Propilene Sud-Est Asiatico estende gli aumenti, olefine cinesi si stabilizzano

I prezzi del propilene del Sud-Est Asiatico hanno continuato la loro tendenza al rialzo, sostenuti da uno squilibrio domanda-offerta che richiederà più tempo per essere riequilibrato. Una grave carenza di olefine è risultata da un prolungato fermo presso il cracker da 1,1 milioni di ton/anno di Aster Chemicals a Singapore, oltre a una disponibilità ridotta da PRefChem della Malesia.

"I prezzi del propilene e dell’etilene del Sud-Est Asiatico rimarranno stabili fino a quando la stretta dell’offerta non si allenterà, il che potrebbe essere possibile all’inizio di ottobre. Al momento, è improbabile che PRefChem abbia prodotto da offrire. Le offerte di propilene sono aumentate, sebbene le offerte siano state più lente a seguire. Nonostante ci sia resistenza, i trader che sono veramente a corto dovranno pagare di più per i carichi di cui hanno bisogno," ha osservato un trader occidentale.

I prezzi del propilene e dell’etilene del Nordest Asiatico sono rimasti stabili. I trader prevedono che i prezzi attuali rimarranno fino a ottobre poiché l’offerta in Cina e in Corea del Sud rimarrà limitata.

Il differenziale CFR SEA-Cina per l’etilene rimane a $0/ton poiché i prezzi in entrambe le regioni sono ancora alla pari. Il differenziale CFR SEA per il propilene rispetto alla Cina si è ridotto a $0/ton a causa dell’aumento dei prezzi del propilene CFR SEA.

Il propilene SEA sale ulteriormente per coperture corte, etilene stabile

I prezzi del propilene nel Sud-Est Asiatico sono aumentati questa settimana, proseguendo gli aumenti netti iniziati a fine agosto, spinti dai principali trader che acquistano carichi spot per coprire le carenze per consegne a settembre. L’aumento di $20/ton di questa settimana si aggiunge agli aumenti cumulativi di $80/ton o 11% in tre settimane. Si dice che i trader abbiano acquistato più carichi per la consegna nella seconda metà di settembre a $790-810/ton CFR SEA.

"Le offerte dei produttori si aggirano sui $700 più il trasporto, e il prezzo basato su formula risulta in un prezzo medio mensile più un margine di $20-30/ton. Gli accordi di settembre, conclusi a prezzi fissi, si aggiravano sui 700 dollari/ton, più un nolo di 70-80 dollari/ton. I margini sono migliorati, poiché le materie prime di propano di ottobre sono a $555-560/ton CFR Giappone," ha aggiunto il trader occidentale.

L’interruzione di inizio settembre presso la raffineria CDU di PRefChem a Pengerang da 300.000 bbl/giorno aveva ridotto la nafta come materia prima per il suo cracker da 1,29 milioni di ton/anno. Si dice che PRefChem abbia acquistato un carico di nafta immediato per coprire la carenza, con fonti del settore che si aspettano che la CDU riprenda le operazioni entro questa settimana. Il produttore malese aveva riavviato il cracker di Pengerang da 1,29 milioni di ton/anno all’inizio di luglio, dopo una chiusura prolungata iniziata a febbraio a causa di problemi tecnici.

"Se PRefChem riuscisse a riavviare l’unità RFCC questa settimana, potrebbe essere possibile che offrano carichi spot alla fine di settembre o all’inizio di ottobre," ha osservato un trader locale.

Aster Chemicals and Energy inizialmente prevedeva di riavviare il cracker di etilene da 1,1 milioni di ton/anno situato sull’isola di Bukom, Singapore, a settembre. Un incendio al cracker ha causato un’estensione non pianificata dell’interruzione del cracker, che i trader prevedono durerà probabilmente fino a ottobre. Il cracker era stato chiuso per una manutenzione di 45 giorni dall’inizio di agosto. Il cracker produce anche 500,000 ton/anno di propilene.

La Long Son Petrochemical del Vietnam aveva, alla fine di agosto, riavviato il cracker di etilene da 1 milione di ton/anno, situato a Ba Ria-Vung Tau, che era stato chiuso alla fine di ottobre 2024. In precedenza, si prevedeva che il cracker rimanesse offline per tutto l’anno, hanno commentato i trader. I trader hanno detto che il produttore vietnamita ha offerto carichi spot per il carico di settembre.

Le offerte per il propilene spot sono salite a $780-790/ton CFR SEA mentre le offerte sono aumentate a $820-830 CFR SEA. Le offerte dei produttori sono state riportate intorno ai $700/ton su base FOB SEA. Le offerte spot di etilene sono state quotate a $860-870/ton CFR SEA mentre le offerte sono state sentite a $820-830/ton CFR SEA.

Al 17 settembre, i prezzi spot del propilene sono aumentati di 20 $/ton rispetto alla settimana scorsa e sono stati valutati a 800 $/ton CFR SEA, mentre i prezzi spot dell’etilene sono rimasti invariati rispetto alla settimana scorsa e sono stati valutati a 840 $/ton con le stesse condizioni.

L’etilene e il propilene NEA rimangono stabili nonostante la scarsità di scorte

I prezzi dell’etilene e del propilene nel NEA/Cina si sono mantenuti su livelli elevati dalla fine di luglio, sostenuti dalla rinnovata domanda da parte di trader e buyer al dettaglio, oltre che dalla ridotta disponibilità. I trader cinesi continuano a monitorare la crisi dell’offerta in corso nel Sudest Asiatico, temendo un effetto contagio nel Nordest Asiatico.

