Avrupa PE piyasalarında güçlenen maliyet görünümü, Şubat beklentilerini destekliyor

Avrupa PE piyasaları, fiyatları son yılların en düşük seviyelerine çeken sekiz aylık düşüş sürecinin ardından üst üste ikinci ayda da gücünü korumasıyla, Ocak ayını stabil seviyelerden veya hafif artışlarla kapatıyor. Oyuncular, artan maliyetler ve üreticilerin yenilenen marj iyileştirme çabalarıyla desteklenen daha güçlü beklentiler eşliğinde odağını giderek Şubat ayına çeviriyor.

Talep sakin seyrini korusa da, piyasadaki genel hava bu yukarı yönlü ivmenin önümüzdeki aya temkinli bir şekilde taşınabileceğine işaret ediyor.

Üreticiler marjlarını kısmen toparlıyor

Ocak ayı fiyat görüşmeleri büyük ölçüde stabil seviyelerden veya artışlarla tamamlandı ve bu durum üreticilerin marjlarını kısmen toparlamasına olanak sağladı. AYPE ve OYPE işlemleri 30–50€/ton artışlarla sonuçlanırken, YYPE ve LAYPE işlemlerinde stabil seviyeler veya 20–30€/tonluk sınırlı artışlar görüldü.

Bu artışlara rağmen, Aralık ayında yapılan ön alımların etkisi ve mevsimsel olarak zayıf talep nedeniyle genel alım iştahı sınırlı kaldı. Bununla birlikte, bazı distribütörler, alıcıların olası Şubat artışları öncesinde mal arayışına girmesiyle son dönemde fiyat sorgularının hafifçe arttığını bildirdi.

Maliyetler ve arz kısıtları Şubat beklentilerini güçlendiriyor

İleriye bakıldığında, birçok üreticinin Şubat ayı için 30–50€/ton civarında artış hedeflediği görülüyor. Bu beklentiler, yaklaşık 20€/tonluk artışla sonuçlanması beklenen daha güçlü bir etilen kontratı ve marjları daha da iyileştirme çabalarıyla destekleniyor.

Avrupa’da spot etilen fiyatları, Aralık ayında agresif stok azaltımlarının ardından hızlanan stok yenileme faaliyetleri ve daralan spot arzın etkisiyle keskin şekilde yükseldi. Spot etilen kontrat seviyelerine kıyasla çok daha dar iskontolarla işlem görmeye başladı ve fiyatlar FD NWE 700€/ton seviyesine çıkarak 2025 Ağustos sonundan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Yaklaşan Avrupa kraker bakım sezonu da arz tarafındaki endişeleri artırıyor.

Özellikle AYPE ve OYPE’de devam eden sınırlı arz, satıcıların daha güçlü duruşunu desteklemeyi sürdürüyor.

Avrupa menşeli ve millileşmiş ABD malı satan bir distribütör, “Üreticiler önümüzdeki ay PE fiyatlarında 30–50€/ton civarında artışlar uygulamayı hedefliyor. Bunun arkasında beklenen daha güçlü etilen sonucu ve bazı türlerdeki sıkışıklık yatıyor,” dedi. Ancak nihai sonucun talebin seyrine bağlı olacağını da ekledi. Nitekim bazı satıcılar, alım ilgisinin ivme kazanamaması halinde stabil seviyelerin de masada kalabileceğini göz ardı etmiyor.

Öte yandan, işleyiciler de maliyet baskısı ve marj iyileştirme girişimlerine bağlı olası artış beklentilerini paylaştı. Bir alıcı, uzun süren düşüşlerin ardından ortalama AYPE fiyatlarının önümüzdeki yıl FD 1200–1250€/ton aralığında dengelenmesini beklediğini belirterek, daha dengeli bir piyasa ortamına yönelik öngörüsünü dile getirdi.

İthalat kısmi rahatlama sağlıyor ancak takip altında

İthalat piyasasında, bazı alıcılar yerel fiyat artışları beklentisi öncesinde görece daha rekabetçi seviyelerden mal bağlamayı tercih etti. ABD malı AYPE yaklaşık DDP 1020€/ton, Şubat teslimatlı Asya menşeli LAYPE DDP 870€/ton civarında bildirildi. Özbek malı YYPE film ise aynı koşullarda DDP 890€/ton seviyesindeydi.

Bununla birlikte, tüccarların yeni sevkiyatlar için ufak artışları teyit etmesiyle birlikte ithal tekliflerdeki bu hafif güçlenmenin, Şubat ayına girerken yerel fiyatlar üzerindeki baskıyı sınırlaması bekleniyor.

Temkinli iyimserlik talebe bağlı

PE fiyatlarının Ocak ayının geri kalanında mevcut seviyeleri civarında seyretmesi, ardından satıcıların Şubat ayında yeni artışları test etmesi bekleniyor. Daha güçlü bir etilen kontratı ihtimali, üreticilerin marj toparlama hedefleri ve seçici arz sıkışıklığı, agresif artışlardan ziyade ılımlı kazançlara zemin hazırlayabilir.

Bununla birlikte, piyasa oyuncuları Şubat ayındaki üretici hedeflerinin tam anlamıyla hayata geçip geçmeyeceğini ya da stabil seviyelere revize edilip edilmeyeceğini nihai olarak talep koşullarının belirleyeceği konusunda hemfikir.