Çin'de, süregelen arz-talep dengesizliği PP'yi düşüş eğilimli tuttu

Çin’in PP piyasası son aylarda sürekli aşağı yönlü baskı altında kaldı ve fiyatlar gerilemeye devam etti. Süregelen düşüş yönlü eğilim, zayıf talep, artan stok seviyeleri ve aşağı yönlü petrol ile Dalian vadeli işlem fiyatlarının birleşimiyle desteklendi. Bu faktörler sadece son piyasa havasını şeklendirmekle kalmadı, aynı zamanda yakın vadeli görünüm üzerinde de ağır bir baskı kurmaları bekleniyor.

Bir tüccar mevcut durumu, “Talep halen anlamlı bir iyileşme göstermedi ve çoğu alım ihtiyaç bazlı yapılıyor. Birçok hammadde ünitesinin bakımda olması sınırlı arz desteği sağlasa da, tatilin ardından yurtiçi stokların önemli ölçüde arttığı gerçeği göz ardı edilemez. Ayrıca, ham petrol fiyatları tatil boyunca keskin bir şekilde düşerek PP için maliyet desteğinin bir kısmını azalttı," dedi.

Zayıf arz-talep dinamikleri halen baskın

Talep, zayıf makroekonomik görünüm ve devam eden ABD-Çin ticaret gerginliği arasında durgun kaldı. Çoğu alıcı, nihai tüketimdeki düşük seyir nedeniyle temkinli bir tutum sergiliyor ve agresif şekilde stok yenilemekten kaçınıyor. Türev siparişlerde iyileşme görülmezken, yuanın son dönemde değer kazanması ihracatta rekabet gücünü daha da zayıflattı.

Arz cephesinde, Orta Doğu, Güney Kore ve Çin’deki birçok tesiste yapılan bakım duruşları geçici bir rahatlama sağlasa da, daha geniş arz fazlası durumunu dengelemek için yeterli olmadı. Yurtiçi bir üreticiden bir kaynak, “Bakım duruşlarının sayısı nispeten yüksek olsa da, tatilin ardından stoklar önemli ölçüde birikti. Alıcıların isteksiz davranması ve yalnızca temel ihtiyaçlarını karşılamak için stok yenilemesi nedeniyle bu durum piyasaya baskı kurmaya devam ediyor. Genel görünüm halen kasvetli,” dedi.

Düşüş yönlü görünüme ek olarak, global ham petrol fiyatları tatil sırasında geriledi ve Dalian vadeli PP işlemleri zayıf seyrini sürdürdü. Bir tüccar, “Petrol fiyatları tatil sırasında %6 düştü ve PP piyasası zaten öncesinde de kaygan bir zemindeydi,” dedi. “Şimdilerde mevcut fiyat seviyeleri bazı alıcıları piyasaya geri çekebilir, ancak fiyatların stabilize olup olmayacağı büyük ölçüde ham petroldeki hareketlere bağlı. Petrol daha derin bir düşüş dönemine girdmiş olabilir; dolayısıyla çoğu oyuncu önemli bir hamle yapmadan önce daha net sinyaller beklemeyi tercih ediyor,” diye ekledi.

İthaller hala yurtiçi tekliflere göre primli

İthal PP fiyatları, Mart ayının ikinci yarısından bu yana istikrarlı bir şekilde geriliyor. 9 Mayıs ile biten haftada, homo PP rafya ve enjeksiyon türleri haftalık bazda stabil veya 20$/ton düşüşle değerlendirilirken, PP blok kopolimer enjeksiyon türü değişmedi veya 10$/tonluk hafif düşüşler kaydetti. ChemOrbis Fiyat Endeksi’ne göre, her iki tür de yedi ayın en düşük haftalık ortalamasına geriledi.

Bu arada, yurtiçi fiyatlar Çin Yeni Yılı’ndan bu yana stabil veya düşüş eğilimli bir seyir izliyor. ChemOrbis’in son haftalık ortalama verilerine göre, yurtiçi homo PP rafya ve enjeksiyon fiyatları 2023’ün Temmuz sonundan bu yana görülen en düşük seviyelerinde seyrederken, PP blok kopolimer enjeksiyon fiyatları 2024’ün Ocak ayından bu yana görülen en düşük seviyesine geriledi.

Her iki PP türü için de yurtiçi fiyatlar, aradaki fark 11-15$/tona gerilese de, son birkaç aydır ithallere kıyasla indirimle işlem görmeye devam etti. Bu durum, ithal PP’ye kıyasla yurtiçi malların rekabet gücünün devam ettiğini ve ithal satıcılar için zorlukları artırdığını gösterdi.



İhraç teklifler son yılların en düşüğünde; G. Doğu Asya’da baskı artıyor

Çin’in PP ihraç fiyatları, peş peşe üç hafta görülen düşüşün ardından, yuanın değer kazanması nedeniyle 9 Mayıs ile sona eren haftada çoğunlukla değişmedi. İhraç homo PP rafya teklifleri FOB, peşin ödemeli bazında 880-910$/tonda değerlendirildi ve ortalamalar Temmuz 2023 ortasından bu yana görülmeyen seviyelerde yer aldı.

Ningbo merkezli bir tüccar, “Yuanın dolar karşısında değer kazanması, ihracat tekliflerinin rekabet gücünü zayıflattı. Denizaşırı alıcılar daha az alım yapma eğiliminde ve çoğu beklemede kalıyor veya yalnızca çok az miktarda alım yapıyor,” dedi.

Bu arada, Çin malı homo PP rafya ve enjeksiyon teklifleri Güneydoğu Asya piyasaları üzerinde baskı kurmaya devam etti. CIF Vietnam 915$/ton gibi düşük seviyelerde teklifler bildirildi ve bu durum bölgedeki tedarikçiler arasında rekabeti yoğunlaştırdı.