PP, PE India sotto pressione per eccesso di offerta globale e forti cali dei prezzi locali

Il mercato indiano di importazione delle poliolefine sta attraversando un forte e prolungato trend ribassista, con i prezzi di PE e PP che hanno toccato minimi non visti da anni. La debolezza è radicata in una combinazione di eccesso di offerta globale e di politiche di prezzo sempre più aggressive adottate dai produttori domestici.

Prezzi import crollano in tutti i gradi

L’entità dell’erosione dei prezzi dai picchi di fine marzo 2025 è stata notevole. Sia il PP omo rafia che l’LDPE film hanno registrato i cali più forti, perdendo $150/ton ciascuno dalla loro media. L’LLDPE film è diminuito di $110/ton e l’HDPE film è sceso di circa $85/ton nello stesso periodo.

Il prezzo del PP omo rafia e iniezione a $810-840/ton CIF India rappresenta il livello minimo da quando ChemOrbis ha iniziato a registrare i dati all’inizio del 2022. I prezzi del PP e dell’LDPE sono diminuiti ancora nel mese di novembre.

Produttori domestici adottano strategie di prezzo difensive

La ragione principale per cui il materiale importato è in difficoltà è la feroce guerra dei prezzi condotta dai principali produttori locali indiani. I fornitori domestici stanno applicando riduzioni di prezzo aggressive e incentivi per frenare l’import e smaltire le scorte.

All’inizio di novembre, il PP ha visto riduzioni fino a INR1000/ton. I tagli del PE sono stati ancora più forti a fine ottobre, con l’LDPE film in calo fino a INR2500/ton e l’HDPE/LLDPE scesi di INR1500/ton. Questa strategia rende le offerte internazionali non competitive una volta aggiunti i dazi e le tasse.

Inoltre, il PP di origine cinese ha aggiunto una pressione significativa, essendo spesso offerto a livelli bassi come INR80,000-82,000/ton FD India. Questa combinazione di strategie dei produttori locali e importazioni cinesi a basso costo rende le offerte internazionali non competitive. Come ha affermato un trader con sede nel Nord dell’India, “Questi cali significano che le offerte internazionali sono semplicemente troppo alte per competere una volta aggiunti i dazi e le tasse. La domanda di importazione è completamente ferma.”

La costante pressione al ribasso ha distrutto la fiducia nei prezzi futuri. Un rappresentante del sud dell’India di un importante produttore globale di poliolefine ha osservato, "Le attività di pre-buying sono completamente inesistenti perché nessuno si fida della stabilità della struttura dei costi".

Mancano le gare d’appalto per le infrastrutture

Il mercato sta affrontando una grave crisi della domanda. La ragione principale per la scarsa propensione all’acquisto di gradi quantità di materiale è il notevole rallentamento del settore delle infrastrutture, in particolare negli stati settentrionali dove sono concentrati i progetti su larga scala.

“Stiamo entrando nella seconda metà di novembre e mancano le principali gare d’appalto per i tubi e i rivestimenti dei cavi normalmente presenti nel mercato entro ottobre”, ha spiegato il trader. “L’attività generale del mercato nel nord dell’India è eccezionalmente lenta quest’anno; la domanda di volumi che sostiene i prezzi dell’HDPE non c’è”, ha aggiunto.

Al contrario, gli imballaggi per i beni di largo consumo (fast-moving consumer goods, FMCG) e per l’e-commerce rimangono un settore vitale. Il rappresentante del produttore del Sud dell’India ha sottolineato, “L’unico punto positivo è la domanda di PE film da parte dei settori FMCG; i consumi sono in realtà abbastanza buoni e hanno protetto il mercato da un completo crollo.”

A questo si aggiunge la pressione macroeconomica sulle MSME (micro, piccole e medie imprese), che sono la spina dorsale dei trasformatori di polimeri, che stanno annullando gli ordini a causa degli elevati costi di esercizio e delle condizioni di credito difficili.

Vivere con le speranze del 1° trimestre: rifornimento scorte assente

Questa persistente incertezza ha portato i player ad essere cauti con le scorte e mantenerle basse. Il sentimento del mercato è caratterizzato da un’estrema esitazione da parte dei buyer: i trader e i buyer di prodotti finiti sono stati titubanti nel fare scorte di materiale, temendo che qualsiasi scorta con i prezzi attuali potrebbe essere svalutata da future correzioni di prezzo.

Di conseguenza, le attività di rifornimento scorte sono praticamente inesistenti. Un trader locale con sede a Delhi ha osservato, “I trasformatori si stanno attenendo alle esigenze immediate. Non c’è interesse per le trattative di grandi volumi in questo momento.” Ha aggiunto che il mercato sta ora aspettando le nuove offerte dal Medio Oriente per stabilire il minimo. “Al momento, le persone sono in attesa delle nuove offerte dal Medio Oriente; qualunque sia il loro livello, ci daranno un quadro più chiaro su dove si sta dirigendo questo mercato”.

Considerati questi fattori sfavorevoli, il consenso tra i player di mercato è che il resto dell’anno sia ormai "andato" per qualsiasi sostanziale ripresa dei prezzi. Il mercato continuerà a rimanere stabile o in calo, dando la priorità ai volumi piuttosto che ai margini.

Riassumendo questo outlook, la fonte del sud dell’India ha concluso, “Stiamo essenzialmente eliminando questo trimestre. L’intero mercato spera ora in un miglioramento della domanda nel primo trimestre del 2026, guidato da allocazioni di fondi per progetti infrastrutturali post-bilancio, che finalmente spingerebbe in rialzo i gradi, e da una nuova attività di rifornimento prima della stagione estiva".