Avrupa PP piyasası, uzun süren düzeltmenin ardından mütevazı bir toparlanma gösterdi

Avrupa PP piyasası, Mayıs ayında başlayan ve üst üste üç ay süren sert fiyat düşüşlerinin ardından Ağustos ayına güçlenen bir şekilde girdi. Ağustos propilen kontratında €55/ton artışla desteklenen üreticiler, daha yüksek fiyatlar talep etmeye hazırlanıyor ancak piyasadaki katılımcıların çoğu, zayıf talep ve rahat tedarik koşulları pazarlıklar üzerinde baskı kurmaya devam ettiği için yalnızca mütevazı artışlar veya hatta stabil seviyeler bekliyor.

Havadaki bu değişiklik, Mayıs, Haziran ve Temmuz ayları boyunca PP fiyatlarında önemli bir düşüşe neden olan uzun süren bir aşağı yönlü döngünün ardından geldi. Güçlenen hammadde maliyetleri satıcıların fiyatlandırma taleplerini desteklerken, piyasa temelleri zayıf kalmaya devam ediyor.

Üreticilerin maliyet baskısına ek olarak, Almanya’nın Ren Nehri’ndeki rekor düşük su seviyeleri kara içi hammadde lojistiğini aksattı, mavna navlun fiyatlarını keskin bir şekilde artırdı ve önemli Alman buhar krakerlerine nafta teslimatlarını zorlaştırdı. Bu aksama devam ederse, daha düşük kraker işletim oranları sonunda propilen de dahil olmak üzere başlıca olefinlerin üretimini azaltabilir ve PP fiyatlarına ek bir destek sağlayabilir.

Üreticiler mütevazı artışları hedefliyor ancak alıcılar şüpheci

Taze yurtiçi ve ithal teklifler yükselmeye başladı ancak artışlar hala sınırlı. Bazı alıcılar, Ağustos tekliflerini yaklaşık €50/ton artışla aldı, bir satıcı ise yeni ithal fiyatlarda €100-150/ton artış bildirdi. Bir başka distribütör, üreticilerin artış taleplerinin genel olarak propilen kontrat seviyesiyle uyumlu olmasını beklese de, üreticinin fiyatları mevcut piyasa seviyelerinin üzerinde kaldığı için sonunda stabil seviyeleri kabul etmek zorunda kalabileceklerine inanıyor. Taşıma maliyetleri de destekleyici bir unsur olarak yakından izleniyor.

Bir alıcı, "Üreticiler muhtemelen daha yüksek propilen kontrat seviyesi sonrasında bazı artışlar talep edeceklerdir fakat talebin ne kadar zayıf olduğu göz önüne alındığında daha çok istikrar olası görünüyor. Durum hala oldukça değişken." dedi.

Yaz duruşları ve sağlıklı stoklar alım ilgisini sınırlıyor

Avrupa genelinde yaz tatil sezonunun zirvesinde işlem hacmi olağanüstü derecede yavaş seyrediyor. Birçok işleyici Ağustos öncesinde mal tedarik etti ve piyasaya tekrar girmek için fazla ihtiyaç duymuyor, bazıları ise rekabetçi fiyatlı off-spec ve near-prime malı tercih etmeye devam ediyor.

Ay sonuna kadar kapalı kalacak olan bir işleyici, tatil döneminde fiyat artırma girişimlerinin muhtemelen ilgi görmeyeceğini savundu. Diğerleri ise Eylül siparişlerini halihazırda açtı ancak fiyatları açık bırakarak piyasa yönünün netleşmesini bekliyor.

Talep en büyük engel olarak kalıyor

Piyasa katılımcıları, zayıf türev talebin üreticilerin daha yüksek maliyetleri fiyatlara yansıtma kabiliyetini sınırlamaya devam ettiği konusunda genel olarak hemfikir. Güçlenen hammadde maliyetlerine rağmen, çoğu kişi olası Ağustos artışlarının mütevazı seviyelerde kalmasını bekliyor.

Bazı alıcılar, yaz tatili sonrasında işleyiciler stoklarını yenilerken Eylül ayında mevsimsel bir hareketlilik öngörüyor. Ancak, herhangi bir iyileşmenin petrol fiyatlarındaki gelişmelere ve daha geniş çaplı jeopolitik ortama da bağlı olacağını vurguluyorlar.

Piyasa, maliyet desteği ile zayıf talebi dengeliyor

Mayıs ayından bu yana yaşanan sert düzeltmelerin ardından, birçok katılımcı piyasanın büyük ölçüde taban bulduğuna inanıyor. Yükselen propilen maliyetleri ve Ren Nehri lojistik aksaklığı satıcıların fiyatlandırma taleplerini desteklerken, alıcılar ise rahat tedarik, sağlıklı stoklar ve durgun talebin önemli artışları sınırlayan faktörler olduğuna işaret ediyor.

Bunun sonucunda, Ağustos boyunca pazarlıkların sınırlı artışlar ya da stabil seviyelerle sonuçlanması bekleniyor ve Eylül’de tatil sonrası talep toparlanmasının, piyasanın yakın dönemdeki istikrarını sürdürebilip sürdüremeyeceğini belirlemesi muhtemel görülüyor.