori del 29% rispetto ai livelli pre-guerra. Allo stesso modo, i prezzi ex-magazzino China del PET bottiglia sono aumentati del 41% dalla settimana pre-guerra fino al picco di metà marzo, segnando il livello più alto dal settembre 2022. Dopo un calo dell’11% da quei massimi, i prezzi rimangono ancora superiori del 25% rispetto al livello pre-guerra.

Nel Sudest Asiatico, i prezzi CIF del PET bottiglia sono cresciuti del 47% prima di raggiungere il picco di fine aprile, anche qui il livello massimo dal metà 2022. Nonostante la successiva correzione, i prezzi rimangono superiori del 32% rispetto al periodo pre-guerra.

I prezzi FOB Corea del Sud del PET bottiglia hanno registrato l’aumento più forte tra i principali benchmark, balzando del 50% al livello più alto dal settembre 2018. Anche dopo aver perso l’11% dal picco, continuano a scambiare a livelli superiori del 34% rispetto al periodo pre-guerra.

I dati suggeriscono che, sebbene il recente calo dei costi di petrolio e materie prime abbia provocato una correzione degna di nota, una parte significativa del premio legato alla guerra resta ancora incorporata nei mercati regionali del PET bottiglia.