Çin, G. Doğu Asya'da polimerleri son yılların zirvelerine taşıyan rallinin ardından şok havasını dağıttı

Orta Doğu savaşının patlak vermesi, Güneydoğu Asya polimer piyasalarında güçlü bir ralli başlattı; fiyatlar haftalar içinde %40-60 oranında artarak son yılların en yüksek seviyelerine ulaştı. Ancak, yalnızca tedarik kaynaklı bir sıçramadan farklı olarak, yükseliş giderek yapısal sınırlara takıldı; Çin ile arasındaki artan fiyat farkları daha fazla yükselişi sınırlandırdı ve bazı durumlarda düzeltmeleri tetikledi.

ChemOrbis Fiyat Endeksi verilerine göre, çoğu polimer dokuzuncu haftadan (savaş öncesi) 13 ile 16. Haftalar arasında kendi zirvelerine kadar sert artışlar kaydetti. Ancak rallinin olgunlaşmasıyla birlikte, talep direnci ve özellikle Çin’den gelen rekabetçi Asya tedariki piyasanın seyrini yeniden şekillendirmeye başladı.

Poliolefinler rallinin öncüsü oluyor, Çin arbitrajı sert şekilde açılıyor

Poliolefinler, 9. Hafta (savaş öncesi) ile 16. Hafta arasında yükselişe öncülük etti ve polimer zinciri genelinde en belirgin artışları kaydetti. PPBC enjeksiyon ve homo-PP rafya rafya/enjeksiyon sırasıyla %58 ve %60 artış gösterdi; her ikisi de CIF Güneydoğu Asya, peşin bazında dört yılın en yüksek seviyelerine ulaştı.

PE piyasaları benzer bir seyir izledi. AYPE film %58 artışla dört yılın zirvesine çıkarken, YYPE film %59, LAYPE film ise %55 yükselerek her ikisi de Kasım 2014’ten bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı. Özellikle LAYPE fiyatları geçen hafta bu zirvelerden geriledi ve dönem sonunda nispeten daha küçük bir net artış ile sonuçlandı.

Ralliye Orta Doğu tedarikinde yaşanan aksamalar, özellikle bölgenin Suudi Arabistan ve BAE’ye büyük ölçüde bağımlı olduğu PE için, zemin hazırladı. Lojistik kısıtlamalar ve artan taşıma maliyetleri teklifler üzerindeki baskıyı artırırken, üreticiler darboğazları aşmak için alternatif nakliye rotalarına yöneldi.

Fiyatlar yükseldikçe, Çin ile Güneydoğu Asya arasındaki fiyat farkı dikkat çekici şekilde açıldı. PP farkları savaş öncesi ton başına 20-40 dolardan 150-190 dolara yükselirken, PE makası yaklaşık 15-20 dolardan neredeyse 300 dolara fırladı. Bu fark güçlü bir arbitraj penceresi açtı ve Çin mallarının bölgeye akışını teşvik etti.

Gerçekten de Çin teklifleri—özellikle PP ve LAYPE için—geçen hafta sert şekilde geriledi ve aralıkların daha düşük ucunda baskı oluşturdu. Bu seviyeler bazı alım ilgisini çekse de, genel olarak talep zayıf kalmaya devam etti. İşleyiciler yüksek fiyatlara direnç göstererek marj baskısı ve süregelen belirsizlik ortamında anlık alımları tercih etti.

PVC ralliden ayrışıyor, Çin piyasayı mallarla dolduruyor

PVC oldukça farklı bir yol izledi. Fiyatlar 9. Haftadan 13. Haftaya %51 oranında artarak 2022 ortasından bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı. Ancak, ralli hızla tersine döndü.

14. Haftadan itibaren piyasa istikrarlı bir düşüş trendine girdi ve 16. Haftaya kadar fiyatlar toplamda %20 geriledi. Bu düzeltmenin ana nedeni giderek rekabetçi hale gelen Çin tedarikiydi; ithalat piyasasında baskınlığı ile öne çıktı.

Çin, Güneydoğu Asya PVC ithalatının yaklaşık %45’ini oluşturuyor; bu da alıcıların daha düşük fiyatlı mala hızlıca yönelmesini sağladı. Çin asetilen bazlı teklifler ton başına CIF 800 doların altına inerek, işlemler 790 dolara kadar raporlandı ve diğer tedarikçileri aşağı yönlü düzenleme yapmaya zorladı.

Tayvan’dan büyük zam duyurularına rağmen, piyasa katılımcılarının büyük bölümü bu seviyeleri uygulanabilir bulmadı; zira işlemlerin çoğu halihazırda ton başına 1000 doların altında gerçekleşiyordu. Tekliflerle işlem yapılabilir seviyeler arasındaki uyumsuzluk, düşüş yönlü havayı daha da güçlendirdi.

PET rallisi zirve yaptı, talep yorgunluğuyla hızlıca geriledi

PET şişe piyasalarında da keskin bir yükselişin ardından düzeltme yaşandı. Fiyatlar 9. Haftadan 15. Haftaya %40 artışla 2022 ortasından bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı, ardından 16. Haftada hafifledi.

Sıkışık tedarik ve yüksek hammadde piyasası maliyetleri başlangıçta ralliyi desteklerken, zayıflayan talep ve petrol fiyatlarındaki düşüş alıcıların geri çekilmesine yol açtı. Bölgesel ithalatta hakimiyetini sürdüren Çin tedariki, piyasayı sabit tutmaya ve satıcıların tekliflerini kırpmasıyla aşağı yönlü hareketi hızlandırmaya devam etti.

Alım faaliyeti belirgin biçimde yavaşladı; birçok piyasa oyuncusu, daha fazla düşüş ve olası jeopolitik rahatlamayı bekleyerek alımları öteledi.

Stirenikler son yılların en yüksek seviyelerinin ardından ivme kaybetti

Stirenikler, keskin artışların ardından düzeltmenin yaşandığı daha geniş çaplı eğilim ile senkronize hareket etti. 9. Haftadan 15. Haftaya kristal enjeksiyon ve ABS enjeksiyon fiyatları sırasıyla %50 ve %58 artarak dört yılın zirvesine çıkarken, antişok enjeksiyon %50 yükselişle Temmuz 2021’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Ralli; yüksek stiren maliyetleri ve kilit üreticilerdeki fors majör durumlardan kaynaklanan tedarik kısıtları ile desteklendi. Ancak yükseliş kısa ömürlü oldu.

Geçen hafta, hem PS hem de ABS fiyatları hammadde piyasası maliyetlerinin yumuşaması ve talebin zayıf kalmasıyla geriledi. Alıcılar yüksek tekliflere karşı direndi; Çin malı ise daha düşük uçta artan baskı oluşturdu. İşlem hacmi sınırlı kaldı; katılımcıların çoğu, ihtiyaca yönelik alımlarla yetindi.