Çin, kilit PP ve PE projelerini erteliyor: Kapasite artış planları engellere takıldı

ChemOrbis Üretim Haberleri Pro’nun verilerine göre, Çin’de 2024’te faaliyete geçmesi planlanan birçok büyük PP ve PE projesi zorlu piyasa koşulları nedeniyle 2025’e ertelendi. Bu ertelemeler, kronik arz fazlası, durgun talep artışı ve düşük marjlarla karşı karşıya kalmaya devam eden Çin poliolefin piyasalarının mücadelesine işaret ediyor.

PP: 2024’teki kapasite artışlarının neredeyse yarısı ertelendi

Çin, PP üretiminde kendine yeterlilik hedefi ve önümüzdeki yıllarda net ihracatçı olma stratejisi doğrultusunda, kapasite artışlarını hızlandırdı ve ihracat faaliyetlerini artırdı. Ancak, mevcut arz-talep dengesizlikleri bazı projelerin ertelenmesine neden oldu.

Çin 2024 yılında yaklaşık 6,6 milyon ton/yıl yeni PP kapasitesi eklemeyi planlıyordu ve bu da küresel kapasite artışlarının %78’ini oluşturuyordu. Ancak, arz-talep dinamiklerindeki süregelen zayıflık nedeniyle artan maliyetler ve azalan marjlar, planlanan bu kapasitenin neredeyse yarısının ertelenmesine neden oldu.

2024 yılında sadece 3,55 milyon ton/yıl yeni kapasite devreye alınırken, geri kalan projeler 2025’e, hatta 2026’ya kadar ertelendi. Bu ertelemeler, 2025 için öngörülen kapasite artışlarını 8 milyon ton/yıl seviyesine çıkardı.

2024 planlarının yarısı bu yıla ertelense de, bu projelerin çoğunun 2025’in ilk yarısında devreye alınmasının planlandığını belirtmek önemli. Ancak bu durum, arz fazlası sorununu daha da derinleştirebilir ve fiyatlar ile marjlar üzerindeki baskıyı artırabilir:

Çin’in PP ihracatı rekor seviyelere tırmandı Çin’in PP üretiminde artan kendi kendine yeterliliği, son yıllarda ithalatı önemli ölçüde azalttı. ChemOrbis İstatistik Sihirbazı Pro’ya göre, Çin’in toplam PP ithalatı 2023’te 4,1 milyon tona düştü. 2024’te ithalatın 2008’den bu yana görülen en düşük seviye olan 3,6 milyon tona gerilemesi bekleniyor. Öte yandan, ihracatta ciddi bir artış yaşandı. Çin, 2024’ün ilk 11 ayında 2,2 milyon ton PP ihraç ederek tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu, bir önceki yılın toplam hacmine kıyasla %69’luk göze çarpan bir artışa işaret ediyor ve ülkenin devasa üretim kapasitesini kullanarak kendisini önemli bir küresel tedarikçi haline getirme yönündeki agresif çabasını yansıtıyor. Coğrafi yakınlığı ve ticaret anlaşmaları nedeniyle Güneydoğu Asya, Çin malı PP için önemli bir ihracat pazarı olmaya devam ediyor. Ancak bu sevkiyatların artması, 2025’te Güneydoğu Asya piyasalarında rekabeti yoğunlaştırarak bölgesel fiyatlar üzerinde daha fazla baskı yaratabilir. PE: Yaklaşık 2 milyon tonluk yeni kapasite ertelendi Çin’in PE üretiminde kapasite artırma planları da önemli aksaklıklarla karşılaştı. 2024 yılı için planlanan 3,85 milyon ton/yıl PE kapasitesinin sadece 1,9 milyon ton/yıllık kısmı faaliyete geçirilebildi. Kalan projeler 2025 yılına ertelendiğinden bu yıl için öngörülen kapasite artışı 6 milyon ton/yıla çıktı. Bu ertelemeler, zayıf talep, artan maliyetler ve daralan kar marjları gibi zorlu piyasa koşulları altında gerçekleşti. Asya’daki üreticiler, sürdürülemez ekonomik koşullarla karşı karşıya kalırken, bazıları tesis kapatmayı veya kapasite azaltmayı değerlendiriyor. Öte yandan söz konusu ertelemeler, PE piyasasındaki arz fazlasına geçici bir rahatlama sağlayabilir. PP’ye benzer şekilde, ertelenen PE projelerinin çoğunun 1. çeyrekte faaliyete geçmesi bekleniyor. Aşağıda 2025’in ilk yarısı için planlanan başlıca kapasite artışları yer almaktadır:

Üretici	Tesis - Ürün	Kapasite (ktpa)	Başlangıç
Shandong Yulong PC	YYPE	300	Ocak 2025
Shandong Yulong PC	YYPE/LAYPE	500	Ocak 2025
Inner Mongolia Baofeng Coal Based New Materials	YYPE/LAYPE	500	Ocak 2025
Shandong Jincheng PC	YYPE	450	Mart 2025
ExxonMobil (Huizhou) PC	AYPE	500	Mart 2025
ExxonMobil (Huizhou) PC	LAYPE	730	Mart 2025
Shandong Jincheng PC	LAYPE	250	Mart 2025
ExxonMobil (Huizhou) PC	LAYPE	500	Mart 2025
Inner Mongolia Baofeng Coal Based New Materials	YYPE/LAYPE	500	Haziran 2025
Inner Mongolia Baofeng Coal Based New Materials	YYPE/LAYPE	500	Haziran 2025
Kaynak: ChemOrbis Üretim Haberleri Pro

PE ithalatı, PP’nin aksine, artan kapasiteye rağmen stabil ChemOrbis İstatistik Sihirbazı’nın verileri, Çin’in PE ithalatında 2017’den 2020’ye kadar istikrarlı bir artış yaşadığını ve 2020’de 19 milyon tonun üzerine çıkarak rekor kırdığını gösteriyor. Ancak, yıllık ithalat o zamandan bu yana 2020 zirvesinin oldukça altında, 14-15 milyon ton civarında stabilize oldu. Bu arada, Çin’in PE ihracatı özellikle 2022’den bu yana artıyor, ancak büyüme PP’ye kıyasla önemli ölçüde daha yavaş. Artan yurtiçi kapasiteyi yansıtan ülkenin toplam PE ihracatı, 2023 yılında 845.000 tonun biraz üzerinde rekor bir seviyeye ulaştı. Kasım 2024 sonu itibarıyla PE ihracatı 783.000 tona ulaştı ve yıllık bazda değerlendirildiğinde 2024 yılı toplamı bir önceki rekoru aşarak yaklaşık 855.000 tona yükselebilir. 2025’te arz fazlası ve talep zorlukları devam edecek Çin’in poliolefin piyasalarını zorlu dönemler bekliyor. Büyük kapasite artışları ve yavaş talep büyümesi ile arz fazlası sorununun 2025 yılında daha da kötüleşmesi muhtemel. Bazı oyuncular Çin Yeni Yılı tatili öncesinde stokların yenilenmesi nedeniyle fiyatların ilk çeyrekte geçici olarak yükselmesini beklerken, pek çok kişi sürdürülebilir bir arz-talep dengesine ulaşmanın zor olduğu konusunda hemfikir.