Global PP, PE ve PVC piyasaları 90$/varili aşan petrole nasıl tepki verecek?

OPEC+ grubunun üretim kesintilerini yıl sonuna kadar uzatacağına dair spekülasyonlar ve Rus rafinerilerine yönelik insansız hava aracı saldırılarının tedirginliği devam ettirmesiyle beraber, Brent petrol vadeli işlemleri sıkı arz görünümünün etkisiyle geçen hafta 90$/varilin üzerine çıkarak Kasım ayından bu yana en yüksek seviyelerini gördü. Global PP, PVC ve PE piyasaları halen türev sektörlerden durgun talebin etkisi altında olsa da yüksek maliyetler tedarikçileri bir nebze destekliyor.

PP: Piyasalar, maliyetler nedeniyle PE’ye göre biraz daha iyi durumda

Asya

Asya’da PP piyasaları, geçen hafta güçlü maliyetler ve zayıf talep arasında ayrışarak karmaşık yönler izledi. Hindistan’da, enerji ve hammadde maliyetlerindeki artışa ve güçlü ekonomik temellere rağmen hem yurtiçi hem de bölge piyasalarındaki bol arz PP üzerinde baskı oluşturdu. Ayrıca piyasada, 31 Mart’ta sona eren mali yıl öncesinde alım faaliyetleri de düştü. Bunun sonucunda, homo PP rafya ve enjeksiyon fiyatları CIF 990$/ton gibi düşük bir seviyeden bildirilmeye devam etti.

Çin’de ithal PP, talepteki ufak iyileşme ve arzın nispeten daha az olmasıyla stabil kaldı veya ufak artışlara sahne oldu. Çin Ulusal İstatistik Bürosu’ndan (NBS) alınan verilere göre, ülkenin imalat sektörü beş aylık daralmanın ardından Mart’ta büyüme alanına döndü. Fakat yine de Güneydoğu Asya piyasalarından Vietnam’da Çin’den cazip homo PP teklifleri fiyatları baskıladı. Böylece, bölgedeki genel ithal rafya fiyatları haftalık bazda 20-30$/ton düştü.

Avrupa

Birinci çeyrekte yurtiçindeki üretim sıkıntıları ve Kızıldeniz’deki aksaklıklar nedeniyle PP, PE’den daha iyi bir performans sergilemiş olsa da oyuncular özellikle Asya ve Orta Doğu’dan olmak üzere Avrupa dışı menşeli malların baskısını hissetti. Blok içerisinde süregelen tatil durgunluğu nedeniyle tepkilerin temkinli olmasına rağmen artan maliyetler üreticilere monomerlerdeki artışlarla paralel olarak zam yapma olanağı tanıdı. Petroldeki artışa bağlı olarak satıcılar halen marjlarını iyileştirme hedeflerini sürdürüyor. Ancak, oyuncuların çoğu Nisan ayı içerisinde ciddi zamların işlemlere yansıtılamayacağını düşünüyor.

Türkiye

Düşen alım hedefleri, Orta Doğu menşeli PP rafya fiyatlarını alt sınırda CIF, %6,5’e tabi 1100$/tona çekerken, PP elyaf aynı koşullarla 1150$/tona düştü. Ancak, bölgeden uzun teslimat süreleri alım miktarlarını kısıtlı tutmaya devam etti. Geçen Pazar günü gerçekleşen yerel seçimlerden bu yana süregelen likidite sorunları da bu baskıyı artırdı. ChemOrbis haftalık ortalama verilerine göre, Suudi Arabistan malı PP rafya fiyatları Ocak ayının ilk yarısından bu yana görülen en düşük seviyelere geriledi. Tatil durgunluğuyla beraber türev piyasalardaki durgun talep, yüksek maliyetler ve sınırlı olan hazır mal tedarikinin etkisine ağır bastı.

Orta Doğulu bir üreticiden bir kaynak, “Propilen ve etan masraflarımız artarken Türkiye’deki netbacklerimiz bir kez daha elverişsiz bir hale gelmeye başladı. Marjlar sıkışmaya devam ederse üreticiler işletim oranlarını düşürebilir,” şeklinde konuştu.

PE: Arzdaki rahatlama global piyasaları baskıladı

Asya

Hindistan’da, alıcılar stok yenilemek için acele etmezken PE arzının bol olması özellikle YYPE ve LAYPE tekliflerini aşağı çekti. Benzer şekilde, CIF Güneydoğu Asya bazındaki PE fiyatları, talep baskısıyla stabil kalarak veya hafif düşerek artan enerji maliyetlerinden etkilenmedi. Bu arada, Çin’de PE teklifleri yüksek spot etilen piyasası ve ülkenin imalat sektörüne ilişkin verilerin pozitif gelmesiyle beraber değişmedi.

