Güney Kore’nin petrokimya sektörü darboğazda: 2024 mali sonuçları umut vermedi, hükümetin son hamlesi çözüm olacak mı?

Güney Kore’nin petrokimya sektörü, bir süredir global ekonomik durgunluk nedeniyle zorluklarla mücadele ediyor. Dolayısıyla, önde gelen şirketler hem çeyrek dönem hem de yıllık sonuçlarında düşen karlar veya derinleşen zararlar bildirmeye devam ediyor. Dünyanın en büyük PP ve PE ihracatçılarından biri, azalan talep, arz fazlası ve rekabetçi olmayan hammadde kaynakları nedeniyle zorluk çekiyor. Büyük karlılık sorunları, yapısal reformlara acil ihtiyaç olduğunu vurguluyor.

Şimdi soru, hükümetin yakın zamanda açıkladığı politikaların, mali zorluklarla karşılaşan kilit üreticiler için sektördeki kan kaybını durdurup durdurmayacağı.

Petrokimya üreticilerinin sonuçları zayıflamaya devam ediyor

Hanwha ve Lotte Chemical’ın zararları derinleşti

Güney Koreli Hanwha’nın 2023 yılında 88 milyar won (60 milyon dolar) olan net zararı, 1.2896 trilyon wona (889 milyon dolar) yükseldi. Hanwha, 2024 için 300,2 milyar won (207 milyon dolar) konsolide faaliyet zararı bildirdi. Bu rakam bir önceki yılın 579,2 milyar won (400 milyon dolar) seviyesindeki faaliyet karına kıyasla önemli bir değişikliğe işaret etti.

Kimyasallar segmentinde ise Hanwha, global ekonomik durgunluk endişelerini gerekçe göstererek 121,3 milyar won (84 milyon dolar) işletme zararı bildirdi.

Güney Koreli Lotte Chemical Corp. 2024 yılı için işletme zararının %157 artarak 895 milyar wona (619,62 milyon dolar) ulaştığını bildirdi. Bu, şirketin 2011’den bu yana gördüğü en büyük faaliyet zararı oldu. Elde 2011 öncesine ait açıklanmış herhangi bir mali veri ise bulunmuyor.

LG Chem, Kumho ve SK Petrochemicals karlarında düşüş bildirdi

Güney Kore’nin önde gelen kimyasal şirketi LG Chem, 2024 yılında 515 milyar won (356 milyon dolar) net gelir bildirdi. Bu rakam 2023 yılında 2.05 trilyon won (1.42 milyar dolar) olan net gelire göre %74.9 düşüş gösterdi. Faaliyet karı, yıllık bazda %63,8 düşüşle 2,52 trilyon won (1,74 milyar dolar) seviyesinden 916,79 milyar won (634 milyon dolar) seviyesine geriledi.

Diğer bir Güney Koreli üretici olan Kumho Petrochemical Co. ise 2024 için net gelirinin %22’lik bir düşüşle 348,5 milyar won (238,5 milyon dolar) olduğunu bildirdi. Şirketin faaliyet karı bir önceki yıl kaydedilen 359 milyar won (245,7 milyon dolar) seviyesine kıyasla 272,8 milyar won (186,7 milyon dolar) seviyesine geriledi.

SK Chemicals, 2024 yılı için 125,3 milyar won (85,8 milyon dolar) faaliyet karı açıklarken, bu rakam 2023’teki 516,5 milyar won (353,7 milyon dolar) seviyesine kıyasla geriledi. Şirketin 2024 yılı için geliri 10,35 trilyon won (7,1 milyar dolar) olarak bildirilirken, bu rakam 2023’teki 10,74 trilyon won (7,4 milyar dolar) seviyesine kıyasla düştü.

