Avrupa’da, Haziran ayı PP ve PE görünümü düşüş eğilimli

Avrupa’nın poliolefin piyasaları, Şubat sonu ile Mayıs başı arasındaki benzeri görülmemiş yükselişin ardından daha derin bir düzeltme aşamasına giriyor. Hem PE hem de PP piyasaları, son haftalarda talebin zayıflamaya devam etmesi, alıcıların beklemede kalması ve rekabetçi ithalatların giderek artan bir biçimde baskı kurmak lokal hava yaratmasıyla birlikte, artan bir baskı altında kaldı.

Her ne kadar düşüş önceki artışın ölçeğiyle karşılaştırıldığında mütevazı kalsa da, piyasa katılımcıları gevşeyen koşulların Haziran ayına kadar sürdürüleceği konusunda artık genel bir uzlaşmaya sahip.

Zayıf talep ortamında PE düşüşü hızlanıyor

PE piyasası şu ana kadar en keskin yön değişikliğini gösterdi; üç haneli haftalık düşüşler yaygınlaşırken fiyatlar rekor seviyelerinden daha da geriledi. Özellikle AYPE için düzeltme çok belirgin oldu; zira bu tür, yükseliş sırasında en yoğun artışlar göstermişti.

İtalya’da, AYPE fiyatlarının Nisan ortası seviyelerine göre ton başına 300 €/ton’a kadar düştüğü, bu hafta ise 2000 €/ton FD’nin altına indiği bildirildi. YYPE ve LAYPE türlerinde ise 1700 €/ton FD eşiğinin altına doğru gevşeme gözlendi.

Satıcıların ek indirimlerle talebi canlandırma çabalarına rağmen, işleyiciler ilave düşüş beklentisiyle alımları ertelediğinden, alım faaliyeti düşük seyretti. Mart ve Nisan aylarında biriken yüksek stoklar, birçok alıcının yakın dönemde yeterli şekilde stoğunu koruması nedeniyle aciliyeti azaltmaya devam etti.

PP piyasası, alıcılar yeni alımlardan kaçındıkça kayıplarını artırıyor

Bu arada, PP piyasası da düzeltme aşamasında daha da ilerledi ve Mayıs’ın ikinci yarısında üç haneli düşüşler daha sık görülmeye başladı. Nihai ürün talebinin zayıf ve önceki alımlarla elde edilen stokların yeterli olması nedeniyle işleyiciler büyük ölçüde yeni alımlardan çekindiklerinden, piyasa faaliyeti belirgin şekilde yavaş kaldı.

Bazı bölgesel üreticiler ilk etapta stabil seviye niyetlerini korumaya çalıştıysa da, artan rekabet baskısı zamanla daha fazla tedarikçiyi tekliflerini aşağı çekmeye zorladı. Piyasa katılımcıları, özellikle Avrupa dışı mallarda agresif fiyatlandırmalar rapor etti; PPBC teklifleri €/ton FD bazında 1650’ye kadar indirildi; bu, mevcut yurtiçi fiyatların (2000 €/ton FD’nin üzerinde) oldukça altında. Satıcılar giderek düşük talebin, tek başına fiyatlandırmadan ziyade önemli satışların ana engeli olmaya devam ettiğini kabul etti.
Rekabetçi ithalatlar, poliolefin piyasalarında baskı kurmak hava yaratıyor

Rekabetçi ithalatlar hem PE hem de PP piyasalarında güçlü baskı oluşturmaya devam etti; daha önce tedarik edilmiş Avrupa dışı mallara sahip tüccarlar ise en esnek satıcılar arasında yer aldı. Artan agresif ithalat tedariki, lokal havayı daha da zayıflattı ve alıcıların Haziran’da ilave düşüş beklentilerini güçlendirdi.

PE’de, Kanada menşeli LAYPE 1470 €/ton DDP seviyesinden bildirildi, ABD menşeli mLLDPE C6 ise Haziran-Temmuz teslim için 1600 €/ton DDP seviyesinde piyasaya çıktı. PP piyasasında ise Asya menşeli ürünlerde rekabet artış gösterdi; alıcıların Haziran teslimatında Vietnam homo PP’yi 1640 €/ton DDP fiyatla, Hint homo PP’yi ise benzer seviyelerde Ağustos başı varışıyla aldığı bildirildi. Güney Kore menşeli PPBC, Eylül başı teslim 1600 €/ton CIF’ten işlem gördü. Çin menşeli ürünlerde de daha agresif seviyeler öne çıktı; homo PP 1420 €/ton DDP, PPBC ise 1350 €/ton CIF’ten raporlandı.

Rekabetçi ithalatın dönüşü, alıcıların ihtiyatlı duruşunu daha da pekiştirdi; özellikle de çok sayıda işleyici, zayıf türev talebin ve önceki resin artışlarını kendi müşterilerine yansıtma zorluklarının etkisiyle zorluklarla karşılaşmaya devam ederken. Bu sebeple, alım faaliyetleri çoğunlukla acil ihtiyaçlarla sınırlı kalırken, çok sayıda alıcı, gevşeyen piyasa koşullarını öngörerek yeni işlemlerini ertelemeye devam ediyor.

Görünüm: gevşeme eğilimi Haziran’da sürdürülecek gibi görünüyor

İlerleyen dönemde hem PE hem de PP piyasalarının, durağan talep, yeterli tedarik ve süregelen ithalat rekabetinin etkisiyle baskı altında kalması bekleniyor. Piyasa katılımcılarının çoğu, yakın vadede alım ilgisinde kayda değer bir iyileşme beklemiyor; zira işleyicilerin çoğu, Mart ve Nisan aylarında yaptıkları alımlar sayesinde stoklarını yeterli düzeyde tutuyor.

Özellikle etilen için gevşeyen hammadde beklentileri de düşüş yönlü görünüme katkı veriyor; ancak bir sonraki propilen kontrat seviyesi konusundaki karışık beklentiler, PP’de düşüşün boyutunu kısmen sınırlayabilir. Yine de, mevcut düşüş dönemi, piyasa katılımcıları tarafından giderek bir normalleşme süreci olarak görülüyor; piyasa keskin bir düşüşte değil. Fiyatların Haziran ve muhtemelen Temmuz’a kadar gevşemeyi sürdürmesi olası olsa da, değerler son düzeltmelere rağmen hâlâ rally öncesi standartların belirgin şekilde üzerinde kalıyor.