Avrupa

Üç aylık artış eğiliminin ardından düşen talep nedeniyle piyasa havası, artışlarla açıklanan Nisan olefin kontratlarına tepkisiz kaldı. PE piyasalarında, agresif seviyelerden ithallerin ulaşmasıyla ilave artışlar sindirilemez hale geldi. Amerikan malı PE fiyatları, son iki haftada kaydedilen düşüşlerle Avrupa’da spot aralığının alt sınırının da altında yer aldı. Bu durum, Nisan ayının kısa olmasıyla beraber satıcıların marj kayıplarını telafi etme hedeflerini baltalayabilir.

Türkiye

Orta Doğulu üreticilerin çoğu, Nisan ayının Ramazan Bayramı tatili nedeniyle çalışma günü açısından kısa bir ay olduğunu göz önünde bulundurarak piyasaya daha düşük Nisan teklifleriyle yaklaştı. Bölgedeki bir PE satıcısından bir kaynak, “Oyuncular tatile çıkmadan önce aylık işlerimizi tamamlasak iyi olur,” şeklinde yorum yaptı.

Önde gelen Suudi Arabistanlı bir üreticinin ilk başta Mart fiyatlarıyla aynı seviyelerden teklif verme çabasına rağmen alıcıların zayıf ilgisi üreticinin geri adım atmasına neden oldu. Genel olarak, ciddi karşı tekliflere cevaben LAYPE C4 film ve YYPE film işlemleri CIF 1080-1090$/ton civarlarına düştü.

PVC: Durgun talep ve Asya’dan bol arz yüksek etilenin önüne geçti

Asya

Çin’de ithal PVC fiyatları, ticari faaliyetlerindeki durgunluk ve yurtiçindeki arz fazlasının gölgesinde çoğunlukla stabil seyretti. Oyuncular, önde gelen Tayvanlı bir üreticiden Mayıs tekliflerini beklerken, üreticinin tekliflerine yönelik beklentiler artan enerji maliyetleri ve zayıf arz-talep dinamikleri arasında çoğunlukla fiyatların değişmeyeceği veya ufak düşüşlerle açıklanacağı yönünde. Bir oyuncu şu yorumu yaptı: “Kostik soda üretiminde marjlar halen elverişli olduğundan işletim oranları da halen yüksek seviyelerde. Bu durum, PVC için arz fazlası durumunu perçinliyor.”

Çin mallarının bolluğu, Güneydoğu Asya’ya da yansıdı. Zira, bu menşe için teklifler ithal PVC piyasasında alt sınırda halen rekabetçi bir konumda. Diğer yandan, Vietnam ve Hindistan’da güçlü etilen yurtiçi satıcıları fiyatlarını artırmaya teşvik etti.

Oyunculara göre, Hindistan’da durgun talep ve bölge genelinde arz sıkıntısının olmayışı kısa vadede havanın gevşek kalmasına neden olabilir. Ancak yine de bölgedeki düşen alım hedeflerine rağmen petroldeki artış PVC piyasasını desteklemeye devam edecek gibi görünüyor.

Avrupa

PVC satıcıları, oyuncuların Paskalya tatilinin ardından henüz tam olarak iş başı yapmamış olmaları nedeniyle bu haberin yayımlandığı esnada bölgedeki Nisan fiyatlarını henüz açıklamamıştı. Ancak, artan etilen kontratlarıyla beraber satıcıların marj iyileştirme hedefleri halen devam etti. Bir oyuncu, “Monomerdeki kazanımların yarısını aşan herhangi bir artışa karşı alıcılar direnç gösterebilir. Yüksek sezonun başlamış olması gerekirdi, ancak faaliyetler şimdilik durgun. Artan petrol fiyatları, satıcıları önümüzdeki hafta görüşmelerde destekleyebilir,” şeklinde konuştu.

Türkiye

Talep durgunluğu bu hafta daha fazla hissedildi. Zira, PVC tüketicileri Ramazan Bayramı tatili için fabrikalarını geçici bir süreliğine durdurmadan önce herhangi bir alım faaliyetinde bulunmadı. Amerikan malı K67 fiyatları, CIF 800$/ton eşiğinin altını kırdı. Ancak yine de alıcılardan fazla bir ilgi görmedi. Benzer şekilde, artan etilen kontratlarına rağmen Avrupalı tedarikçiler ilk başta açıkladıkları Nisan fiyatlarını düşen karşı tekliflere cevaben törpüledi.

Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimlerin kızışmasıyla petrol göstergeleri yükseldi ve vadeli ICE Brent Avrupa petrol işlemleri artarak 91$/varile yaklaştı. Maliyet zincirinin desteğini sürdürmesi halinde fiyatlarda yaşanabilecek ilave düşüşler ufak olabilir. Ayrıca, bazı oyuncular mevsimsel faktörlerin desteğiyle tatilin ardından talepte bir toparlanma görmeyi bekliyorlar.