Çin'de yurtiçi homo PP hafif toparlandı, artışlar tatil sonrası sürdürülebilecek mi?

Çin’de, birçok yurtiçi PP oyuncusu, başlamasına sadece bir hafta kalan Bahar Festivali’ne hazırlanmak için pazardan ayrıldı ve ticaret ortamı sessizleşti . Talep daha da zayıflarken bir distribütör, “Hammadde talebi daralmaya devam ediyor, bu da piyasa faaliyetlerini artırmayı zorlaştırıyor,” yorumunu yaptı. Ancak, maliyet baskısı ve azalan yurtiçi stokların yanı sıra Dalian vadeli işlemlerinde önceden görülen artışlar tatil öncesi haftada yurtiçi tedarikçilere destek sağladı.

Satıcılar, yurtiçi homo PP rafya ve enjeksiyon tekliflerini bu hafta 50-100Yuan/ton (7-14$/ton) artırdı. Bu arada, tatil sonrası piyasa, özellikle arz-talep dinamiklerinde potansiyel bir dengesizlik gibi düşüş faktörleriyle karşı karşıya kalabilir ve bu da son artışların sürdürülebilirliğini belirsizleştiriyor.

Maliyetler ve vadeli işlemler PP’ye kısmi destek sağladı

Vadeli Dalian işlemleri, son günlerde yön değiştirmeden önce yedi gün üst üste artışlarla kapandı ve satıcıların güvenini artırdı. Bir tüccar, artan vadeli işlemler ve maliyetlere işaret ederek yurtiçi tekliflerini yükselttiğini bildirdi. Tüccar, “Spot fiyatlar, yüksek vadeli işlemler ve hammadde maliyetleri ışığında hafif yukarı yönlü hareket ediyor,” şeklinde konuştu. Bu arada, bir başka tüccar da güçlü maliyet desteğini vurgulayarak, “Petrol fiyatlarının gücü kısmi bir maliyet desteği sağlıyor ve bu da piyasalar üzerindeki aşağı yönlü baskıyı geçici olarak hafifletiyor,” dedi.

Piyasa kaynaklarına göre, vadeli petrol işlemlerindeki önceden kaydedilen haftalık artışların yanı sıra aktif alım ilgisi ile Kuzeydoğu Asya’daki PDH tesislerinde uygulanan bakım duruşları ve düşürülen işletim oranlarıarz kısıtlamaları da propilen fiyatlarındaki artış eğilimini destekledi. ChemOrbis Fiyat Sihirbazı, spot propilen fiyatlarının 2024’ün Aralık ayı başında başlayan stabil veya artış yönlü eğilimini sürdürdüğünü ve 20 Ocak itibarıyla dört ayın en yüksek seviyesi olan CFR Çin 870$/ton civarında seyrettiğini gösterdir.

Yurtiçi stoklar keskin düştü

Piyasa kaynaklarına göre, önde gelen iki yurtiçi üreticinin toplam poliolefin stokları geçtiğimiz hafta içinde 85.000 ton veya %15’ten fazla düşüşle 500.000 ton eşiğinin altına indi. Stok seviyesi 22 Ocak itibarıyla 475.000 tondan bildirildi. Yurtiçi arzda devam eden daralma, tatil öncesi haftalarda ülke içindeki arz endişelerini ortadan kaldırmayı başardı.

Tatil sonrası yükseliş trendi devam edecek mi?

Son dönemdeki kazanımlara rağmen, Ay Yeni Yılı sonrası için piyasa görünümü belirsizliğini koruyor. Oyuncular, piyasalar yeniden açıldığında bazı baskıların ortaya çıkabileceğini düşünüyor ve tatil sonrası talepte güçlü bir canlanma olmadığı sürece yükseliş şansının düşük olduğunu belirtiyor.

Zayıflayan maliyet desteği: Düşen vadeli petrol işlemleri maliyet desteğini aşındırabilir. Ocak ortasında son altı ayın en yüksek seviyesi olan 82,03$/varile ulaşan Brent petrol, son dört kapanışta gerileyerek 80$/varilin altına düştü. Bu düşüş trendi, 20 Ocak’tan bu yana gerileyen vadeli Dalian işlemlerine de sıçradı. Ham petrol ve vadeli Dalian işlemlerindeki zayıflığın devam etmesi propilen fiyatları üzerinde baskı yaratabilir.

Arz baskısının yeniden ortaya çıkması: Tatil sonrası stok birikimi, tesislerin devreye alınması ve yeni kapasite ilavelerinin arz baskısını artırması bekleniyor. ChemOrbis Üretim Haberleri Pro’ya göre, Şubat ayında yalnızca 337.000 tonluk PP kapasitesi devre dışı kalacak. Bu arada, toplam kapasitesi 1,4 milyon ton/yıl olan üç yeni PP tesisi Ocak sonunda faaliyete geçecek. Sayıca daha az bakım duruşu ve büyük kapasite artışları oluşu arz endişelerini artırarak piyasa havasını zayıflatabilir.

Zayıf talep toparlanması: Özellikle ABD ve Çin arasındaki potansiyel ticari gerilimler nedeniyle kısa vadede talepte güçlü bir toparlanma beklenmiyor. ABD Başkanı Donald Trump kısa bir süre önce 1 Şubat kadar yakın bir tarihten itibaren Çin’den ithal edilen mallara %10 ek gümrük vergisi getirmeyi planladığını açıkladı. Uygulanması halinde bu vergiler, Çin’in ambalaj, tüketici ürünleri ve otomotiv bileşenleri gibi ihracata yönelik mamüller üreten PP fabrikaları üzerinde baskı yaratarak ABD’den gelen talebin azalması nedeniyle üretimlerini kısmalarına yol açabilir.