Avrupa'nın PE, PP piyasalarında jeopolitik belirsizlik Ağustos öncesi havayı değiştiriyor

Zayıf talep ve bol tedarik ile süregelen iki aylık fiyat erozyonunun ardından, Avrupa’nın poliolefin piyasalarında hava değişmeye başlıyor. Piyasa temel dinamikleri büyük ölçüde değişmemekle birlikte, Orta Doğu’daki yeniden alevlenen jeopolitik gerilimler ve bunun sonucu olarak enerji ve hammadde maliyetlerinde gözlenen artış, önümüzdeki haftalara dair beklentilerin yeniden şekillenmesine sebep oldu.

Temmuz ayı boyunca işlemlerin yavaş seyretmesi ve rekabetçi fiyatlarla karakterize edilen ortamda, piyasa katılımcıları mevcut aşağı yönlü trendin sonuna yaklaşıp yaklaşmadığı konusunda giderek daha fazla tartışıyor.

Beklentiler, daha fazla sert fiyat düşüşünden piyasanın dip seviyesinin nerede oluşacağına dair tartışmalara kaymaya başladı. Artan üretim maliyetleri ve gelecekteki hammadde gelişmelerine dair belirsizliğin eklenmesiyle, bazı alıcılar Eylül ihtiyaçları için tekrar piyasaya dönüş yaparken, satıcılar ise indirim alanının daraldığına dair daha fazla güven hissediyor. Talep henüz kayda değer bir toparlanma göstermese de, genel hava son haftalara kıyasla daha az düşüş yönlü hale geldi.

PE piyasasında güven işaretleri görülüyor

PE piyasası geçen hafta da baskı altında kalmaya devam etti; tedarikçiler, zayıf talep ve bol tedarik karşısında indirimleri kabul etmeyi sürdürdü. Fiyat düşüşleri esas olarak aralıkların üst sınırlarında kaydedildi ve satıcıların yaz yavaşlamasından önce alımları teşvik etme çabalarını yansıttı. Bu arada, işleyiciler ise temkinli kalmaya devam etti; alışlarını acil ihtiyaçlarla sınırlı tuttu ya da mevcut stoklara güvendi.

Bu değişmeyen temel göstergelere rağmen, piyasada hava iyileşmeye başladı. Pek çok tedarikçi, son dönemde fiyat sorgularında artış gözlediklerini, Eylül ayı için yeni fiyat teklifi isteyen işleyicilerden talepler geldiğini bildirirken, bazı üreticiler ise yükselen üretim maliyetlerini göz önüne alarak geçici olarak teklifleri durdurdu. Birkaç tedarikçi şu yorumu yaptı: “Daha fazla fiyat sorgusu alıyoruz çünkü alıcılar Eylül için yeni teklif arıyor. Ancak, tedarikçimiz son üretim maliyeti artışı nedeniyle fiyatları yeniden değerlendirdiğinden sipariş alımını durdurdu.”

Yeniden alevlenen jeopolitik riskler ve güçlenen hammadde piyasaları, bazı alıcıları ileriye dönük ihtiyaçlarının bir kısmını planlanandan daha erken bağlamaya sevk etti; bunun nedeni yüksek maliyetlerin er geç polimer fiyatlarına da yansıyabileceği endişesi idi. Alım aktivitesi hâlâ oldukça zayıf olsa da, bu kayma, satın alma kararlarının artık daha çok gelecekteki maliyet endişelerinden etkilendiğini, yeni bir fiyat düşüşü beklentisinden giderek uzaklaşıldığını gösteriyor.

PP piyasasında dip arayışı başladı

PP piyasasında da geçen hafta yumuşama sürdü; tedarikçiler zayıf talep ve bol tedarik ortamında satışları teşvik için ek fiyat indirimleri uyguladı. İşleyiciler, rahat stokları ve zayıf türev siparişleri nedeniyle piyasadan büyük ölçüde uzak durdu; yalnızca sınırlı miktarda alım yaptı. Aynı zamanda, Asya’dan yapılan ithal teklifler, yüksek navlun maliyetleri ve uzun teslim süreleri nedeniyle büyük ölçüde rekabet dışı kaldı ve lokal piyasası üzerinde ek fiyat baskısı oluşturmadı.

Bununla birlikte, tartışmalar giderek fiyat düşüşlerinin hızından piyasanın dip yapma ihtimaline kaymaya başladı. Bazı tüccarlar Temmuz geri kalanında hafif düzeltmeler beklese de, pek çok tedarikçi yükselen hammadde maliyetlerinin ve Avrupa üreticileri arasında önümüzdeki aylarda daha düşük işletim oranı beklentisinin yaz sonrası piyasa koşullarını kademeli olarak iyileştirebileceğini savunuyor. Saldırgan ithal tekliflerin olmaması da, üretim maliyetleri artmaya devam ederse iç piyasa tedarikçilerine ilave destek sağlayabilir.

İşleyiciler temkinli kalmaya ve stok yönetimine odaklanmaya devam etse de, Ağustos’a dair beklentiler bariz şekilde daha az kötümser hale geldi. Yeni bir uzun süreli fiyat erozyonu dönemi beklemek yerine, piyasadaki birçok katılımcı artık Ağustos’ta istikrarın daha olası senaryo olduğunu, PP fiyatlarının mevcut seviyelerinin daha fazla indirimin maliyet açısından giderek zorlaştıracağı noktaya yaklaştığına inanıyor.

Yükselen maliyetler Ağustos beklentilerini şekillendiriyor

PE ve PP piyasalarının temel göstergeleri zayıf kalmaya devam etse de, tartışmalar giderek düşen fiyatlardan mevcut seviyelerin sürdürülebilirliğine yöneliyor. Talep henüz kayda değer bir toparlanma göstermedi, stoklar hâlâ rahat ve tedarik yeterli seviyede. Ancak, yeniden alevlenen jeopolitik belirsizlik, hammadde piyasalarına tekrar oynaklık kattı; enerji ve hammadde maliyetlerini yükseltti, alıcı ve satıcıları stratejilerini gözden geçirmeye yöneltti.

Ağustos yaklaşırken, piyasa bir geçiş dönemine girer görünümünde. Yüksek hammadde maliyetleri kalıcı olur ve Avrupalı üreticiler buna daha düşük işletim oranları ile karşılık verirken, ithalat rekabeti de özellikle Asya’dan sınırlı kalırsa, son aylara damgasını vuran uzun soluklu düşüş döngüsü ivme kaybetmeye başlayabilir.

Kalıcı bir toparlanma yine de güçlenen nihai kullanıcı talebine bağlı olacak, ancak mevcut piyasa dinamikleri agresif yeni bir fiyat düşüşü yerine istikrara işaret ediyor; bu da piyasa tabanının nihayet görünür olmaya başladığını gösteriyor.

Savaş kaynaklı primin ne kadarı kaldı?

Bahardaki yükselişlerinin önemli bölümünü geri veren Avrupa poliolefin fiyatları artık savaş öncesi Şubat sonu seviyelerine çok daha yakın. PE film türleri şu anda tipi ve bölgeye göre savaş öncesi seviyelere kıyasla yalnızca %5-22 yukarıda bulunurken, homo PP ve PPBC enjeksiyon türleri ise yaklaşık %24-27 civarında daha yüksek bir prim taşımaya devam ediyor.