Avrupa'da Ağustos öncesi yükselen maliyetler zayıf ABS talebiyle karşı karşıya

Sert fiyat düzeltmeleri döneminin ardından, Avrupa ABS piyasası havadaki olası bir değişikliğin ilk sinyallerini gösteriyor. Zayıf talep ve rahat stoklar Temmuz ayı boyunca piyasadaki baskıyı sürdürmüş olsa da, son dönemde petrol fiyatlarındaki toparlanma ile birlikte güçlenen stiren ve benzen değerleri Ağustos beklentilerini yeniden şekillendirdi.

Piyasa genel olarak gelecek ay için yeni bir düşüş turu beklerken, jeopolitik gerilimlerin yeniden artması ve daha sıkışık hammadde piyasası temelleriyle bağlantılı yükselen maliyetler, tedarikçilerin fiyat beklentilerini yeniden değerlendirmelerine yol açtı. Tartışmalar yavaş yavaş mevcut düşüş eğiliminin sonuna yaklaşıp yaklaşmadığına dönüştü. Yine de, temeldeki talep kırılgan kalmaya devam ediyor ve piyasa katılımcıları önümüzdeki haftalarda piyasanın yönü konusunda bölünmüş durumda.

Tedarikçiler Temmuz ayında daha derin düşüşleri kabul etti

Tedarikçilerin çoğunluğu Temmuz ayı boyunca önemli indirimler sunmaya devam etti ve işlem fiyatlarında ton başına 300 €’ya varan, bazı durumlarda ise daha da büyük kesintiler görüldü. Birçok durumda, satıcılar satışları teşvik etmek ve hacmi artırmak amacıyla, yapılan indirimler hammadde maliyetlerindeki azalışı geçti.

Ancak, bu agresif tavizlere ve fiyat talep sorgularındaki hafif artışa rağmen, genel talep düşük kaldı ve alıcılar alımlarını acil gereksinimlerle sınırlamaya devam etti.

İthalat teklifleri de Temmuz ayı boyunca son derece rekabetçi kalmaya devam etti. Asyalı tedarikçilerin çoğu teklif seviyelerini büyük ölçüde koruduysa da, yükselen hammadde maliyetleri ve yüksek navlun ücretleri nedeniyle gelecek ay için güçlenen fiyatlandırma niyetlerinin sinyallerini vermeye başladılar.

Tarihi büyüklükteki fiyat indirimlerine rağmen alıcılar piyasadan uzak kalıyor

Talep tarafında, işleyiciler fiyatlardaki önemli düzeltmeye rağmen piyasaya dönme konusunda aceleci davranmadı. Birçok alıcı, bahar ön alım döneminde biriktirilen stoklara güvenmeye devam ederek yeni alımları sadece zorunlu hacimlerle sınırladı.

Zayıf türev tüketimi, güçlenen alım faaliyetinin önündeki başlıca engel olmaya devam etti. Gelen siparişlerdeki sınırlı görünürlük ve Avrupa’nın bazı bölgelerinde halihazırda başlamış olan yaz tatili sezonu ile işleyiciler, Ağustos öncesinde stokları yenilemek için pek teşvik görmedi.

Alıcılar ayrıca tedarikçilerin Ağustos ayında fiyat artışı uygulama kabiliyetine şüpheyle yaklaşmaya devam etti. Hammadde maliyetlerindeki son toparlanmayı kabul etseler de, birçoğu ısrarla zayıf talebin tedarikçilerin fiyatlama gücünü sınırlamaya devam edeceğini savundu.

Daha yüksek maliyetler Ağustos’ta zayıf talebe baskın gelecek mi?

Ağustos görünümü, sadece birkaç hafta öncesine kıyasla oldukça belirsiz hale geldi. Brent petrol, uluslararası ticaret seanslarında $98/bbl seviyesini aşarken, Hürmüz Boğazı ve Kızıldeniz etrafındaki yeni kesintiler jeopolitik risk primlerini yeniden gündeme getirdi; aynı zamanda benzen ve stiren piyasaları da daha sıkışık tedarik temelleriyle güçlendi. Serbest piyasa stiren fiyatları, ChemOrbis Price Wizard’a göre haziran sonu seviyelerine kıyasla şimdilerde yaklaşık $320/ton daha yüksek.

Daha düşük Avrupa stiren işletim oranları, sınırlı ithalat tedariki ve LyondellBasell’in Rotterdam’daki PO11 stiren ünitesinin planlı olarak uzun süreli kapatılması havayı desteklemeye devam ederken, LyondellBasell’in Ren Nehri’ndeki düşük su seviyeleri nedeniyle Wesseling bütadien tesisindeki fors majör durumu, bölgesel hammadde zincirine ek bir belirsizlik unsuru kattı.

Bu tablo karşısında, birçok piyasa katılımcısı Ağustos ayında daha yüksek üretim maliyetleri bekliyor ve bu da tedarikçiler üzerinde kar marjlarını korumak için fiyat artışı arayışını artırıyor.

Yine de, çoğu piyasa katılımcısı piyasa temellerinin belirleyici faktör olmaya devam edeceğine inanıyor. Rahat stoklar, zayıf türev tüketimi ve geleneksel yaz yavaşlamasının satın alma faaliyetini düşük tutması bekleniyor; bu da tedarikçilerin yükselen maliyetleri tam anlamıyla yansıtmasını zorlaştırıyor.

Sonuç olarak, talep anlamlı şekilde iyileşmedikçe kayda değer bir fiyat toparlanması halen olası görünmüyor. Bunun yerine, piyasa giderek yükselen maliyet baskısı ile ısrarla zayıf tüketim arasında sıkışmış durumda; bu da sert bir düşüş ya da anlamlı bir sıçrama yerine istikrar veya sınırlı fiyat değişimlerini daha gerçekçi bir olasılık haline getiriyor.