Çin'de PP, petroldeki sıçrama ve sıkışık tedarik kısıtlı talebe ağır bastığından haftaya güçlü başladı

Çin’in PP piyasaları son birkaç haftadır karmaşık yönlerde hareket etti. Artış ve düşüş yönlü faktörler, fiyatların seyrini aynı hafta içinde dahi tekrar tekrar değiştirdi. Petrol vadeli işlemlerinde görülen sert günlük ve gün içi dalgalanmalar, Orta Doğu’daki istikrarsız jeopolitik ortamla tetiklenerek, maliyet beklentilerini oldukça dalgalı tuttu. Zayıf düşük sezon talebi ise yukarı yönlü hareketleri sınırlamaya devam etti.

Tedarik genel olarak düşük stoklar ve süregelen bakım çalışmaları ile desteklenirken, satıcılar alımı teşvik etmek için uygulanan indirimlerden, yüksek maliyetleri yansıtmayı amaçlayan güçlenen fiyat tekliflerine kadar değişen farklı fiyatlama stratejileri benimsedi.

Ancak bu hafta itibarıyla, güçlenen maliyet desteği ve daha sıkışık tedarik üstün geldi ve piyasa, zayıf talebe rağmen güçlenen bir duruşa itti.

petrol artışları tabanı sağlam tutuyor

Hammadde piyasalarında maliyet baskısı bu hafta önemli ölçüde güçlendi; Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmeler, petrol vadeli işlemlerinin keskin şekilde yükselmesine neden oldu. Brent petrol vadeli işlemleri, 10 Ağustos Salı günü 87$/varil seviyesinin üzerinde gerçekleşti; bu, bir önceki haftanın aynı gününe kıyasla neredeyse %11 artışa işaret ediyor ve 11 Ağustos’ta gün içi işlemlerde de bu seviyede kaldı. Petrol piyasasındaki belirgin dalgalanmaya rağmen, CFR China spot propilen fiyatları ChemOrbis Fiyat Endeksi’ne göre, son iki hafta ve bu haftanın başında genel olarak aynı seviyede kaldı.

Bu arada, Dalian Emtia Borsası’nda Eylül vadeli PP kontratları petrol piyasasının izinden giderek haftanın ilk iki gününde CNY199/ton ($29/ton) arttı, ancak haftalık karşılaştırmada bir gevşeme işareti verdi.

Daha yüksek petrol fiyatları ve destekli hammadde maliyeti birleşimi, PP için maliyet tabanını güçlendirdi ve üreticilere agresif indirimlere direnme konusunda daha fazla teşvik verdi. Bir tüccar, yurtiçi ve ithal PP fiyatlarının, güçlenen petrol ve vadeli işlemlerle birlikte bu hafta yükseldiğini, tayfun ve geçici üretim duruşlarının lojistikte aksamalar yaratarak tedarik tarafında ek destek sağladığını belirtti. Ancak bir başka tüccar, hammadde fiyatlarının “sezon için olağan dışı derecede yüksek” kaldığını, bunun da türev marjlarını sıkıştırdığını ve alıcıların istekliliğini azalttığını vurguladı.

Bu arada, piyasa oyuncuları enerji akışında muhtemel kesintilere giderek daha fazla odaklandı, özellikle de Hürmüz Boğazı’na yönelik endişelerin artmasıyla. Bir üretici kaynağı, “Boğaz, Yemen ve Suudi Arabistan’ı içeren gerilimler ile ABD ile İran arasında bir anlaşma olmaması durumu tabloyu karmaşıklaştırmaya devam etti,” şeklinde doğruladı.

Sıkışık tedarik düzensiz alım ilgisiyle karşılaşıyor

Tedarik tarafındaki koşullar zayıf talebe önemli bir denge sağladı. Ningbo Donghua Energy’nin 2. Faz ünitesinin geçici duruşu, PP bakım faaliyetlerindeki hafif artış ve tayfun kaynaklı aksamalar belirli bölgelerde tedariki sınırladı; ilave tesis duruşlarının üretimi geçici olarak azaltması bekleniyor. Bir tüccar ayrıca, “Sektör genelinde düşük stok seviyelerinin” piyasanın ilave destek aldığını belirtirken, bir üretici kaynağı da bakım faaliyetlerinin ülke geneline yayılmış olduğunu, bunun da sektörün işletim oranlarını düşük ve bazı türlerde tedariki sıkışık tuttuğunu kaydetti. Bu faktörler, alıcılar alım yapmaya çoğunlukla ihtiyaç bazında devam etse de, spot fiyatların nispeten sıkı kalmasına olanak sağladı.

Bununla birlikte, talep sürekli bir yükselişin önündeki ana engel olmaya devam ediyor. Birçok oyuncu, türev fabrikaların henüz işletim oranlarını anlamlı ölçüde artırmadığını, stokların halen tam olarak eritilmediğini ve aktif stok yenilemenin, Yüksek Sezon olan Golden September yaklaşmasına rağmen büyük ölçüde mevcut olmadığını söyledi. Bir nihai ürün imalatçısı, “henüz talepte toparlanmaya dair bir işaret görmedik” derken, bir başka imalatçı da nihai kullanıcı tüketiminde anlamlı bir iyileşme olmadığını bildirdi.

Yine de, bazı türev sektörlerde hafif bir iyileşme gözleniyor. Maliyet desteğinin devam etmesi ve tedarikin görece sıkışıklığıyla, bir tüccar, piyasada dar dalgalanmalarla sıkı bir görünümün korunmasını bekliyor; genel olarak, mevcut karşıt güçler, Çin’in PP piyasasının yakın vadede net yönlü bir eğilimden ziyade dar bir aralıkta dalgalanmaya devam edebileceğine işaret ediyor.