Avrupa'da AYPE’nin ardından diğer PE türleri de rekor seviyelere ulaştı; talep baskı altında zayıflıyor

Avrupa’nın PE piyasaları Mart ve Nisan aylarında güçlü yükselişini sürdürerek, artışlar tüm ana türlerde hız kazandı. AYPE, yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşarak yükselişe öncülük ederken, diğer PE türleri—YYPE ve LAYPE dahil olmak üzere—şimdi İtalya’da onu takip etti, rekor seviyelere çıkarak daha geniş çaplı PE kompleksi için tarihi bir dönüm noktasına işaret etti. Batı Avrupa genelinde, fiyatlar da rekor seviyelere yaklaştı. Sadece mLLDPE daha geniş çaplı eğilimin gerisinde kaldı.

Ancak, PE zincirindeki fiyatlar benzeri görülmemiş seviyelere ulaştıkça, talep net şekilde yorgunluk belirtileri göstermeye başladı ve artış yönlü döngünün ivme kaybedebileceği endişelerini artırdı.

Geniş tabanlı yükseliş PE kompleksini tarihi zirvelere taşıdı

Artış yönlü ivme, ilk olarak AYPE tarafından tetiklenen, hızla diğer PE türlerine de yayıldı; sıkışık tedarik, yükselen etilen fiyatları ve kesintiye uğrayan ithalat akışları piyasa ortamını yeniden şekillendirdi.

Nisan ayına gelindiğinde, YYPE ve LAYPE fiyatları yükselişi yakaladı, rekor seviyelere ulaştı veya 2021-2022 piyasa zirvesi sırasında en son görülen seviyeleri tekrar gördü. PE kompleksindeki bu senkronize yukarı yönlü hareket, bölgedeki tedarik kısıtlarının ve maliyet enflasyonunun derinliğini yansıtıyor.

Yine de, yükselişin önceki aşamalarının aksine, son yükseliş, temel talep dinamiklerinden giderek daha kopuk hale geldi.



Alıcılar, fiyatlar sürdürülemez hale gelince hacimleri azaltıyor

Tüm PE türlerinde fiyatlar fırlarken, alıcılar buna ayak uydurmakta zorlandı. Piyasa katılımcıları, birçok işleyicinin daha yüksek maliyetleri yansıtmakta zorlandığı için satın alma hacimlerini normal seviyelerin %50’sinin altına düşürdüğünü bildiriyor.

Giderek artan sayıda alıcı stoklarını eritmeye veya alımları ertelemeye yönelirken, birçok satıcı sipariş iptallerini doğruladı ve piyasada artan dirence işaret etti.

Bir satıcı, Nisan ayındaki sert artışları başarıyla yansıttıklarını, ancak talebin belirgin şekilde yavaşladığını “alıcılar bu seviyeleri artık karşılayamıyor” diyerek kaydetti. Benzer şekilde, bir tüccar da €450-500/tonluk artışlara rağmen, maliyete erişimdeki güçlükler nedeniyle alım ilgisinin zayıfladığını belirtti.

Şişirilmiş yurtiçi fiyatlara karşı ithalat kısmi rahatlama sunuyor

Lokal fiyatları tüm PE türlerinde yükselirken, alıcılar giderek daha rekabetçi seçenekler için ithalata—özellikle ABD menşeli mala—yönelmeye başladı.

Bazı alıcılar, önümüzdeki aylar için ithalat piyasasından ihtiyaçlarının büyük bir kısmını temin ederek, yeni artışlara karşı tedbir aldı. Ancak, ithalat tedariki hala bol olmaktan uzak; sınırlı ABD tedariki ve süregelen lojistik aksaklıklar girişleri kısıtlamaya devam ediyor.

Bu arada, Orta Doğu PE tedariki ağır şekilde aksadı; Ruwais Endüstri Kompleksi ve Jubail Endüstri Şehri’ndeki kesintiler ve önleyici duruşlar, ihracat tedarikini önemli ölçüde azalttı ve bölgedeki tedarik havuzunu daralttı.

Talepteki yavaşlama piyasa sürdürülebilirliği konusunda endişe yaratıyor

Süregelen tedarik sıkışıklığına rağmen, talep tarafı kilit endişe noktası haline geliyor. İşleyiciler, nihai ürün talebinin zayıfladığını ve maliyet artışlarını türevlerine aktarmakta süregelen güçlükler yaşandığını bildiriyor.

Birçok alıcı kısa vadeli/eldeki kadar alım stratejisine yönelirken, diğerleri ise artışları kısmen müşterilerine yansıtıyor veya eski stoklarla yeni alımlar arasında maliyet ortalaması yapıyor.

Şu anda risk, tüm PE türlerinde kalıcı yüksek fiyatların değer zinciri genelinde faaliyeti yavaşlatması ve yükselişin sürdürülebilirliğini tehdit etmesi olarak görünüyor.

Mayıs görünümü: Piyasa limitine gelirken artışlar daha küçük olacak

İlerleyen dönemde, piyasa oyuncuları Mayıs ayında PE fiyatlarının sıkışık tedarik, yüksek maliyetler ve jeopolitik belirsizlik desteğiyle güçlü kalmasını bekliyor.

Ancak, Mart ve Nisan’da görülen keskin artışlara kıyasla ilave artışların daha sınırlı olacağı konusunda geniş bir fikir birliği var. Güçlü bir etilen kontrat seviyesi durumunda bile, talep kısıtları yukarı yönü kısıtlayabilir.

Birçok katılımcı, piyasada nihai kullanıcıların daha fazla artışı artık kaldıramayacağı bir dönüm noktasına yaklaşıldığına, bunun da daha yavaş ticari aktiviteye veya hatta konsolidasyona yol açabileceğine inanıyor.

PE rallisi dirençle karşılaşıyor, ivmenin rekor fiyatlar altında talep kırılırken hafiflemesi bekleniyor

Avrupa PE piyasaları, rallinin net bir gerçeklik testi ile karşı karşıya olduğu yeni bir aşamaya girdi. 2021’de pandeminin zirvesinde görülen daha kademeli artışların aksine, fiyatlar sadece birkaç hafta içinde fırladı ve alıcılara maliyetleri absorbe edecek pek alan bırakmadı. ChemOrbis Product Snapshot’a göre, İtalya’da PE fiyatları son yedi haftada %100-110 artış kaydetti.

Tedarik koşulları sıkışık kalmaya ve fiyatların kısa vadede yüksek seyretmesi beklenmeye devam etse de, zayıflayan talep belirleyici unsur olarak öne çıkıyor. Türev piyasalar toparlanmadıkça, mevcut ivmenin hafiflemesi ve daha dengeli—hatta durağan—bir piyasa ortamına kapı aralaması olası.