Çin, G. Doğu Asya ve Hindistan'da ithal PVC kilit eşiklerin atlında; düşüş nereye kadar sürecek?

Asya PVC piyasaları yoğun aşağı yönlü baskı altında kalmaya devam ederken, önde gelen bölgelerde ithal K67 fiyatları son iki haftada önemli psikolojik eşiklerin altını kırdı. Çin’de fiyatlar 2008’den bu yana en düşük seviyelerine gerilerken, Hindistan ve Güneydoğu Asya’da fiyatlar ise beş yıldan uzun bir süredir görülmeyen düşük seviyelere indi. Tüccarlara göre, bu zayıflık Tayvanlı bir üreticinin Hindistan’a Kasım tekliflerini tekrar düşürmesinden kaynaklandı.

Tayvanlı üreticiden Kasım için ilave düşüşler doğrulandı

Hindistan’daki birçok tüccara göre, önde gelen Tayvanlı üretici Kasım tekliflerini bir kez daha 20$/ton düşürerek CIF Hindistan bazında 700$/tona çekti. Üretici henüz bu revizyonu doğrulamadı.

Bu hamle, daha önce yapılan 40$/tonluk indirimi takip etti ve toplam düşüşü 60$/tona ulaştırdı. Hint bir tüccar bunu tedarikçiden “çok nadir bir hamle” olarak tanımlayarak, “Onların açıklama sonrası tekliflerini aşağı yönlü revize ettiğini daha önce yalnızca bir veya iki kez gördük,” dedi.

Bir başka tüccar, halihazırda kontratlı olan hacimlere bile daha düşük fiyatların uygulandığını belirtti. “Şirket, halihazırda Kasım ayı için teyit edilen yüklemeler için bile fiyatları düşürdü,” dedi.

Ancak, üreticinin son revizyonları Hindistan ile sınırlı kaldı. Tüccarlar, Çin’e Kasım tekliflerinin CIF 670$/ton, Güneydoğu Asya’ya CIF 675-685$/ton ve Vietnam’a CIF 650$/tonda kaldığını söyledi.

Hindistan, stoklar ve belirsiz politikalar nedeniyle baskı altında

Hindistan’da keskin fiyat indirimlerine rağmen PVC talebi durgun kaldı. İşleyiciler, yüksek stok seviyeleri ve devam eden mevzuat belirsizliği nedeniyle temkinli bir şekilde faaliyetlerine devam ediyor.

Bir Hint piyasa oyuncusu, “Şimdilerde stokları 30 günlük ihtiyaçlarının üzerine çıkan işleyiciler var,” diyerek çoğu alıcının yeni alım yapmak yerine mevcut stoklarını eritmeye odaklandığını belirtti.

Hint Finans Bakanlığı’nın PVC ithalatına ilişkin uzun süredir beklenen antidamping (ADD) kararındaki gecikmeler de piyasa havasını olumsuz etkiledi. Uzayan bekleyiş, oyuncuların vergilerin Kasım ortasında uygulanabileceğinden korkması nedeniyle piyasayı “bekle ve gör” moduna soktu.

Mevsimsel faktörler ticareti daha da karmaşık hale getirdi. Devam eden Kuzeydoğu Musonu, Hindistan’ın güneyine yoğun yağışlar ve sel getirerek inşaatla ilgili PVC talebi üzerinde baskı kuruyor.

ABD’den FAS Houston 550-560$/tonda rekabetçi ihracat tekliflerine rağmen, Hint alıcılar çoğunlukla CIF 680$/ton civarındaki teklifleri geri çevirdi ve 600$/tonun ortalarına yakın seviyeleri tercih etti. Bu isteksizlik, malların 30-40 günlük yolculuğu sırasında herhangi bir antidamping uygulamasının varış fiyatlarını ekonomik olmaktan çıkarabileceği endişelerini yansıtıyor.

