K. Doğu Asya’da olefinler Çin tatilinin talebi durdurmasıyla ilave düştü, G. Doğu Asya istikrara kavuştu

Bu hafta, Kuzeydoğu Asya’da spot etilen ve propilen fiyatları talep yokluğu nedeniyle geriledi. Zira çoğu Çinli piyasa katılımcısı Ulusal Gün Altın Hafta tatili nedeniyle pazardan çekildi. Halihazırda devam eden düşüş eğilimi, bu haftaki durgun faaliyetlerle daha da ivme kazandı. Bu arada, çok sayıda MTO ve PDH tesisinin yeniden devreye alınmasıyla olefin arzının arttığı Güneydoğu Asya ve Çin’de arz fazlası kilit bir faktör olmaya devam ediyor. Ayrıca, Güney Kore’deki etilen fazlası Güneydoğu Asya ve Çin’de agresif tekliflere yol açarak bidleri ve spot fiyatları daha da aşağı çekti.

Güneydoğu Asya’da etilen ve propilen fiyatları, özellikle propilen için önceki haftalarda art arda yaşanan düşüşlerin ardından bu hafta stabil kalmayı başardı. Güneydoğu Asya’da propilen bidleri CFR Güneydoğu Asya 780$/ton seviyesine gerilerken, teklifler CFR 810-820$/ton civarında tutundu.

ChemOrbis Fiyat Sihirbazı’ndan elde edilen verilere göre, CFR Güneydoğu Asya ve CFR Çin bazlı etilen arasındaki fiyat farkı 120$/tona çıkarak Nisan sonundan bu yana görülen en yüksek seviyeye ulaştı. CFR Güneydoğu Asya bazlı propilenin ise CFR Çin’e kıyasla taşıdığı indirim 35$/tona indi.

K. Doğu Asya’da olefinler üst üste 4. hafta düştü

Kuzeydoğu Asya/Çin’de spot olefin fiyatları düşüşlerini dördüncü haftasında da sürdürdü. Etilen 20$/ton daha düşerek Ağustos 2023’ten bu yana görülen en düşük seviyesine inerken, propilen 5$/ton gerileyerek Ocak 2024’ten bu yana en düşük seviyesini korudu. Çinli alıcıların Altın Hafta öncesinde stoklarını yenilemesiyle talep büyük ölçüde durdu. Yurtiçi üreticiler de tekliflerini düşürerek lokal fiyatları daha da baskıladı. Ayrıca, zayıf talep ve düşen türev fiyatlar PE, PVC, SM ve MEG üreticilerinin üretimini azaltmasına yol açarken, PP ve ACN üreticileri de benzer şekilde kesintiye gitti.

Çin içinde, yurtiçi etilen fiyatları geçen hafta düştü ve Doğu Çin’de kamyon bazındaki bazı işlemler bir önceki haftaya kıyasla 200-300Yuan/ton düşüşle 7100-7200Yuan/ton arasında bildirildi.

Bu arada, Güney Koreli tedarikçiler Çin ve Tayvan’a spot etilen teklif etmeye devam ediyor. Güney Kore’de azalan yurtiçi tüketim nedeniyle artan stoklar, bu teklifleri tetikledi. PE, PVC, SM ve MEG gibi önemli türevler için Güney Koreli üreticiler de düşüş eğilimli talebe yanıt olarak işletim oranlarını düşürdü.

Spot propilen fiyatları, Çin’e ucuz ithal tekliflerin azalması nedeniyle etilenden daha iyi bir performans sergiledi. Ancak, yurtiçi arzın bol olması alıcıları temkinli tuttu. Akrilonitril (ACN) ve PP üreticileri gibi önemli türev üreticiler de üretim oranlarını düşürdü ve bu da propilen hammaddesine yönelik talebin azalmasına yol açtı. Çin’de yurtiçi propilen fiyatları stabil seyretti ve spot işlemler geçen hafta 6700Yuan/ton civarında yapıldı.

