ABD malı PVC, kilit piyasalarda pandemi seviyelerine geriledi; bu dip nokta mı?

ABD menşeli PVC, Türkiye, Mısır, Çin ve Güneydoğu Asya gibi büyük piyasalarda son beş yılın en düşük seviyelerine gerileyerek global göstergeleri pandeminin ilk aylarında görülen seviyelere geri çekti. Bu durum piyasanın nihayet dip seviyeye ulaşıp ulaşmadığı konusunda soru işaretleri yarattı. Bu düşüş, arz fazlası ve zayıf talebin yanı sıra, Hindistan’ın yeni uygulamaya koyduğu antidamping vergilerinin dünya genelinde ticaret akışlarını bozmasının dalgalı etkilerini gösteriyor.

Buna karşılık, Hindistan’ın PVC piyasası düşüş eğiliminden çıktı. Yeni vergiler Çin’den gelen akışları keserken, alternatif tedarikçilerden gelen teklifleri artırarak ithal teklifleri yedi ayın en yüksek seviyesine çıkardı.

Çin: Pandemi dipleri yeniden gündemde

ChemOrbis Fiyat Endeksi’ne göre, Çin’de en düşük fiyatlı ABD malları bu hafta CIF bazında 620$/tondan teklif edildi. Bu rakam, Mayıs 2020’den bu yana görülen en zayıf seviyeye işaret ediyor. O dönemde teklifler kısa bir süreliğine 590-600$/ton seviyelerine değmişti. Geleneksel yüksek talep sezonuna girilmesine rağmen, türev işletim oranları durgun kaldı. Üreticiler, buna neden olarak arz-talep dengesizliğinin sürmesi, vadeli işlemlerin zayıf seyretmesi ve karamsar piyasa havasını gösteriyor.

Yoğunlaşan rekabet ortamında, Çinli tedarikçiler piyasa payını korumak için etilen bazlı ihraç K67 tekliflerini geçen haftaya kıyasla 10-15$/ton daha düşürdü. Güncel FOB Çin bazlı aralığın ortalaması, Haziran düşüklerine yaklaşmış durumda ve 2008’den beri görülen en düşük seviye işaret ediyor.

G. Doğu Asya: ABD teklifleri, Çin mallarının altına düştü

ABD malları, Güneydoğu Asya’nın ithalat piyasasını da aşağı çekiyor. Bu hafta, en düşük ABD teklifi CIF Vietnam bazında 610$/tonda yer aldı ve Çin mallarında en düşük fiyat olan 625$/tonu kırarak genel ChemOrbis Fiyat Endeksi’nin alt sınırını Mayıs 2020’den bu yana en düşük rakama çekti.

Bölgesel talep halen durgun; çoğu işleyici zayıf nihai ürün siparişleri nedeniyle ihtiyaç bazlı alım yapmaya devam ediyor. Vietnamlı bir işleyici, “Nihai ürünlerimize olan talep zayıf, bu yüzden hala ihtiyaç bazında mal almayı tercih ediyoruz,” dedi.

Rekabet kızışıyor; zira Hindistan’ın keskin antidamping vergileri sonrası Çinli tedarikçiler daha fazla hacmi Güneydoğu Asya’ya, özellikle de Vietnam’a yönlendirmeye başladı. Böylece bölge, hem Çin hem de ABD mallarından eşzamanlı gelen bir baskıyla karşı karşıya kaldı.

Türkiye: Zayıf talep, ABD tekliflerinde düşüşü derinleştirdi

Türkiye’de, ABD menşeli PVC teklifleri Hindistan’ın antidamping vergisinin baskısı altında yeni düşüklere geriledi, ancak vergiye tabi olmayan menşeler nispeten sağlam kaldı. ABD’den gelen gümrük vergisine tabi K67, bu hafta CIF bazında 620$/ton seviyesine gerileyerek, ChemOrbis Fiyat Endeksi’nin alt sınırında Mayıs 2020’den bu yana en düşük seviyeleri işaret etti. Çin teklifleri ise CIF bazında 710$/ton civarında veya hafif altında seyretti, ancak çok daha düşük fiyatlı Amerikan malları nedeniyle ilgi çekmeyi başaramadı.

Bazı tüccarlar, bu keskin indirimler karşısında spot işlemlerin arttığını gözlemledi, ancak çoğu oyuncu bu fiyatların sürdürülebilirliğinden şüphe duyuyor. Buna karşılık, gümrüksüz Avrupa ve Mısır menşeli mallar, azalan arz, daralan marjlar ve Güney Kore mallarının daha güçlü netback seviyelerinin yakalanması için Hindistan’a yönlendirilerek ortadan kalkmasından destekle mevcut seviyelerde stabilize oldu.

