Ritorno post-festivo offuscato da guerra commerciale e petrolio in calo in Turchia

Poiché la maggior parte dei player dei polimeri è tornata dalle festività dell’Eid al-Fitr solo questa settimana, si sono trovati di fronte a una tempesta globale alimentata da una guerra commerciale più profonda, innescata da una serie di dazi imposti dagli Stati Uniti alle importazioni da decine di paesi, in particolare dalla Cina, insieme a un forte calo dei prezzi del petrolio. La conseguente perdita di supporto dai costi, insieme ai problemi di liquidità domestica, ha infranto le speranze di una ripresa della domanda post-festiva tra i player turchi per ora.

Di conseguenza, i mercati di PP, PVC, PE, PET e stirenici hanno iniziato il nuovo mese con cali a causa dell’attività di acquisto cauta. Mentre le negoziazioni di prezzo sono in corso, l’attenzione si sta anche spostando sul potenziale impatto a medio termine della rapida escalation della guerra commerciale su scala globale sulla Turchia.

Mercati vedono un inizio debole nel periodo post-Eid al-Fitr   

Questa settimana, sono stati osservati cali notevoli per il PP e il PET, poiché i venditori hanno iniziato ad annunciare le loro nuove offerte. Le tariffe imposte dal presidente statunitense Trump, insieme ai dazi di ritorsione da parte di partner commerciali come Cina, UE e Canada, unite alle attuali sfide economiche della Turchia, hanno mantenuto la domanda da parte dei buyer fiacca. Mentre il destino del PVC e del PE americani era una questione di curiosità per i player turchi, le offerte di PS e ABS sono state influenzate dal calo dei prezzi del petrolio.

Nel frattempo, Trump ha annunciato una pausa di 90 giorni sull’aumento dei dazi- ad eccezione di quelli contro la Cina- che è stata seguita dall’Unione Europea che ha posticipato l’adozione dei suoi dazi di ritorsione nel corso della settimana. Questi sviluppi hanno aiutato i benchmark del petrolio a rallentare il loro trend ribassista. Tuttavia, i prezzi hanno comunque registrato cali settimanali significativi.

PPH diminuisce slancio dopo le festività

I prezzi del PP dell’Arabia Saudita si sono aggiunti ai cali questa settimana, con più venditori che sono tornati con le loro nuove offerte e offerte relativamente competitive emerse da un nuovo impianto. I prezzi della rafia sono stati discussi in alcuni casi intorno ai $1000/ton, con anche trattative speculate leggermente al di sotto di questa soglia, rispetto ai livelli confermati a $1020-1030/ton. Il PP fibra ha toccato i $1050-1060/ton CIF sui minimi, anche se per materiali provenienti da un impianto di nuova apertura. "Questi carichi sono stati offerti per test e in quantità modeste", ha detto un trasformatore.

I venditori hanno confermato di aver visto una domanda più lenta per il PP rispetto al PE. Questo, insieme al più alto cambio euro/dollaro, al calo del contratto del propilene di aprile e al trend rialzista vacillante del PP in Europa in vista della Pasqua, ha portato a revisioni in ribasso per le offerte di fibra europee ed egiziane.

Produttori PE MO annunciano cali

I produttori mediorientali hanno annunciato il mercato con cali di $10-30/ton per l’LLDPE e l’HDPE film in linea con le aspettative precedenti, a parte alcuni tentativi di rollover non riusciti. I buyer hanno affermato, “Ci aspettiamo di ottenere ulteriori sconti sulle trattative. Le limitazioni di liquidità nel mercato locale, i costi in calo delle materie prime e le incertezze sui dazi hanno gettato un’ombra sull’attività di acquisto”. Alcuni player hanno anche indicato un potenziale aumento dei volumi ex-USG per il prossimo periodo, che potrebbe pesare sui fornitori di PE. Una fonte di un produttore del Medio Oriente ha dichiarato, “Speriamo di capire meglio la domanda la prossima settimana, poiché un atteggiamento ‘attendista’ per ora pervade il mercato.”

Per quanto riguarda l’LDPE, i venditori di importazione si sono avvicinati al mercato per lo più con rollover, contando sulla mancanza di fornitori europei e iraniani nella settimana post-Eid. Tuttavia, hanno ammesso di aver dovuto affrontare la resistenza dei loro clienti, con un calo di $30/ton da parte del produttore domestico Petkim, che si è aggiunto al contesto debole. Le fonti saudite hanno ammesso di aver ricevuto controfferte inferiori a $1200/ton su base CIF.

Offerte K67 USA sui minimi pesano su mercato del PVC

Nonostante le precedenti speranze sulla stagionalità, la domanda di PVC è rimasta scarsa a causa del forte calo dei costi delle materie prime, dei dazi statunitensi su decine di partner commerciali e delle limitazioni di liquidità nel mercato locale. Le offerte di PVC statunitense sono ulteriormente diminuite sui minimi per toccare i $710/ton su base CIF a causa della pressione dell’offerta, con controfferte fino a $700/ton che hanno causato nervosismo tra i fornitori di altre origini. I tentativi di rollover da parte dei produttori europei hanno incontrato resistenza a causa del calo del contratto dell’etilene di aprile nella regione e del calo del complesso energetico. Inoltre, alcuni buyer hanno affermato di avere già del materiale in arrivo.

