Avrupa PVC piyasası Temmuz’da sert düşüş yaşadı; keskin indirimler talebi artıramadı

Avrupa PVC fiyatları, üreticilerin zayıf talep ve artan stok baskısı nedeniyle kâr marjlarından ziyade hacme öncelik vermesiyle son yılların en sert aylık düzeltmesini yaşadı. Tedarikçiler piyasanın büyük bölümünde üç haneli indirimler uygulamasına rağmen, alım faaliyeti düşük seyretmeye devam etti; işleyiciler, alımlarını büyük ölçüde sözleşmeli ihtiyaçlarla sınırlarken, fiyatlarda daha fazla düşüş bekleyişini sürdürdü.

ChemOrbis Fiyat Endeksi’ne göre, lokal PVC fiyatları Kuzeybatı Avrupa ve İtalya’da Mayıs başındaki zirveye kıyasla yaklaşık %14 geriye çekildi; ancak fiyatlar hâlâ savaş öncesi seviyelerin oldukça üzerinde işlem görmeye devam ediyor.

Üreticiler piyasa payını korumak için daha fazla kesinti yaptı

Temmuz ayındaki keskin düzeltme, Temmuz etilen kontrat seviyesindeki %50 ve €200/ton düşüşün çok ötesine geçti; bu durumun sadece hammadde ekonomisinden değil, artan rekabet baskısından kaynaklandığını gösteriyor.

Birçok üreticinin, düzenli kontrat hacimleri için €150-200/ton’a varan indirimler sağladığı bildirildi. Alıcılar ise sözleşmeli alımlarını azaltma tehdidiyle daha büyük tavizler elde etmeyi başardı. Piyasa katılımcılarına göre, üretim seviyeleri rahat olan ve stokları artan tedarikçiler yaz tatili yavaşlamasından önce satışları bağlamak için daha esnek hale geldi.

Bazı alıcılar ayrıca €1000/ton eşiğine yakın ya da hafif altında ek spot teklifler aldıklarını bildirdi; ancak bunlar çoğunlukla ek hacimlere ya da münferit pazarlıklara sınırlı kaldı; daha geniş çaplı piyasa için belirleyici nitelikte olmadı. Birçok tedarikçi hâlâ düzenli iş için bu seviyelerde satışa direnç göstererek, piyasanın o fiyatlarda tam olarak buluşmadığına işaret etti.

Zayıf talep indirimleri büyük ölçüde etkisiz kıldı

Agresif fiyat indirimlerine rağmen, beklenen alım ilgisi artışı henüz gerçekleşmedi.

İşleyiciler sipariş defterlerinin zayıf olduğunu, stoklarının rahat olduğunu ve gelecek haftalarda fiyatların daha da gerilemesini beklediklerini belirterek, sadece acil ihtiyaçlar kadar alım yapmaya devam etti. Birçok alıcı, cazip indirimlere rağmen ek spot mal ihtiyacının çok az ya da hiç olmadığını bildirdi.

Piyasa katılımcıları ayrıca, türev talebin, inşaat bağlantılı uygulamalarda geleneksel mevsimsel canlılığa rağmen zayıf kaldığını ifade etti. Bazı işleyiciler planlı yaz duruşlarına hazırlanırken, kısa vadeli alım gereksinimlerini de daha da azalttı.

Global zayıflığı tedarik baskısını yüksek tutuyor

Düşüş eğilimi, global PVC piyasalarındaki zayıflık ile de güçlendirildi.

Asya fiyatlarının daha düşük seyri sürerken, Avrupa ihracat fırsatları da yurtdışı piyasalarda rekabetsiz fiyatlar nedeniyle giderek daralıyor. Daha zayıf ihracat performansı, daha fazla malın yurtiçi piyasaya yönelmesine yol açarak bölgesel tedarikçiler arasında rekabeti arttırdı.

Aynı zamanda, alıcılar uzun mesafeli Asya mallarını pazarlıklar sırasında fiyat referansı olarak kullanmaya başladı ve Avrupa üreticilerini, çok daha kısa teslim sürelerine rağmen farkı daraltmaya zorladı. Daha önce €1000-1100/ton DDP ile alınan ithal mallar, Avrupa spot fiyatları düştükçe fiyat avantajlarının çoğunu kaybediyor.

Bu arada, belirli Asya PVC menşelerine yönelik olası bir AB antidamping soruşturmasına ilişkin tartışmalar devam etti; ancak piyasa katılımcılarının çoğu, herhangi bir mevzuat adımının mevcut ticaret akışlarını etkilemesinin zaman alacağını düşünüyor. Piyasa havası, son jeopolitik gelişmeler ve buna eşlik eden petrol fiyatlarındaki yükselişe rağmen, piyasadaki arz fazlası, zayıf talep ve artan rekabet baskısına odaklandığı için büyük oranda değişmedi.

Düzeltme hız kazandı ancak savaş primi tamamen silinmedi

Son geri çekilme, Şubat sonlarında Orta Doğu’daki çatışmanın tetiklediği olağanüstü yükselişten keskin bir yön değişikliği anlamına geliyor.

ChemOrbis Fiyat Endeksi’ne göre, lokal Avrupa PVC fiyatları Şubat sonundan Mayıs başına kadar yaklaşık %55-63 oranında yükseldikten sonra, son iki ayda yaklaşık %14 geriledi. Son satış dalgasına rağmen, fiyatlar hâlâ savaş öncesi seviyelerin yaklaşık %40-45 üzerinde seyrediyor; bu da jeopolitik primin önemli bir kısmının henüz ortadan kalkmadığına işaret ediyor.
Yaz durgunluğu kapıda Piyasa katılımcıları, talep yeterli olmadığı için tedarik baskısının yaz boyunca devam etmesini bekliyor. Türev tüketim anlamlı biçimde artmadıkça veya üreticiler işletim oranlarını daha kararlı şekilde azaltmamaya başlamadıkça, satıcıların sınırlı iş için fiyat tavizleriyle rekabet etmeyi sürdürmesi; alıcıların ise günlük ihtiyaç kadar alım yapmaya dayalı stratejilerini devam ettirmesi bekleniyor.