Avrupa'da, PVC için düşüş eğiliminin Temmuz’da derinleşmesi bekleniyor

Avrupa PVC fiyatları, zayıflayan temel göstergeler nedeniyle Haziran ayında da kademeli olarak daha düşük seyretmeye devam etti. Tedarikçiler ilk olarak Haziran etilen sonucunun yarısı ile indirimleri sınırlamaya çalıştıysa da, artan satış baskısı, durgun talep ve Asya’dan giderek daha rekabetçi ithalat satıcıları ayın ilerleyen günlerinde ağırlıklı olarak 50 €/ton seviyesinde daha büyük tavizler vermeye zorladı.

ChemOrbis Fiyat Endeksi’ne göre, Mart’tan Mayıs ortasına kadar savaş kaynaklı paniğin etkisiyle yaklaşık %60 artarak 3 yılın zirvesine çıkan spot PVC piyasası, şimdiye dek yalnızca %5-7 oranında geriledi.

Bu nedenle, piyasa katılımcıları Temmuz’da yeni etilen kontratında üç haneli düşüşler öngörürken ve yaz tatili dönemi nedeniyle alım iştahının daha da yavaşlayabileceği düşünüldüğünden, PVC’de yaşanan düşüşün Temmuz’da hızlanması bekleniyor.

Haziran’da satış baskısı arttı

Geleneksel olarak inşaat bağlantılı uygulamalarda yüksek sezon olmasına ve işleyicilerin stok seviyeleri rahat olmasına rağmen, zayıf tüketim ortamında alıcıların yalnızca acil ihtiyaçlara yönelik alım yapmaları nedeniyle üreticiler marjlarını korumakta giderek daha fazla zorlandı. Bu nedenle, tedarikçiler ay boyunca ağırlıklı olarak 50 €/ton indirim uygulayarak tam etilen düşüşüne paralel indirim yaptı.

Bu arada, artan satış baskısı haziran ayında Avrupa PVC’sinde giderek daha rekabetçi spot teklifler çıkmasına yol açtı; ancak bunlar genellikle ek spot hacimlerle bağlantılıydı. Bu durum, bazı satıcıların talebi canlandırmak için indirim yapmaya daha istekli olduğunu gösterdi.

Talep beklentileri karşılamıyor, tedarik sorun teşkil etmiyor

Westlake Vinnolit’in Knapsack ve Cologne tesislerindeki süregelen fors majör ve Anwil’in planlı bakımı devam etse de, genel tedarik, zayıf tüketim ve süregelen stok eritme faaliyetleri sayesinde yeterli kaldı. İşleyiciler, Orta Doğu çatışmasının ardından piyasa zirvesinde yüksek fiyattan temin edilen PVC stokları başta olmak üzere, bitmiş ürünlerde de stok azaltmaya gitti. Aynı zamanda, nihai müşteriler adeta bir bekleme dönemine girdi ve daha düşük fiyat beklentisiyle alımlarını sınırlandırdı.

İthalat artışı temkinli alıma rağmen daha da hızlandı

Haziran ayında Asya’dan arbitraj penceresinin daha da açılmasına rağmen yüksek navlun maliyetleri söz konusu olsa da ithal rekabet piyasa üzerinde baskı yaratmaya devam etti. Gerçekten de, eylül varışlı yeni ithal teklifler, hem Güney hem Batı Avrupa’da yurtiçi mallara kıyasla daha düşük kalmaya devam etti. Çin PVC fiyatları yaklaşık 840 €/ton CIF düzeyine teklif edilirken, Güney Kore menşeli mal ise varış yerine bağlı olarak 840-850 €/ton CIF ve 900 €/ton CIF aralığında değerlendirildi.

Cazip fiyatlamaya rağmen, alım ilgisi temkinli kaldı. Birçok işleyici, Avrupa fiyatlarının önümüzdeki aylarda gerilemeye devam etmesi halinde ağustos ya da eylülde gelen ithal malların maliyet avantajlarının bir kısmını kaybedebileceğinden endişe etti. Bu nedenle bazı alıcılar, yeni alım yapmak yerine, denizaşırı teklifler üzerinde ilave indirimleri beklemeyi tercih etti. Öte yandan, ithal menşelere yönelik olası antidamping vergileri veya diğer ticaret savunma önlemlerine dair yeniden gündeme gelen tartışmalar da temkinliliği artırdı.

Bu arada, farklı fiyat seviyeleri, ay içinde satışları artırmak için yapılan daha büyük hacimli pazarlıklara bağlı olarak Meksika mallarında ek aşağı yönlü revizyonların da görülmesine yol açtı.

Yaklaşan anlaşma yürürlüğe girecek olsa da ABD PVC’sinin kapısı kapalı kalacak

17 Haziran’da Avrupa Parlamentosu, AB–ABD tarife anlaşmasını onayladı, bu da ABD’nin 39. Fasıldaki plastikler de dahil olmak üzere çok çeşitli endüstriyel mallarına uygulanan %6,5’lik AB ithalat vergisinin kaldırılması yönünde önemli bir adım oldu. Yasal düzenlemenin, yürürlüğe girmeden önce yakında beklenen AB Konseyi’nden resmi onay alması ve Resmi Gazete’de yayımlanması gerekiyor.

Her ne kadar ABD mallarının Avrupa piyasasına gümrüksüz erişiminden faydalanabilmesi için PVC 39. Fasılda yer alsa da, AB’nin ABD menşeli PVC’ye uyguladığı %58-77 arası antidamping vergisi kapıların kapalı kalmasına yol açacak gibi görünüyor.

Temmuz görünümü sert şekilde düşüş yönlü

Temmuz beklentileri, PVC fiyatlarında Haziran’a göre kayda değer ölçüde daha sert bir düşüşe işaret ediyor. Piyasa katılımcıları, ABD-İran ateşkesi sonrasında hammadde ve enerji piyasalarındaki sert düşüşlere bağlı olarak Temmuz etilen kontratında üç haneli bir indirim öngörüyor. Savaş odaklı artışların büyük bölümünü silerken, Avrupa naftası şu anda savaş öncesi seviyelerin %10 üzerinde ve Avrupa spot etilen ise yalnızca %7 üzerinde bulunuyor, ChemOrbis Fiyat Sihirbazı’na göre.

Üreticilerin marjlarını korumak adına beklenen monomer düşüşünün yarısını yansıtacakları öngörülse de, bazı oyuncular rekabet baskısının daha büyük indirimleri zorlamasını ve üç haneli düşüşlerin pazarlıklarda giderek yaygın hale gelmesini, özellikle de tedarikçilerin yaz yavaşlaması şiddetlenmeden önce hacim bağlamak istemeleri halinde mümkün görüyor.

Bu arada, talebin yaz tatilleri, süregelen stok eritme çabaları ve temel türev sektörlerde zayıf tüketim nedeniyle baskı altında kalması olası. Tedarik ise piyasa taleplerini karşılamaya yetecek düzeyde olması bekleniyor.