I prezzi CFR NEA/Cina dell’etilene sono stati scambiati a livelli di $820-840/ton CFR dalla fine di luglio. La contrazione dell’offerta regionale di etilene è durata più a lungo di quanto i trader si aspettassero, poiché la revoca delle restrizioni statunitensi sulle esportazioni di etano verso la Cina aveva portato a un eccesso di offerta all’inizio di luglio.

I prezzi spot del propilene sono aumentati di un totale di $40/ton o del 5% dalla fine di luglio, passando da $760/ton CFR a $800/ton CFR NEA/Cina e si sono mantenuti su questo benchmark nelle ultime due settimane. Questa settimana si è registrata un’attività di trading attiva sia per l’etilene e il propilene d’importazione, sia per i carichi locali, hanno commentato i trader.

All’interno della Cina, l’offerta domestica di olefine si è contratta. Per il propilene, vari impianti PDH, come l’impianto PDH da 750.000 ton/anno di Shandong Zhenhua e la struttura PDH da 900.000 ton/anno di Wanhua Chemical a Yantai, sono in manutenzione.

Anche l’inventario di etilene in Cina a settembre è diminuito con più fermate dei cracker. Zhejiang Satellite ha chiuso il cracker di etano n. 2 da 1,25 milioni di ton/anno, situato a Lianyungang a metà agosto per una manutenzione programmata di circa 45 giorni. PetroChina Fushun Petrochemical ha chiuso il suo cracker da 800.000 ton/anno, situato a Fushun, Liaoning, a fine agosto per una fermata programmata di due mesi, hanno commentato i trader.

L’offerta più stretta in Corea del Sud è persistita dall’inizio di agosto e continua a sostenere i prezzi spot delle olefine nel NEA, ha commentato un trader cinese locale. GS Caltex, LG Chemical e YNCC della Corea del Sud hanno mantenuto tassi di funzionamento dei cracker in calo e stanno operando i cracker intorno all’80% - 85%, ha aggiunto il trader.

Le offerte per l’etilene importato sono state quotate a $860-870/ton CFR Cina contro offerte a $825-835/ton CFR Cina per la consegna di settembre. Nelle discussioni sui prezzi fluttuanti, le idee di vendita sono state sentite con premi di $18-20/ton rispetto alle valutazioni CFR NEA sulla base dei porti principali CFR Cina. Si sono sentite indicazioni di acquisto a premi di $10-15/ton rispetto alle valutazioni CFR NEA su base CFR porti principali della Cina.

Le offerte di importazione per il propilene sono state citate a $810-830/ton CFR Cina, mentre le offerte sono state ascoltate a $780-790/ton CFR Cina per la consegna di settembre, hanno riportato i trader. Le discussioni sul propilene nel mercato dell’Est Cina/Shandong sono state ascoltate a CNY6.650-6.700/ton.

Sinopec ha mantenuto il prezzo di listino dell’etilene a CNY7,150/ton e il prezzo di listino del propilene a CNY6.650/ton rispettivamente. Nell’Est della Cina, i prezzi spot dell’etilene per autocarri sono rimasti stabili, quotati a CNY7.000-7.100/ton.

Al 17 settembre, i prezzi spot dell’etilene erano invariati rispetto alla settimana scorsa e si attestavano a 840 $/ton CFR Cina. Anche i prezzi spot del propilene sono rimasti invariati rispetto alla settimana scorsa e sono stati stimati a 770 dollari/ton alle stesse condizioni.

Manutenzioni cracker in Corea del Sud nel quarto trimestre e tassi di produzione in calo riducono l’offerta NEA

L’offerta sudcoreana si è contratta a causa dei tassi di esercizio in calo dei cracker e degli impianti PDH. L’attuale fermo del cracker di YNCC e ulteriori fermate programmate nel quarto trimestre manterranno l’offerta di olefine sudcoreane limitata, contribuendo a sostenere i prezzi di etilene e propilene in tutta la NEA, inclusa la Cina.

YNCC ha chiuso il cracker n. 3 a nafta, situato a Yeosu, l’8 agosto a causa di preoccupazioni sui margini, hanno riferito i trader. Non è ancora stata confermata una data di riavvio. I tassi di esercizio degli altri due cracker a nafta situati a Yeosu sono intorno all’80%. YNCC ha tre impianti di cracking situati a Yeosu, che producono circa 2,4 milioni di tonnellate all’anno di etilene.

LG Chemical chiuderà il suo cracker da 1,3 milioni di ton/anno a Daesan da metà ottobre a inizio dicembre per manutenzione programmata. LG Chemical ha tre cracker a Yeosu e Daesan, che producono circa 3 milioni di ton/anno di etilene. Il produttore ha mantenuto i tassi di esercizio degli altri due cracker intorno all’80%, hanno commentato i trader.

Hyundai Chemical ha programmato una fermata per manutenzione del suo cracker da 900.000 ton/anno a Daesan da metà ottobre a metà dicembre, secondo i trader.

S-Oil fermerà la sua unità RFCC situata a Onsan per una manutenzione di 45 giorni da metà ottobre a fine novembre. L’unità RFCC produce 200.000 ton/anno di propilene.

GS Caltex, il secondo più grande raffinatore dopo SKGC, ha ridotto i tassi operativi del cracker a carica mista di Yeosu all’85% a luglio, hanno commentato i trader. Il cracker è stato avviato a giugno 2021 e produce 900.000 ton/anno di etilene e 425.000 ton/anno di propilene. È stato chiuso per l’espansione a fine settembre 2024 e la capacità di etilene è stata ampliata da 750.000 ton/anno a 900.000 ton/anno.