Asya'da PVC muson durgunluğu, tarife belirsizliği ve arz fazlası nedeniyle düşüşte

Asya PVC piyasaları, Ağustos ayı başında baskılarla karşılaşmaya devam etti. Mevsimsel yavaşlamalar, jeopolitik belirsizlikler ve süregelen arz fazlası nedeniyle kilit bölgelerde düşüş yönlü bir piyasa havası hüküm sürdü. Görünen o ki, Çin’in petrokimya gibi kilit sektörlerinde kapasiteyi azaltmayı hedefleyen Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı’nın (MIIT) yeni bir çalışma planı üzerinde çalışacağı beklentisiyle oluşan önceki iyimserlik, kısa vadeli hava üzerinde çok sınırlı bir etki yarattı. Zira düşüş yönlü faktörler bir kez daha ön plana çıktı.

ChemOrbis verileri, bölge genelinde son iki yılda PVC fiyatlarının belirgin şekilde iki aşamalı bir eğilim gösterdiğini ortaya koyuyor. 2021 zirvelerinden uzun süreli bir düşüşün ardından, fiyatlar 2023 ortalarında ılımlı bir toparlanma sürecine girdi. Bu yukarı yönlü ivme, 2024’ün başlarına kadar devam etti. Haziran 2023’te yaklaşık CIF 722$/tonda değerlendirilen Çin’deki ortalama ithal PVC fiyatları, Ocak 2024 itibarıyla 900$/tonun üzerine çıktı. Hindistan ve Güneydoğu Asya da benzer bir seyir izledi.

Ancak, toparlanma kısa ömürlü oldu. 2024’ün başlarından itibaren fiyatlar istikrarlı bir şekilde geriledi ve Ağustos 2025’te tarihi düşüklere indi. Mevcut fiyatlar, son beş yılda nadiren görülen seviyeler olan CIF Çin 695$/ton, CIF Hindistan 705$/ton ve CIF Güneydoğu Asya 657$/ton seviyelerinde yer alıyor.

Bu sürekli düşüş, PVC piyasasının karşı karşıya olduğu zorlukları vurguluyor. Bölgesel dinamikler ve global makroekonomik faktörler fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı kurmaya devam ediyor.

Muson, Hindistan’da talebi azalttı; yatay ya da düşüş yönlü eğilim bekleniyor

Hindistan’da piyasa faaliyetleri, geleneksel olarak inşaat ve altyapı ile ilgili talebi yavaşlatan muson mevsiminin devam etmesi nedeniyle durgun kaldı. Alıcılar arasındaki ilgisizlik, önde gelen bir Tayvanlı üreticinin Eylül ayı için yapacağı önemli fiyat duyurusu öncesinde temkinli beklentilere yol açtı.

Mumbai merkezli bir tüccar, "Hindistan’da PVC talebi yavaş kalmaya devam ediyor. Tayvanlı önde gelen şirket, üst üste ikinci ay da kotalarını satıp bitiremedi. Eylül ayı için, Tayvanlı üreticinin fiyatlarını stabil tutmasını bekliyoruz," dedi. Yine de, bazı diğer oyuncular, önde gelen üreticinin fiyatları 20$/tona varan düşüşlerle yaklaşık CIF Hindistan 710$/ton seviyesine indirmesini bekliyor. Tayvanlı önde gelen şirketin mevcut teklifi 730$/ton seviyesinde bulunuyor.

Güney Kore teklifleri, son birkaç hafta içinde CIF Hindistan 730-740$/tondan 720$/ton civarına gevşedi. Tüccar, "Her durumda, Tayvanlı şirketin fiyatını şimdiye kadarki en düşük seviyesi olan CIF Hindistan 700$/tonun altına çekeceğini düşünmüyoruz," dedi.

Mevcut durgunluğa rağmen, Mumbai merkezli tüccar muson sonrası, muhtemelen Eylül-Ekim aylarından itibaren hafif bir toparlanma bekliyor. Oyuncu, “İnşaat çalışmaları yeniden başlayacak ve kırsal kesimde alım gücü iyi ürün verimiyle artacak,” dedi. "Altyapı geliştirme ve Jal Jeevan Misyonu gibi uzun vadeli talep etkenleri, piyasa dinamiklerini desteklemeye devam ediyor," diye ekledi. Program, her kırsal hane ve kamu kurumu için uzun vadeli katılımcıya su temini stratejisini içeren bir planlama kapsamında eyaletlere yardımcı olmayı amaçlıyor.

