Çin ve G. Doğu Asya’da 2024 PP görünümü: Arz baskısı piyasaları diken üzerinde tutmaya devam edecek

Asya PP piyasaları için 2023, pandemi sonrası talepteki düşüşün kalıcılaşmasıyla zorlu bir yıl oldu. Bu durum, global ekonomilerdeki yavaşlama nedeniyle türev sektörlerde işletim oranlarının azalmasına sebep oldu. PP üreticileri, stratejik bir şekilde işletim oranlarını düşürerek yeni eklenen kapasitelerin getirdiği baskıyı dengeleyebilse de başta Çin’de olmak üzere yeni kapasitelerin ekleneceği öngörüsüyle arz kanadında belirsizlik hakimiyetini koruyor.

2023: Arz kısma çabalarıyla keskin düşüşler önlendi

Kuzeydoğu ve Güneydoğu Asya’daki çoğu poliolefin üreticisi, 2022’nin ikinci yarısı itibarıyla işletim oranlarını azalttı veya tesislerindeki bakım duruşlarını uzattı. Böylece, 2023 boyunca arzı bir nebze kontrol altında tutmayı başardı.

Pandemi sonrası Çin ekonomisinde beklenen canlanma 2023’te gerçekleşmeyince, arz kesintilerinin kontrollü bir şekilde yönetilmesi başlıca türev sektörlerde sağlıklı bir talep toparlanmasının eksikliğini dengeleyerek bölge piyasalarında PP fiyatlarının keskin düşüşler görmesinin önüne geçti.

2023’te halihazırda düşük olan PP fiyatları, daha dar bir aralığa kaydı

ChemOrbis Fiyat Endeksi verilerine göre, yılın en yüksek homo PP rafya seviyeleri, CIF Çin 965$/ton ve CIF Güneydoğu Asya 1110$/tonda Şubat’ta kaydedildi. Ancak, bu rakamlar bir önceki yılın Mart ayında sırasıyla 1235$/ton ve 1420$/tonda yer alan haftalık ortalama seviyelerine kıyasla belirgin bir düşüşe işaret etti.

Bu ciddi farka rağmen, rafya fiyatları Şubat-Haziran 2023 tarihleri arasında toplamda yaklaşık %14’lük bir düşüş görerek yılın en düşük seviyelerine geriledi ve CIF Çin 830$/ton ve CIF Güneydoğu Asya 885$/tonda yer aldı. Ancak, 2022 yılının Mart ayından Kasım ayına kadar yaşanan uzun soluklu düşüş eğilimi sırasında, %28 civarı daha sert düşüşler görülmüştü.

Çin’in ithal PPH rafya piyasasıı 1000$ eşiğinin altında geçirdiği en uzun süreyi gördü

2023 verilerinin analizinde göze çarpan bir unsur da Çin’in ithal homo PP rafya piyasasının 1000$/ton eşiğinin altında kaldığı en uzun dönemi yaşamasıdır. Aşağıdaki grafikte de görüldüğü üzere, CIF Çin bazında homo PP fiyatlarının haftalık ortalaması, Temmuz 2022’den bu yana yaklaşık bir buçuk yıldır bu eşiğin altında seyrediyor. Piyasanın bu eşiğin altında seyrettiği önceki örnekler ise Ekim 2019-Ekim 2020, Ekim 2015-Mart 2016 ve Ekim 2008-Mart 2009 dönemlerinde meydana geldi.



Daha fazla yeni kapasite yolda: Arz kesintilerinin 2024’te de devam edeceği öngörülüyor

ChemOrbis Üretim Haberleri Pro verilerine göre, Çin 2023’te yıllık PP üretim kapasitesini 5,2 milyon ton artırdı. Önümüzdeki dönemlerde ise, 2024 yılında yaklaşık 8,2 milyon ton yeni PP kapasitesini devreye sokma planıyla daha ciddi kapasite artışı hedefliyor. Aşağıdaki pasta grafiğinde de görüldüğü üzere, söz konusu rakam bu yılki global kapasite artışlarının dörtte üçünü oluşturuyor.

Vietnam’da da 2024 yılında 400.000 ton/yıl yeni kapasiteyi faaliyete geçirme planları yapılırken, Hindistan bu yıl yıllık yurtiçi PP üretiminde 1,5 milyon tonun üzerinde artış hedefliyor.

