Asya'da PS ve ABS, sert düşen hammaddeler nedeniyle Nisan zirvelerinden geriledi

Ocak başında başlayan ve ABD-İran savaşının tırmandığı süreçte Nisan başına doğru Çin ve Güneydoğu Asya’daki PS ve ABS fiyatlarını son yılların en yüksek seviyelerine taşıyan uzun soluklu yükseliş eğilimin ardından, her iki piyasa da Nisan ortasından bu yana kademeli olarak aşağı yönlü hareket ediyor. Bu düzeltme ağırlıklı olarak stiren ve bütadien maliyetlerindeki sert düşüş ile beyaz eşya ve tüketim malları gibi başlıca türev sektörlerde süregelen zayıf talep tarafından tetiklendi.

ABS, daha büyük bir aşağı yönlü baskı altında

Çin’de, haftalık ortalama ithal PS fiyatları, ChemOrbis Fiyat Endeksi verilerine göre Eylül 2014’te kristal enj. Ve Mayıs 2021’de Anti-şok enj. İçin gözlenen en yüksek seviyelerden itibaren üst üste dördüncü haftada %5-7 oranında geriledi. Çin’de ithal ABS fiyatlarında da son dört yılın en yüksek seviyelerinden %6 oranında düşüş yaşandı.

Çin’in yurtiçi piyasalarında da dört haftalık süreç boyunca keskin düzeltmeler gözlendi. Yurtiçi PS fiyatlarında toplamda %4-5 civarında değer kaybı yaşanırken, ABS enj. Türlerinde ise hızla gerileyen hammadde maliyetleri ve kötüleşen türev talep koşulları nedeniyle %20’yi aşan daha belirgin düşüşler kaydedildi.

Bu arada, Güneydoğu Asya’da da ithal PS fiyatları son dört haftada toplam %7-8’lik bir kayıpla nisan ayı başında kaydedilen dört yıllık zirveden daha fazla uzaklaştı. Benzer şekilde, Güneydoğu Asya’daki ABS fiyatları da son dört yılın zirvesini koruyamayarak aynı dönemde %4’lük düşüş gösterdi.

Maliyetler: Stiren gerilerken, bütadien düşüşü daha da sert oldu

Hammadde piyasaları, enerji ve monomer piyasalarında yaşanan sert düşüş Asya PS ve ABS piyasaları için başlıca aşağı yönlü etkenlerden biri oldu.

En son rebound öncesinde, Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimin hafifleyeceği umutlarıyla petrol petrol vadeli işlemleri önemli ölçüde düşerken, daha geniş çaplı makroekonomik belirsizlik emtia piyasalarının genelinde hava üzerinde baskı kurmaya devam etti. Zayıflayan enerji kompleksi hızla daha düşük hammadde fiyatlarına yansıdı ve bu yılın başındaki uzun süreli yükselişi besleyen maliyet desteğini büyük ölçüde ortadan kaldırdı.

Stiren monomer fiyatları da türev talebinin zayıflaması ve gevşeyen petrol petrol değerleriyle beraber düşüş eğilimini sürdürdü. Stiren’deki toplam %8’lik düşüş, Çin ve Güneydoğu Asya’daki PS piyasalarında doğrudan baskı oluşturdu; bölgesel tedarikçileri rekabetçi kalabilmek için tekliflerini daha düşük seviyelere çekmeye sevk etti.

Bu arada, ABS piyasaları bütadien fiyatlarının sert aşağı yönlü seyrini sürdürmesiyle daha da artan baskıyla karşılaştı. Mart ayı sonunda rekor seviyelere ulaşan bütadien fiyatları, son haftalarda %30 oranında hızla düzelerek ABS üreticilerinin maliyetlerini önemli ölçüde azalttı.



Zayıf talep havayı baskıladı; özellikle G. Doğu Asya için muson etkisi hissedildi

Bunun yanı sıra, bölgesel alım ilgisi de türev talebin kayda değer bir toparlanma göstermemesiyle baskı altında kaldı. Çin ve Güneydoğu Asya genelinde piyasa katılımcıları nihai kullanıcı sektörlerden, özellikle ev aletleri, elektronik ve tüketim mallarından zayıf sipariş alımları bildirmeye devam etti. İmalat faaliyeti ve temkinli tüketici harcamalarındaki süregelen yavaşlama, güveni daha da azaltarak alıcıların agresif biçimde stok yenilemesini engelledi.

Çoğu işleyici, anlık imalat ihtiyaçlarını karşılamak amacıyla yalnızca küçük hacimlerle gereksinime dayalı alım stratejilerini katı biçimde sürdürdü. Fiyatlarda ilave düşüş beklentileri de piyasa yumuşadıkça alıcıların beklemede kalmasını teşvik etti. Birçok oyuncu, belirgin fiyat indirimlerinin dahi ticaret faaliyetini anlamlı biçimde canlandırmadığını, mevcut talep zayıflığının derinliğine işaret ettiğini belirtti. Bir Vietnamlı işleyici “$20/ton düşüşle teklifler aldık ama daha fazla indirim beklendiği için ihtiyaç bazlı alım yapmaya devam ediyoruz.” dedi.

Güneydoğu Asya’da ise mevsimsel etkenler piyasaya ek baskı getirdi. Yaklaşan muson sezonu özellikle tüketiciye yönelik sektörlerde imalat faaliyetini daha da yavaşlatabilir; bu da bölge genelinde temkinli alım davranışını pekiştirdi. Böylece ticari faaliyetler sınırlı kaldı, genel hava da bazı tedarikçilerden kaynaklanan hafif sıkışık ABS tedarikine rağmen düşüş yönünde seyretmeye devam etti.

Rekabetçi Çin malları, Güneydoğu Asya piyasalarını zorluyor

Rekabetçi Çin malları, Güneydoğu Asya ithalat piyasaları için başlıca baskı unsuru olmaya devam etti. Alıcılar, özellikle Tayvanlı ve ASEAN üreticilerinden gelen yüksek fiyatlı tekliflere karşı direnç göstererek, giderek daha fazla cazip fiyatlı Çin malını tercih etti. Vietnam’da ithal aralığın alt sınırı, Çin’den Vietnam’a yapılan derin indirimli mal girişlerinin baskısıyla ciddi şekilde aşağı çekildi; bu indirimlerin $100/ton düzeyine ulaştığı bildirildi.

Piyasa katılımcıları, Çin’in stirenik sahnede artan varlığının bölgesel rekabeti daha da yoğunlaştırdığını belirtti. Bir Malezyalı tüccara göre, Tayvan’dan gelen teklifler Çin mallarına kıyasla rekabetçi kalmadı, Çin’den yapılan bazı kristal işlemleri ise piyasa tabanının da altında sonuçlandı. Tüccar, zayıf talep koşullarında faaliyetine devam etmekte zorlanan bazı türev işleyiciler için Çin’den alışın “tek geçerli seçenek” haline geldiğini ifade etti.

Çin mallarından gelen artan baskı, diğer bölgesel tedarikçileri aşağı yönlü fiyat ayarlamaya zorladı; kristal enjeksiyonda daha büyük düşüşler görüldü, zira tedarikçiler Çin mallarıyla fiyat farkını kapatmaya ve giderek rekabetçi hale gelen ortamda piyasa paylarını korumaya çalıştı.