Un trader di polimeri ha affermato, “Non ci aspettiamo che il PVC subisca un duro colpo dalla guerra commerciale, poiché la Cina non è un importante buyer di origine americana. Il PE sarà colpito in modo più evidente". Secondo lo Stats Wizard di ChemOrbis, la Cina è stato il primo buyer di PE statunitense con oltre 2 milioni di ton nel 2024, mentre il paese ha importato circa 100,000 ton di PVC dagli Stati Uniti, classificandosi all’ottavo posto tra i maggiori buyer. Tuttavia, alcuni altri player si aspettano di vedere più volumi di PVC statunitense in Turchia nel prossimo periodo, suggerendo che i prezzi potrebbero scendere al di sotto della soglia di $700/ton CIF se i costi sosterranno un trend ribassista. Tuttavia, i venditori si aspettano che i margini già bassi mantengano i tagli dei prezzi sotto controllo, mentre nutrono speranze per una cauta ripresa della domanda con il passare del secondo trimestre.

PET import spinto in calo da materie prime fortemente in ribasso

Seguendo il sentimento ribassista nei mercati asiatici del PET, i prezzi cinesi di importazione del PET grado bottiglia sono scesi sotto i $950/ton CIF Turchia questa settimana. Allo stesso modo, i prezzi del chip di PET tessile malese sono diminuiti di $50/ton rispetto alla settimana pre-festiva, con i minimi che hanno toccato i $850/ton. Questi notevoli cali sono stati alimentati dalle forti diminuzioni dei prezzi di PTA, PX e MEG in tutta l’Asia. Alcuni player hanno commentato che il recente calo dei mercati di importazione del PET potrebbe stimolare l’interesse all’acquisto in vista dell’alta stagione.

Offerte PS e ABS seguono lo stirene in calo

Le offerte iniziali di PS e ABS di importazione post-Eid sono state riportate con alcune diminuzioni, sotto la pressione dei prezzi spot dello stirene in forte calo in Asia e del contratto del monomero di aprile in calo in Europa. In risposta, un trader ha rivisto le sue offerte di PS e ABS dalla Corea del Sud in ribasso di $10–40/ton rispetto alla settimana pre-Eid. Inoltre, le offerte iniziali di PS dall’Europa sono emerse in calo di €100/ton rispetto a marzo, poiché i venditori hanno dovuto affrontare una crescente pressione a causa di un cambio €/USD più forte. Anche le offerte di ABS dalla regione hanno visto un calo di €30/ton per aprile.

Player: Conflitto commerciale potrebbe aumentare le esportazioni della Turchia   

I mercati dei polimeri sono stati deboli dopo le festività, appesantiti dalle incertezze globali e dal calo dei costi. Tuttavia, alcuni player ritengono che la guerra commerciale globale in corso potrebbe presentare opportunità a medio termine per la Turchia. I forti aumenti tariffari da parte di vari paesi aumenteranno i costi e metteranno a dura prova l’attività manifatturiera in alcune regioni, il che potrebbe dare un vantaggio agli esportatori turchi nel loro sforzo di competere nella regione.

Mentre gli Stati Uniti hanno imposto forti dazi su molti paesi, il dazio di importazione relativamente moderato del 10% sulla Turchia potrebbe migliorare la presenza dei produttori nei mercati esteri a lungo termine. Allo stesso tempo, il rischio di dazi di ritorsione mirati alle esportazioni statunitensi potrebbe portare a un reindirizzamento delle materie prime, come il PE e il PVC, verso la Turchia o i paesi dell’America Latina, aumentando così l’offerta in queste regioni.

Nel frattempo, i potenziali cambiamenti nei flussi di offerta globale in questo contesto volatile potrebbero spingere i fornitori dall’Iran, dal Medio Oriente e dalla Corea del Sud a colmare le lacune nei mercati al di fuori della Turchia, soprattutto se i livelli di netback rimarranno bassi. Un trader ha commentato, “I fornitori del Medio Oriente potrebbero concentrarsi di più sull’Europa mentre gli iraniani potrebbero rivolgersi alla Cina se le tensioni non si allenteranno.”

Un fattore chiave da monitorare in questa equazione sarà l’esito dei negoziati in corso volti ad allentare le tensioni. Inoltre, rimangono diverse incertezze critiche: l’efficacia delle possibili misure di stimolo da parte delle principali economie, potenzialmente introdotte all’ombra dei timori di recessione, le conseguenze economiche di un rallentamento del commercio globale, il suo impatto sull’industria dei trasporti marittimi e l’entità delle potenziali pressioni inflazionistiche.