Kapasiteleri ilave artırma planları, piyasa dengesinin korunmasında zorluklar ve potansiyel arz fazlası riski yarattığından, Asya’daki önde gelen üreticilerin talep ve arz arasındaki hassas dengeyi korumak için üretim oranları üzerinde sıkı kontrole öncelik vermeye devam etmesi bekleniyor.



2024’te talep toparlanacak mı?

2023 yılında, önemli türev sektörlerde ciddi bir talep toparlanması olmadığından PP tedarikçileri zorluklarla karşılaştı. Zira, sanayici kanadında durgun global ekonomiler nedeniyle nihai ürünlere yönelik talepte belirgin bir azalma görüldü.

Hem Çin hem de Batı ekonomilerinden gelen ekonomik göstergeler, PP talebinin görünümünü şekillendirmede önemli bir rol oynayacak.

Çin, krizin vurduğu emlak sektöründeki belirsizliklerle boğuşmaya devam ediyor. Çin hükümeti, yurtiçi tüketimin yanı sıra konut ve altyapı projelerini desteklemek için çabalarını artırmasına rağmen, bu belirsizlik genel ekonomik toparlanma için bir zorluk teşkil ediyor. OECD’nin öngörülerine göre, Çin ekonomisinin büyümesinde yavaşlama bekleniyor. Yapılan tahminlere göre, ülkenin GSYH büyümesi 2024’te %4,7’ye, 2025’te ise %4,2’ye gerileyebilir.

Asya’dan çıkan nihai ürünler açısından başlıca varış noktası olan Batı piyasalarında, ekonomik daralmaya ve durgunluğa yönelik endişeler devam ediyor. Batı ekonomilerinin yavaş toparlanması, bölgedeki PP talebinin daha da karmaşık bir hale gelmesine neden oluyor.

Singapur merkezli önde gelen bir tüccar, “İlk çeyrekte talepte aniden bir yükselme görülmeyebilir. Ancak, Şubat’taki Çin Yeni Yılı tatili yaklaşırken ticari faaliyetlerde bir canlanma öngörüyoruz. Yüksek sezon öncesi, daha fazla alıcı tatil sezonu öncesindeki ihtiyaçlarını karşılamak amacıyla bir miktar stok yapabilir. Ancak, potansiyel talep toparlanmasına yönelik asıl belirtilerin yılın ikinci çeyreğinde ön plana çıkmasını bekliyoruz,” şeklinde konuştu.

Çin’in PP ithalatında beklenenden az düşüş görülürken, ihracattaki büyüme ivme kaybetti

ChemOrbis İstatiktik Sihirbazı, Çin’in Ocak-Kasım arasındaki PP ithalatında yıllık bazda %8’lik bir azalmaya işaret etti. Beklenenin aksine, yurtiçindeki oldukça fazla kapasite artırımına rağmen ithalatta daha keskin bir düşüş görülmedi. PP ithalatı açısından, Çin 2023 yılında yaklaşık 4 milyon tonla halen dünyanın en büyük PP alıcısıydı.

Bu arada, Çin’in ihracatı yaklaşık 1,2 milyon tonla bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla değişmedi. İhracat büyümesi, geçen yıldan bu yana ivme kaybetti. Ayrıca, ithalata ve geçen yıl eklenen yeni kapasitelere kıyasla ihracat hacim olarak düşük kaldı. Çinli satıcılar, birçok nedenden dolayı ihracat konusunda agresif davranmıyor.

Çin’in PP piyasaları iki ateş arasında mı?

Rekabetçi olmayan hammadde maliyetleri, Çin malı PP’nin piyasalara akmasını önleyen ilk sebep olarak öne çıkıyor. Asya dışındaki noktalara olan elverişsiz navlun oranlarının yanı sıra, yakın ülkelerle olan ticaretteki engeller de Çin malı PP’nin rekabet gücünü törpüledi.

Söz konusu nedenlerin kalıcı olması halinde, Çin ihracatını hedeflediği ölçüde artıramasa da kullanım maliyetleri nedeniyle yeni kapasitelerin ertelenmesi ve tesislerin düşük oranda işletilmesi daha fazla sürdürülemeyebileceğinden, PP ithalatı 2023’e kıyasla daha büyük bir baskıyla karşı karşıya gelebilir. Arz fazlalığı ve durgun taleple beraber, 2024 yılında rekabet kızışabilir.