Avrupa PE piyasasında alt sınırlar kayboluyor

Avrupa’nın PE piyasası, son üç aya hâkim olan uzun süreli düşüş eğiliminin sona ermesiyle yeni bir aşamaya girdi. Talep mevsimsel olarak zayıf kalmaya devam ederken ve çoğu alıcı yaz tatilleri öncesinde temkinli alım yapmayı sürdürürken, Temmuz başında piyasaya yön veren düşük seviyeli teklifler büyük ölçüde ortadan kayboldu. Aynı zamanda, üreticiler güçlenen hammadde beklentileri, artan ithalat maliyetleri ve enerji piyasalarındaki yeniden canlanan oynaklıktan destek alarak önceki seviyelerden satış yapma konusunda giderek isteksiz hale geldi.

Her ne kadar az sayıda piyasa katılımcısı, Eylül ayından önce anlamlı bir talep toparlanması beklemese de, hava ayın başına kıyasla belirgin şekilde değişmiş durumda. Mevsimsel yavaşlamaya odaklanmak yerine, piyasa katılımcıları artık piyasanın halihazırda dibi görüp görmediğini daha fazla tartışıyor.

Düşük seviyeli teklifler ortadan kalkarken satıcılar güven kazanıyor

Son haftadaki en dikkat çekici değişim, daha önce piyasaya baskı yapan agresif tekliflerin kademeli olarak geri çekilmesi oldu. Birçok alıcı, Temmuz ayının başında mevcut olan cazip fiyatlı malların artık bulunamadığını belirtti; bazı üreticiler ise Ağustos etilen kontrat seviyesi öncesinde fiyatlandırmayı yeniden değerlendirmek üzere geçici olarak sipariş alımını durdurdu.

Çok sayıda piyasa katılımcısına göre, tedarikçiler beklentilere paralel olarak genel anlamda fiyat artışı hedefliyor; etilen kontrat seviyesinin şimdilerde ton başına yaklaşık 20-30 € yükselmesi bekleniyor, ancak bazı beklentiler 50-60 €/ton’a kadar çıkıyor.

Güçlenen ton ithalat piyasalarında da kendini gösteriyor. Tüccarlar, Ekim teslimli ABD ithalat tekliflerinde artış bildirdi; öte yandan, özellikle Suudi Arabistan’dan LAYPE ve Avrupa YYPE film gibi belirli türlerde birçok tesisteki süregelen üretim sorunları nedeniyle daha sıkışık tedarik, piyasanın daha düşük ucundaki rekabet baskısını azalttı.

Stok yenileme ortaya çıkıyor, ancak alıcılar fiyat konusunda son derece hassas

İyileşen havaya rağmen, alım faaliyetleri sağlam olmaktan ziyade seçici kalıyor. Son dönemdeki düşüşte yüksek hacimli alım yapan birçok işleyici, Ağustos sonuna kadar büyük ölçüde stoklarının yeterli olduğunu belirtirken, diğerleri de ay başında hâlâ agresif seviyelerde Eylül için bir miktar ön alım yaptı; bu da sert düzeltmenin sona yaklaştığı kanaatine vardıklarını gösteriyor. Bazı satıcılar da, yılın üçüncü çeyreğinde güçlenen yeniden satış fırsatlarını öngörerek, ilave mal alımı yaptıklarını kabul etti.

Buna rağmen, alıcılar, zayıf türev talebinin piyasanın yukarı yönlü potansiyelini hala sınırladığını vurgulamaktadır. Birçoğu, Ağustos ayı iş faaliyetlerinin yaz tatilleri nedeniyle sınırlı kalmasını, Eylül talebinin ise hâlâ son derece belirsiz olmasını bekliyor. Birçok katılımcı, agresif artış girişimlerinin hızla dirençle karşılaşabileceği ve işleyicilerin fiyatlar çok hızlı yükselirse satın alımları ertelemeye istekli kaldığı konusunda uyarıda bulundu.

Yüksek maliyetler güçlenen görünümü destekliyor, ancak talep hâlâ eksik parça

Petrol fiyatlarındaki toparlanma, piyasa havasındaki değişimi pekiştirdi ve Mayıs başında başlayan düşüş eğiliminden bu yana ilk yukarı yönlü fiyat revizyonlarının önünü açtı. Brent vadeli işlemleri, Ortadoğu’da yeniden tırmanan askeri gerilimlerin bölgesel petrol tedariki ve taşımacılığa dair kaygıları canlandırması sonrası 90 $/varil eşiğinin üzerine çıktı ve bu da hammadde piyasalarına ilave destek sağladı.

Bu arada, üreticiler Haziran ve Temmuz aylarındaki kapsamlı stok azaltma çabalarının ardından, stokları tasfiye etme baskısını daha az hissediyor gibi görünüyor. Birçok tedarikçi, Ağustos etilen kontrat seviyesi beklenirken sipariş defterlerini geçici olarak halihazırda kapatmış durumda; bu, birkaç hafta öncesine kıyasla daha büyük bir güvene işaret ediyor.

Temel talep zayıf kalmaya devam etse de, piyasa bu yazın başında gözlenen agresif iskonto döneminin açıkça ötesine geçti. Piyasa katılımcıları genel olarak, güçlenen maliyetler doğrultusunda üreticilerin daha yüksek fiyat politikasını sürdüreceğini öngörüyor; ancak bu çabaların başarısı nihayetinde alıcı kabulüne bağlı olacak. İşleyiciler fiyatlara karşı son derece hassas kalırken ve ağırlıklı olarak gerçek tüketime göre satın alma yaptıklarından, sürekli bir yukarı eğilim muhtemelen yaz tatilleri sonrasında türev talebinde güçlenen bir toparlanma gerektirecektir.