Avrupa PP piyasası, alıcı direnci ve ithalat baskısının düzeltmeyi tetiklemesiyle 4 yılın zirvesinden geriliyor

Avrupa PP piyasası, tedarik kesintileri ve yükselen hammadde maliyetleri arasında Şubat sonu ile Mayıs başı arasında fiyatların yaklaşık %115 artmasının ardından, savaşın patlak vermesinden bu yana ilk aşağı yönlü düzeltmeye sahne olarak dört yıllık zirvelerden geri çekilmeye başladı. Yüksek propilen maliyetleri ve sınırlı ithal tedarik kaynaklı haftalarca süren keskin artışların ardından, piyasada şimdi alıcı direncinin artması ve rekabetçi ithal malların kademeli olarak geri dönmesiyle daha net yön değişikliği belirtileri gözleniyor.

Bazı üreticiler yüksek propilen maliyetlerine dayanarak yüksek fiyat fikirlerini savunmaya devam etse de, daha geniş çaplı piyasada aşağı yönlü düzeltme baskısının giderek daha görünür hale geldiği, özellikle İtalya’da öne çıkıyor.

Piyasa katılımcıları, havanın son günlerde daha da zayıfladığını, tüccar ve distribütörlerin ise durgun talep ortamında alım aktivitesini canlandırmak amacıyla giderek daha fazla istikrarlı eğilim ve indirimler sunduğunu belirtti.

Sert artışların ardından talep yorgunluğu ortaya çıkıyor, alıcılar alımlarını temel ihtiyaçlarla sınırlıyor

Avrupa genelindeki işleyiciler büyük oranda elden tedarik alımına yönelirken, birçok alıcı mevcut seviyelerden agresif şekilde stok yenilemek yerine ralli sırasında daha önce biriktirdikleri stoklara güveniyor.

Birçok alıcı yalnızca temel gereksinimlerini karşılayacak alımlar yaptıklarını bildirirken, bazıları ise yeterli stokları olduğu için alış yapmak yerine alım yapmamayı tercih etti. Nihai talepteki zayıflık, özellikle birçok türev sektör yüksekhammadde maliyetlerini fiyatlara yansıtmakta zorlandığı için havaya baskı yapmaya devam ediyor.

Bir satıcı, talepte “güçlü bir yavaşlama” yaşandığını, alıcıların daha yüksek propilen maliyetlerine rağmen ek zamları giderek daha fazla reddettiğini belirtti. Başka bir distribütör ise piyasa aktivitesinin alışılmadık derecede sakin olduğunu ve müşterilerin yalnızca küçük miktarlarla alım yaptığını, spekülatif alışlardan kaçındığını aktardı.

Oyuncular, Mayıs tatil döneminin de bölge genelinde ticari aktiviteyi sınırlayan ek bir unsur olduğuna dikkat çekti.

Piyasa baskısı artarken spot indirimler öne çıkıyor

Büyük Avrupalı üreticiler Mayıs ayı için son propilen kontrat seviyesini takiben yaklaşık 120 €/ton artış hedeflemiş olsalar da, spot piyasada daha önce düşük ikame maliyetlerle mal temin eden tüccar ve distribütörlerin talebi canlandırmak için daha esnek davranmaları sonucu piyasa giderek daha parçalı hale geldi.

Baskı özellikle İtalya’da, rekabetçi Avrupalı olmayan malların spot aralıklar üzerinde baskı oluşturmasıyla belirginleşti. Birçok piyasa katılımcısı, stokta tutulan hem Avrupa hem de ithal mallar için 50-100 €/ton arasında indirimler bildirirken, bazı hemen teslim AB dışı teklifler FD bazında yurtiçi fiyatların ciddi şekilde altında kalarak alıcıların pazarlık gücünü artırıyor ve satıcıların önceki yüksek seviyelerini koruma kabiliyetini sınırlıyor. Bir satıcı, piyasada fiyat aralıklarının alışılmadık şekilde genişlediğini ve üst seviyelerin sürdürülebilirliğine ilişkin belirsizliğin arttığını belirtti.

Gevşeme eğilimi, birçok müşterinin daha önce yaptığı stoklamalar sonucu ihtiyaçlarını karşıladığından ve alımlarını acil ihtiyaçlarla sınırlamaya devam ettiğinden satın alma aktivitesindeki durgunluğu yansıtıyor; bu da satıcıları spot pazarlıklarda daha rekabetçi bir tutum benimsemeye zorluyor.



İyileşen ithalatlar lokal piyasasına baskı yapıyor

Aynı zamanda, Avrupa’daki sert fiyat rallisi, Asyalı tedarikçiler için arbitraj fırsatlarını tekrar açarak, ithal malların çok daha düşük seviyelerde yavaşça geri dönmesini teşvik etti. Asya ile Avrupa arasındaki düşük navlun ücretleri de arbitraj koşullarının uygulanabilirliğini korumaya yardımcı oldu ve Avrupa piyasasında Asya malının rekabet gücünü destekledi.

Son Güney Kore ve Orta Doğu PPBC ve homo PP enj. Teklifleri, Temmuz-Ağustos teslimli, 60 gün vadeli CIF/DDP bazında 1.550-1.700 €/ton seviyelerinde bulundu.

Piyasa katılımcıları, ithal tedarikin önceki aylara kıyasla iyileştiğini ve sıkışıklık endişesini azaltarak alıcıların lokal tedarikçilerle pazarlıklarında ek avantaj sahibi olmalarını sağladığını bildirdi. Önümüzdeki aylar için ithal mal temin eden birçok alıcı, artık şişirilmiş seviyelerden lokal mal almak için baskı hissetmediklerini ifade ederken, bazıları mevcut tedarikin kısa vadeli ihtiyaçları karşılayacak düzeyde yeterli olduğuna inanıyor.

Piyasa Mayıs başı zirvesi sonrası aşağı yönlü düzeltmeye giriyor

Giderek artan sayıda piyasa katılımcısı, Avrupa PP piyasasının Şubat sonundan bu yana görülen olağanüstü rallinin ardından Mayıs başında zirveye ulaştığı ve piyasanın artık kademeli olarak aşağı yönlü düzeltme sürecine girdiği görüşünde.

Son dönemde istikrarlı seviyelerin ve spot indirimlerin ortaya çıkması, zayıflayan talep, iyileşen ithal tedarik ve yüksek seviyelere karşı artan alıcı direnci ortamında rallinin tersine dönmeye başladığının erken bir işareti olarak görülüyor.

Bununla birlikte, çoğu oyuncu yakın vadede keskin bir düşüş beklemiyor. Süregelen tedarik kısıtlamaları, nispeten sınırlı hemen teslim tedarik ve yüksek propilen maliyetlerinin piyasa üzerinde destek sağlamayı sürdürmesi ve havanın yaz döneminde daha da yumuşamasına rağmen hızlı bir düşüşü muhtemelen engellemesi bekleniyor.