Likidite endişeleri, tahvil ihracatını artırdı

2025’in başlarında LG Chem, SK Incheon Petrochem, Hanwha TotalEnergies Petrochemical, SK Geo Centric, HD Hyundai Chemical, Hansol Chemical ve diğerleri de dahil olmak üzere önde gelen yedi şirketin, borçlarını geri ödemek için toplam 2 trilyon won (1,37 milyar dolar) değerinde kurumsal tahvil ihracı planladıkları bildirildi.

G. Kore büyük PP ve PE ihracat hacimleriyle hala gözde, ancak karlar geride kalıyor

ChemOrbis İstatistik Sihirbazı Pro’ya göre, Güney Kore Suudi Arabistan’ın ardından dünyanın en büyük ikinci PP tedarikçisi konumunda yer alıyor ve son beş yılda global PP ticaretinde ortalama %12’lik bir paya sahip oldu. 2021’de rekor seviyeye ulaşan PP ihracatı, sonraki iki yılda yıllık düşüşlerle karşılaştıktan sonra 2024’te yeniden tüm zamanların zirvesine yakın bir seviyeye çıktı.

PE pazarında, yıllar boyunca istikrarlı bir büyüme sağlandı ve ihracatlar geçen yıl en yüksek seviyeye ulaştı; ancak 2024’te PP ihracatlarının biraz altında kaldı. Bu durum, Singapur ve İran’ı geride bırakan Güney Kore’yi dünya çapında en büyük PE ihracatçısı listesinde üçüncü sıraya yükseltti.

Çin, hem PP hem de PE için Güney Kore’nin başlıca ihracat noktası oldu. Aslan payını hala elinde bulundurmasına rağmen, son yıllarda Çin’e ihracat özellikle ve daha belirgin bir şekilde PP için azaldı. Şüphesiz bu durumun ardında ülkenin hızla artan yurtiçi kapasitesi yatıyor. Buna karşın Vietnam, Güney Kore’nin ihracatında artan payıyla ikinci en büyük destinasyon olarak öne çıkıyor.

PE için ihracat tonajları rekor seviyelerde olsa da, 2024’te toplam ihracatın değeri son dört yılın en düşüğünde yer aldı. ChemOrbis İstatistik Sihirbazı’na göre, benzer şekilde 2024’teki toplam PP ihracatının değeri de 2022’de yapılan benzer miktardaki ihracatın yaklaşık 500 milyon dolar altında yer aldı. Tüm bunlar, Güney Kore petrokimya endüstrisinin karlılığının azaldığını gösteriyor.

Hükümet yardımları, sektörü bu zor durumdan kurtaracak mı?

Güney Kore’nin global PP ve PE piyasalarındaki önemli tedarikçi konumu göz önüne alındığında, yurtiçi sanayi kaynakları petrokimya endüstrisi için hükümet desteğinin önemini vurguluyor.

Güney Kore, Ticaret, Sanayi ve Enerji Bakanlığı ile sektör paydaşları arasında sekiz aylık bir iş birliğinin ardından, zor durumda olan petrokimya endüstrisini desteklemek için 23 Aralık’ta kapsamlı bir plan açıkladı. Önlemler, aşırı kapasite ve azalan rekabet gücü de dahil olmak üzere sektörün yapısal zorluklarıyla başa çıkmayı amaçlıyor.

Şubat ayı başında, hükümet, petrokimya şirketlerinin yoğun olduğu bölgeleri “endüstriyel kriz müdahale alanları” olarak belirlemeyi kolaylaştırmak için düzenlemeleri gözden geçirdi. Yeni politikanın, ekonomik zorluklarla başa çıkmak ve sektördeki büyümeyi sürdürmek için kaynak erişimini artırarak Yeosu, Ulsan ve Daesan gibi kilit petrokimya merkezlerini desteklemesi bekleniyor. Kriz müdahale alanları sübvansiyon, kredi ve hibe alabilecek. Kredi miktarları en fazla 1 milyar won (692 milyon dolar) ile sınırlı olacak ve uygun koşullarla sunulacak.