Bu arada, daha küçük bir Tayvanlı üreticinin, düşen fiyatlar ve mevzuat belirsizliği nedeniyle marjlarını korumak adına Hindistan’a tekliflerini tamamen askıya aldığı bildirildi.

Çin’deki uzun süreli zayıflık, bölgede fiyatları aşağı çekti

Çin’de süregelen piyasa düşüşü, Asya’daki düşüş yönlü havanın merkezinde yer alıyor. Yurtiçi PVC fiyatları, aşırı karpit bazlı üretim ve durgun yurtiçi tüketimin baskısı altında keskin bir düşüş kaydederek ihracatçıları daha fazla hacmi denizaşırı pazarlara yönlendirmeye itti.

CIF Hindistan bazında 600$/ton civarına kadar düştüğü bildirilen Çin malı teklifler, fiyat rekabetini yoğunlaştırdı ve diğer Asyalı ve Batılı tedarikçileri de düşüşe ayak uydurmaya zorladı.

Zayıf türev performans sorunu daha da derinleştirdi. İşleyiciler, inşaat ve emlak sektörlerinden gelen zayıf talep nedeniyle stok yenileme konusunda pek istekli olmadıklarından düşük oranlarda çalışıyor.

Güneydoğu Asya’da da düşüşler görüldü

Güneydoğu Asya PVC piyasaları da benzer baskılarla karşı karşıya. Yağışlı sezon ve kırılgan bölge ekonomileri inşaat faaliyetlerini baskıladı ve talebi zayıflattı.

Vietnamlı bir tüccar, “Talep halen zayıf. Çoğu oyuncu halen beklemede ve piyasayı takip ediyor,” dedi. Vietnamlı bir işleyici, faaliyet oranlarının güçlenen sezonlarda görülen %130’un oldukça altında, %90 civarında olduğunu belirtti.

Bazı tüccarlar, önde gelen bir ABD’li üreticinin Aralık ayına kadar tesisini kapatabileceğine dair piyasa spekülasyonlarını dile getirdi ve bu durumun doğrulanması halinde fiyatlara kısa süreli destek sağlayabileceğini belirtti. Yine de hava, bölge genelinde çoğunlukla zayıf kaldı.

Fiyatlar, dengeleyici faktörler sınırlı olduğundan baskı altında kalabilir

Bölge’deki PVC piyasalarının, kronik arz fazlasının hafifleyeceğine dair bir işaret göstermemesi nedeniyle yakın vadede aşağı yönlü baskı altında kalması bekleniyor. Çin ve Güneydoğu Asya’da talep zayıf kalmaya devam ederken, Hindistan’da tüketim muson sezonunun tamamen sona ermesinin ardından mütevazı bir şekilde toparlanabilir.

Yeni ABD-ASEAN ticaret anlaşmaları Güneydoğu Asya piyasasına bir nebze destek sağlayabilir, ancak oyuncular, bunun güçlü bir toparlanmayı tetiklemesinin pek olası olmadığı konusunda genel olarak hemfikir. Benzer şekilde, Çin-ABD ticaret görüşmelerinde herhangi bir ilerleme, en azından bölgedeki ticaret akışlarına netlik getirebilir.

Hindistan’da, Kasım ayında antidamping vergilerinin olası bir şekilde uygulanması, Çin mallarının akışını sınırlayarak ithal mal için bir fiyat tabanı oluşturabilir. Ancak, satılamayan Çin mallarının bu piyasalara yönlendirilmesi nedeniyle bu aynı politika Çin ve Güneydoğu Asya üzerinde ilave baskı kurabilir.

Yıl sonu stok temizliği de ilave aşağı yönlü baskı yaratabilir. Öte yandan, Asya tesislerinde işletim oranlarının düşürülmesi veya duruşlar gibi arz tarafı müdahaleleri veya ABD’de söylentilere konu olan bir üretim kesintisinin doğrulanması düşüş hızını geçici olarak yavaşlatabilir.