Çin'de PP ve PE piyasaları, Eylül'e ralliyle başlayan petrol ve vadeli işlemlerle birlikte yeniden ivme kazandı

Çin’in PP ve PE piyasaları, Eylül ayına güçlenen bir zeminde başladı; yükselen petrol fiyatları ve Dalian vadeli işlemlerindeki güçlü artışlar, Ağustos ayının nispeten temkinli kapanışının ardından taze bir ivme sağladı. Yurtiçi fiyatlar yükseldi, ithalat ve ihracat göstergeleri de yükseliş eğilimini takip etti.

Güçlenen hava, geleneksel yüksek sezonunun talep üzerinde daha görünür bir etki yaratmaya başlamasıyla ortaya çıktı, özellikle de PE piyasasının bazı bölümlerinde. Ancak, katılımcılar rallinin sürdürülebilirliği konusunda temkinli kalmaya devam ediyor, çünkü tedarikin önümüzdeki aylarda iyileşmesi bekleniyor ve son artışların esas olarak maliyet ve vadeli işlemler kaynaklı olduğu, temel dinamiklerde keskin bir değişim görülmediği belirtiliyor.

Dalian rallisi bu haftaya yön verdi

Hafta başında Dalian vadeli işlemlerinde gözlenen keskin yükseliş, yenilenen artış yönlü havanın ana itici gücü oldu.

Dalian Emtia Borsası’nda Ocak LAYPE vadeli kontratları, 31 Ağustos’ta CNY272/ton ($41/ton) artarken, 1 Eylül’de bir kez daha CNY189/ton ($28/ton) yükseldi. Ocak PP vadeli kontratları Pazartesi günü CNY276/ton ($41/ton) ve Salı günü de ilave olarak CNY169/ton ($25/on) arttı.

Vadeli işlemler rallisi, aynı zamanda petrol fiyatlarında keskin bir artış ile birlikte geldi. Kasım Brent petrolü Pazartesi günü varil başına $2.39 artışla $90.49/bbl seviyesine yükseldi ve daha geniş çaplı polimer kompleksinde maliyet desteğini artırdı.

Bu çerçevede, yurtiçi PP ve PE fiyatları yükseldi, ithalat ve ihracat piyasaları da yükseliş eğilimini izledi.

Yurtiçi PP piyasasında, homo-PP rafya ve enjeksiyon fiyatları geçen haftaya göre yaklaşık CNY150/ton ($22/ton) arttı. PE film türleri ise türe bağlı olarak CNY100/ton ($15/ton) ile CNY400/ton ($60/ton) arasında değişen artışlar gördü.

Güçlenen ivme, alıcıların daha önceki rallinin ardından yüksek fiyatların peşinden gitmekte isteksiz davrandığı Ağustos sonundaki daha temkinli havadan belirgin bir değişimi işaret ediyor.

PE talebi nihayet daha görünür sezonluk iyileşme sergiliyor

Eylül başlarken talep tablosu da bir ölçüde daha destekleyici hale geldi.
Türev talep mutlak anlamda halen özellikle güçlü olarak değerlendirilmemekle birlikte, katılımcılar geleneksel yüksek sezonun başlatılmasıyla birlikte geçtiğimiz aya kıyasla belirgin bir iyileşme rapor ediyor. Toparlanma en çok, kuzey Çin’deki tarımsal filmlerde görülüyor; burada imalatçılar kademeli olarak sipariş biriktiriyor ve işletim oranlarını artırıyor.

Bir Çinli tüccar, kuzey Çin’de sera örtüsü filmi talebinin kademeli olarak arttığını, artan siparişlerin yüksek işletim oranlarını ve ham madde talebindeki göreceli güçlenmeyi desteklediğini belirtti. PE fiyatlarının önümüzdeki günlerde dalgalanmasını bekliyor; bu, artan sezonluk talep ile beklenen üretim artışının dengesini yansıtacak.

“Piyasa, Ağustos ayında büyük ölçüde eksik kalan sezonluk toparlanmayı görmeye başlıyor, ancak iyileşmeyi geniş kapsamlı bir talep patlaması olarak tanımlamak için henüz çok erken. Satın alıcıların, Eylül başındaki hızlı fiyat artışlarının ardından, özellikle de seçici kalmaları bekleniyor,” diye bir başka tüccar yorumladı.

Karışık talep sinyallerine rağmen PP havası iyileşiyor

PP piyasası da güçlenen bir yapıya büründü ancak katılımcıların sezonluk talep toparlanmasının seviyesine dair görüşleri farklılık gösteriyor.

Bir tüccar, fiyatlardaki son artışların esas olarak geçtiğimiz haftaya kıyasla vadeli işlemlerdeki keskin yükselişe bağlı olduğunu belirtti. Tedarikin, düşük piyasa stokları ve azalan işletim oranları nedeniyle — özellikle doğu Çin’de — sıkışık kalmaya devam ettiğini, bazı üreticilerin düşük kâr marjları nedeniyle işletim oranlarını azalttığının bildirildiğini aktardı.

Ancak tüccar, türev talebin hala zayıf olduğunu ve yüksek sezonun kesin işaretlerinin henüz görülmediğini ekledi. Alıcılar tekliflere ilgi gösteriyor ancak büyük ölçüde sadece acil ihtiyaçları için satın alma yapıyor; işlem hacimleri de ortalama olarak tanımlandı. Bununla birlikte, piyasanın yakın vadede sıkı kalmasını bekliyor.

Bir diğer PP tüccarı da fiyatlardaki sert artışı vadeli işlemler rallisine bağladı ve piyasa havasının iyileştiğini ifade etti. Şu notu ekledi, "tedarik bazı türlerde, özellikle rafya, elyaf ve PPBC için sıkışık olmayı sürdürüyor, genel PP işletim oranı ise şimdilerde yaklaşık %71. Talep de piyasanın düşük sezonun sonuna yaklaşmasıyla birlikte iyileşti ve türev işletim oranlarında bir miktar artış gözleniyor. Ancak alıcılar, esas olarak ihtiyaç bazında alım yapmaya devam ediyor. Piyasanın, yüksek maliyetler ve güçlü vadeli işlemler desteğiyle yakın vadede sıkı kalmasını öngörüyoruz.”

Karışık geri bildirim, sezonluk toparlanmanın daha görünür hale gelmekte olduğuna, fakat bunun henüz genel bir alım hızlanmasına dönüşmediğine işaret ediyor. Bu arada, birçok üreticinin devreye alınması planlanıyor ve bazı başka tesislerde ilave planlı bakım öngörülüyor; bu da toplam üretimin önümüzdeki dönemde artabileceği anlamına geliyor. Bu yılın ilerleyen dönemlerinde beklenen yeni PP kapasitesi de dikkatle izlenmesi gereken önemli bir faktör olacak.