Vergiye tabi ve vergiden muaf aralıklar arasındaki fark halen geniş. Ancak piyasa katılımcıları, vergiye tabi olmayan menşelerin ABD mallarındaki düşüş eğilimini yansıtmasının olası olmadığını kabul ediyor. Satıcılar giderek daha fazla piyasanın dip seviyelere yaklaştığını düşünüyor. Buna gerekçe olarak da aşırı daralan marjlar, Avrupalı üreticilerin daha güçlü fiyat niyetleri ve Kore menşelerinin piyasadan çekilmesini gösteriyorlar.

Mısır: ABD fiyatları CIF 650$’ın altına düştü

Mısır’da, ABD menşeli PVC üst üste üçüncü hafta düşüşünü sürdürdü. Bu keskin gerileme, doğrudan Hindistan’ın uyguladığı antidamping vergileri ve ardından ticaret akışında görülen kaymalara bağlandı.

ChemOrbis Fiyat Endeksi’ne göre, geçen hafta ABD malı K67 fiyatları CIF 640–670$/ton seviyesinde değerlendirildi ve bu, Mayıs 2020’den bu yana görülen en düşük seviye oldu. Satıcılar, arz fazlası ve durgun türev talebin üzerine, bir de başlangıçta Hindistan’a yönlendirilen malların aniden yön değiştirdiğini söyledi.

Piyasa katılımcıları, özellikle Çinli satıcılardan gelen baskının alt sınırda daha da artmasını bekliyor. Ancak halihazırda piyasanın son yılların en düşük seviyelerinde olduğu göz önüne alındığında, kayda değer ek indirimlerin mümkün olduğundan şüphe duyanlar da var.

Hindistan: Fiyatlar global düşüş eğilimine meydan okuyor

Tam aksine, Hindistan’ın ithal PVC piyasası yükseliyor. Geçen hafta fiyatlar CIF 720–760$/ton aralığına ulaşarak Şubat ayından bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Bu artış, Çin’in piyasadaki varlığının azalması ve yeniden şekillenen tedarik yapısıyla ilişkilendiriliyor. Önde gelen bir Tayvanlı üretici, Eylül tahsisatlarını 760$/tondan sattı. Japon ve Güney Koreli üreticiler ise yeni antidamping rejimi altında daha büyük paylar hedefliyor.

Hindistan Ticaret Çözümleri Genel Müdürlüğü (DGTR), kısa süre önce Çin, ABD, Güney Kore, Tayvan, Endonezya, Tayland ve Japonya olmak üzere yedi ülkeden yapılan ithalata antidamping vergileri uygulanması konusunu kesinleştirdi. En ağır cezalar Çinli ihracatçılara uygulandı ve bu durum, onların pazara agresif girişlerini etkili bir şekilde sınırladı. ABD tedarikçileri de, nispeten daha düşük oranlarda olsa da gümrük vergileriyle karşı karşıya kaldı.

Hindistan’ın politika değişikliği, global ticaret akışları için bir dönüm noktası niteliği taşıyor. Çin, Hindistan’ın 2025 yılının ilk yarısındaki ithalatının %53’ünü oluşturduğu baskın konumunu kaybederken, Japonya, Güney Kore, Tayvan ve potansiyel olarak Avrupa’dan tedarikçiler güç kazanmaya hazırlanıyor.

Artık dip geldi mi?

ABD menşeli PVC’nin Mısır, Türkiye, Çin ve Güneydoğu Asya’da pandemiden bu yana en düşük seviyeleri görmesiyle, birçok oyuncu gerçekçi olup fiyatların daha ne kadar düşebileceğini sorguluyor. Özellikle Hindistan dışındaki piyasalar arz fazlasına takılı kalmış durumda ve talep ise zayıf seyrini sürdürürken, bazı satıcılar düşüş eğiliminin artık tükenme noktasına yaklaştığını savunuyor.

Bu pandemi diplerinin gerçek bir tabanı temsil edip etmediği, önümüzdeki haftalarda Çin’in tekliflerini ne kadar agresif bir şekilde revize edeceğine, Hindistan’ın antidamping uygulamasının ne hızda etkili olacağına ve Türkiye ile Orta Doğu ve Kuzey Afrika’da durgun talebin canlanma belirtileri gösterip göstermeyeceğine bağlı olacak.