Güney Hindistan’ın Kochi kentinde faaliyet gösteren bir PVC boru üreticisi, "Piyasanın düşüş yönlü olduğuna şüphe yok, ancak Tayvanlı önde gelen üretici, muson sonrası dönemde fiyatların artabileceği beklentisiyle pazarın daha fazla düşmesini istemeyeceğinden referans seviyesini değiştirmeyebilir," şeklinde yorum yaptı. Japon malı PVC kullanan bir alıcı olarak, ayrıca gümrüksüz menşelerin son iki haftada CIF 795$/tondan mevcut CIF 770-775$/ton seviyesine düştüğünü, bunun da diğer ülkelerden gelen gümrüklü menşeli ürünlere uyarlandığında CIF 715-720$/ton seviyesine denk geldiğini belirtti.

G. Doğu Asya’da, tarife belirsizliği görünümü bulanıklaştırdı

Güneydoğu Asya’da tüccarlar, ABD’nin gümrük tarifelerine ilişkin belirsizlik nedeniyle bekle-gör yaklaşımını benimsiyor. Vietnamlı bir tüccar, Çin’deki yurtiçi fiyatların gevşemiş olmasına rağmen, tekliflerini stabil tutmaya devam ettiğini belirtti.

“Herkes ABD tarife rejimi konusunda netlik bekliyor. Vietnam’ın diğer Güneydoğu Asya ülkelerine kıyasla daha yüksek ABD tarifeleriyle karşı karşıya kalmasına rağmen, daha net bir duyurunun ardından PVC zemin kaplamalara talep artabilir, "dedi.

Tarife dezavantajına rağmen, Vietnam rekabetçi iş gücü ve hammadde maliyetleri, elverişli döviz kurları ve siyasi istikrarı nedeniyle ABD’li alıcılar için cazibesini koruyor. Tüccar, “Daha ucuz iş gücü ve hammadde maliyetleri, türev fiyatlar, döviz kuru ve hazır fabrikalar veya stabil politika, ABD’den Vietnam’a olan siparişleri koruyabilecek faktörleri oluşturuyor,” dedi.

Şanghay merkezli bir tüccar, "Fiyatlar, Güneydoğu Asya bölgesinde çoğunlukla stabil veya düşüş eğilimli seyrediyor. Makroekonomik belirsizlikler nedeniyle alıcılar yeni PVC alımlarına girmekte tereddüt ediyor," dedi.

Arz fazlası ve zayıf emlak sektörü, Çin üzerinde baskı kurdu

Çin’de, PVC fiyatları, geçen hafta kapasiteyi azaltmaya yönelik yeni bir çalışma planı geleceğine yönelik beklentilerinden kaynaklanan kısa süreli bir güçlenmeye rağmen, zayıf talep ve bol arzın birleşimiyle baskı altında kaldı. Bir polimer tüccarı, yurtiçi vadeli işlem piyasasını takip ederek son tekliflerin hafif düştüğünü bildirdi.

Oyuncu, "Bakım sonrası devreye alınan tesisler yüksek kapasitede çalıştığı için arz hala fazla. Talep, durgun emlak sektörü nedeniyle zayıf ve türev alıcılar sadece temel ihtiyaçlar için alım yapıyor. Gerçekleşen işlemler sınırlı ve talebi artıracak olumlu faktörler olmadığı için piyasanın yıl sonuna kadar zayıf kalması bekleniyor," dedi.

Bir PVC üreticisi, kömür bazlı ve etilen bazlı PVC fiyatlarının hammadde maliyetlerindeki artış nedeniyle hafif yükseldiğini, ancak temel faktörlerin düşüş yönlü kaldığını ekledi. "Maliyet desteği güçlü, ancak politika etkisi zayıfladı. İhracat piyasası bekle-gör havasında olmaya devam ediyor ve PVC fiyatlarının düşmesi bekleniyor," diye de ekledi.