Sogang Üniversitesi’nden kimya profesörü Lee Deok-hwan, son revizyon da dahil olmak üzere hükümetin destek politikalarının sektör için "kısa vadeli bir teşvik" işlevi görebileceğini belirtti. Bir yerel basın kaynağına göre, profesör hızlı bir yeniden yapılanmayı yönlendirmek ve yerli enerji ve malzeme tedariki için hayati öneme sahip olan sanayinin krizi aşmasına yardımcı olmak amacıyla kapsamlı bir "ana plan" yapılması gerekliliğini vurguladı.

Darboğazdan çıkışın anahtarı gönüllü yeniden yapılanmada: Tesis kapanışları, birleşmeler, satın almalar ve satışlar kapıda

Yakın zamanda açıklanan ve sanayiyi canlandırmada kritik rol oynayacağı düşünülen hükümet politikası, bu yardımı finansal teşviklerin ötesine taşımayı amaçlıyor. Bu politika, işletmeleri gönüllü yeniden yapılanmaya, tesis kapatmalarına, satışlara, ortak girişimlere, verimlilik iyileştirmelerine ve yeni birleşmeler ile satın almalara teşvik ediyor.

Bu dönüşümleri desteklemek için hükümet, yasal reformlar getirmeyi ve çeşitli maliye ve vergi teşvikleri sağlamayı planlıyor. Bu plan, holding şirketi hisselerinin tam mülkiyetinin edinilmesi için takvimin üç yıl ila beş yıl arasında uzatılmasını ve ülkenin ekonomik rekabeti düzenleyici kurumu Kore Adil Ticaret Komisyonu (FTC) ile birleşme incelemelerini basitleştirmeyi içeriyor. Ayrıca, bakanlık ile FTC arasında kurulacak özel bir danışma kanalı, incelemeleri hızlandıracak ve yeniden yapılanma girişimlerine yardımcı olacak.

Sıkışan marjlar, G. Doğu Asyalı üreticileri süresi belirsiz duruşlara zorladı

Malezya’da Lotte Chemical, Filipinler’de JG Summit ve Vietnam’da Long Son Petrochemical, kar marjlarındaki sorunlar nedeniyle krakerlerini ve PP, PE tesislerini belirsiz bir süreliğine durdurdu.

Bu bölgedeki üreticiler, nafta krakerleriyle birlikte, durgun talep piyasasında Çin, Orta Doğu ve ABD’den artan ithalat baskısı karşısında rekabet gücünden yoksun kaldı.

Peki maliyet cephesi ne durumda? Kore’de maliyet verimliliğini artırmak için hangi sübvansiyonlar planlanıyor?

Güneydoğu Asya’daki gibi bir duruma düşmemek için hükümet, aşağıdaki planları yaparak maliyetleri düşürmeyi de amaçlıyor:

• Nafta üretiminde kullanılan ham petrolde gümrük vergisinden muafiyetin 2025 sonuna kadar uzatılması.


• Endüstriyel hammadde olarak kullanılan LNG için ek ithalat ücretlerinin iade edilmesi.


• Korelilerin etanı nereden temin edeceği Ticaret Savaşları 2.0 eşliğinde belirsizliğini korusa da, Koreli şirketlerin, SCG’nin Long Son Petrochemicals (LSP) tesisinde olduğu gibi ABD menşeli etan kullanmak için etan terminali ve depolama tankı inşaatına yönelik “hızlandırılmış” onay uygulamasını benimsemeleri.


• Dağıtılmış güç ticareti yoluyla elektrik oranı seçeneklerinin genişletilmesi.


• Güvenlik düzenlemelerinin rasyonelleştirilmesi.


• Uzmanlaşmış ve yüksek katma değerli petrokimyasallar için AR&GE çalışmalarının desteklenmesi amacıyla bu yılın ilk yarısında 2025-2030 yılları için yatırımları teşvik etmeyi hedefleyen bir yol haritası oluşturulması.