Riavvii PP, PE emergono nel Medio Oriente, ma l'offerta rimane fragile

Il trend rialzista guidato dallo shock di offerta del Medio Oriente— che ha spinto i prezzi di PP e PE a livelli record o ai massimi dell’era pandemica in tutta l’Asia e l’Europa — ha iniziato a incrinarsi tre settimane fa quando la Cina ha iniziato a sfruttare le crescenti opportunità di arbitraggio. Da allora, anche le offerte di PP e PE del Medio Oriente hanno iniziato a diminuire. Il riavvio di alcuni impianti di PP e PE nel Medio Oriente, insieme alle vendite di scorte e agli arrivi ritardati dei carichi, ha inoltre contribuito a calmare i timori precedenti di carenza.

Tuttavia, l’offerta continua a dipendere fortemente dalle scorte, dalle spedizioni posticipate e da vendite spot selettive piuttosto che da flussi produttivi stabili.

Logistica del pine via terra, interruzioni materie prime continuano a evidenziare vulnerabilità strutturali

Secondo i partecipanti di mercato, le opzioni di ponte terrestre tramite il porto di Jeddah sono tuttora ampiamente utilizzate per i carichi provenienti da Dammam e Jubail, Bahrein e Kuwait, poiché le condizioni di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz restano problematiche.

Nel frattempo, secondo fonti di mercato, Saudi Aramco non ha ancora completamente normalizzato l’offerta di etano e propano agli impianti di derivati dopo i bombardamenti del 7 aprile sulla città industriale di Jubail, uno dei più grandi poli petrolchimici del mondo sulla costa orientale della penisola araba.

Chi è fermo, chi è ripartito a Jubail?

Saudi Polymers ha ripreso la produzione di PP e PE, mentre APC ha riavviato una linea di PP e SHARQ è entrata in modalità di riavvio in vista di un possibile ritorno a metà maggio. Tuttavia, diversi principali impianti tra cui Ibn Zahr, Kayan, Sadara, SEPC e Saudi Polyolefins rimangono fermi o in forza maggiore, a testimonianza di come il processo di ripresa resti disomogeneo.

Il sito di PE di QatarEnergy rimane in gran parte offline nonostante una unità LDPE sia operativa, mentre Equate in Kuwait continua a subire interruzioni produttive in forza maggiore. Negli Emirati, Borouge ha ripreso le operazioni dopo l’attacco a Ruwais, anche se i tassi di produzione di PE risultano inferiori alla norma.

I produttori della costa occidentale continuano a operare normalmente

I partecipanti di mercato hanno osservato che gli impianti di PP e PE della costa occidentale della Penisola Arabica — inclusi PetroRabigh, YANPET, YANSAB e NATPET — hanno proseguito le normali attività produttive e di spedizione nonostante l’attacco del 10 aprile alla raffineria SAMREF di Yanbu.


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L’offerta di PP non-tessuto, copolimero, PPH film rimane il segmento più ristretto

I rischi strutturali per l’offerta non sono del tutto scomparsi, visto che PP non-tessuto e alcuni copolimeri PP continuano a registrare una disponibilità più ridotta rispetto ai gradi fibra e rafia in Turchia. Tuttavia, la minore attività dei derivati e le festività imminenti hanno ridotto il senso di urgenza tra i buyer. Un trasformatore ha dichiarato, “Le persone hanno materiale in arrivo, mentre la domanda in sé manca.”

In Egitto, nel frattempo, i prezzi dei film PPH sono rimasti elevati nonostante l’allentamento su altri gradi di PP, sostenuti da una disponibilità estremamente limitata.

Secondo gli trader turchi, il calo dei prezzi del PE potrebbe iniziare a perdere slancio qualora la domanda dovesse migliorare dopo il periodo di festività. L’incertezza in corso legata allo Stretto di Hormuz, unita a capacità ancora offline e perdite produttive accumulate, potrebbe fornire un supporto di fondo al mercato.