2 Ekim itibarıyla, spot etilen fiyatları bir hafta öncesine kıyasla 20$/ton düşüşle CFR Çin 820$/ton seviyesinde değerlendirilirken, spot propilen 5$/ton düşüşle aynı koşullarla 840$/tona geriledi.

G. Doğu Asya’da, etilen ve propilen fiyatları stabilize oldu

Güneydoğu Asya’da, spot propilen fiyatları beş haftalık düşüşün ardından rahatladı ve bu süre zarfında toplam 105$/ton veya %11,5 geriledi. Bazı tüccarlar fiyatların 800$/tonun altına düşebileceğini düşünse de, diğerleri üretim maliyetleri ile mevcut spot fiyatlar arasındaki ciddi negatif fark nedeniyle fiyatların 800$/ton veya üzerinde kalacağına inanıyor. Tüccarlar, Ekim ayında propilen için CFR Güneydoğu Asya 800-850$/ton civarında dar bir fiyat aralığı öngörüyor.

Üretim maliyetleri çok daha yüksek kaldı Ekim propan fiyatları şimdilerde 676$/tonda yer alıyor. Bu rakama250$/ton dönüştürme maliyeti eklenince elde edilen 926$/ton başa baş maliyete yol açıyor. Bazı tüccarlar, bu maliyet yapısı nedeniyle propilen fiyatlarının 800$/ton civarında kalmasını bekliyor.

Yurtiçi bir tüccara göre, Güneydoğu Asya’da etilen fiyatları bu hafta CFR 940$/ton seviyesinde stabil kaldı ve az sayıda spot teklif mevcuttu. Tüccarlar, etilen fiyatlarının Ekim ayının büyük bir kısmında propilen fiyatlarına kıyasla daha sağlam seyredeceğini düşünüyor. Bu arada, bidler 940$/tonun altında yer alırken, teklifler CFR 970$/ton veya üzerinde seyretti.

2 Ekim itibarıyla, spot etilen fiyatları geçen haftaya kıyasla değişmeyerek CFR Güneydoğu Asya 940$/ton seviyesinde değerlendirilirken, spot propilen 805$/ton seviyesinde stabil kaldı.

K. Doğu Asya’da tedarik, krakerlerin 4. çeyrekte duruşta kalmasıyla halen sıkışık

Çin’in artan olefin arzına rağmen, Tayvan, Güney Kore ve Japonya’daki bakım duruşları nedeniyle Kuzeydoğu Asya arzı sıkışık kalmaya devam ediyor. Bölgedeki üreticiler temkinli davranarak dengeyi korumak için arzı yönetiyor. Bu ülkelerdeki krakerler daha düşük oranlarda işletiliyor.

Tayvan’da Formosa’nın 1,035 milyon ton/yıl etilen ve 515.000 ton/yıl propilen kapasiteli 2No’lu nafta krakeri Ağustos ayı başında bakım için durduruldu. Tüccarlara göre, tesisin yeniden devreye alınacağı tarih henüz belli değil.

SKGC’den sonra en büyük ikinci rafineri olan Güney Koreli GS Caltex, Yeosu karma beslemeli krakerini Eylül sonunda bakım ve kapasite artırımı için durdurdu. Tüccarlar, krakerin Kasım sonuna kadar devre dışı kalacağını söyledi. Haziran 2021’de faaliyete geçen kraker 750.000 ton/yıl etilen ve 350.000 ton/yıl propilen üretiyor. Tüccarlar, artırım çalışmasının ardından etilen kapasitesinin 900.000 ton/yıla çıkarılabileceğini belirtti.

Japon Mitsui Chemical, Sakai’de bulunan 600.000 ton/yıl kapasiteli etilen krakerini Temmuz ayında bakım için durdurdu. Tüccarlar, krakerin bakımda kalmaya devam ettiğini ve bu sürenin marjlara bağlı olarak Ekim ayına veya daha ileri bir tarihe kadar uzatılacağını belirtti.