Çin'in PE piyasaları belirsizlik içinde: Sıkışan arz zinciri, cansız alımlarla karşı karşıya

Çin’in PE piyasası, maliyet dalgalanmaları, arz kesintileri ve zayıf mevsimsel talep gibi karmaşık faktörlerin bulunduğu bir ortamda seyrediyor. 27 Haziran’da sona eren haftada, ithal ve yurtiçi piyasalar, yurtiçi LAYPE aralığının üst sınırındaki gevşeme dışında, güçlü seyrini sürdürdü. Satıcılar, Brent petrol ve Dalian vadeli işlemlerindeki düşüşe rağmen güçlü spot etilen piyasasına tutunmuş gibi görünüyor.

26 Haziran itibarıyla Brent petrol fiyatlarının haftalık bazda %12 düşmesine rağmen, CFR Çin bazındaki spot etilen fiyatları 20$/ton artarak son iki haftada 70$/ton yükseldi ve üç ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum düşüş eğilimindeki enerji piyasasının aksine güçlü bir hammadde piyasasına işaret etti.

Yurtiçi PE piyasaları: Güçlenen eğilim kaygan zeminde

27 Haziran’da sona eren haftada, Çin’in yurtiçi PE piyasası çoğunlukla AYPE’nin öncülüğünde artış eğilimli seyretti. LAYPE, dengesiz talebi yansıtarak iki farklı eğilim sergiledi; alt sınırdaki fiyatlar bir hafta öncesine kıyasla 150Yuan/ton (21$/ton) artarken, üst sınırdaki fiyatlar 100Yuan/ton (14$/ton) geriledi. YYPE arz fazlası ve zayıf türev talebe rağmen stabil seviyelerden veya 90Yuan/ton (13$/ton) artışla işlem gördü.

Arz cephesinde, Çin’in önde gelen iki üreticisinin toplam poliolefin stokları 26 Haziran’da 750.000 tonun altında yer alarak haftalık ve günlük bazda marjinal düşüşlere işaret etti. Oyuncular, zayıf faaliyetleri ve alıcıların çekincelerini dile getirdi. Bir üreticiden bir kaynak, “Talep düşük sezon nedeniyle hala zayıf ve alıcılar teklif almak için daha az istekli,” dedi.

Ancak, güçlü maliyet desteği ve yaklaşan bölgesel bakım çalışmaları sayesinde hafif bir güçlenme eğilimi görüldü. Bir tüccar, “Türev PE endüstrilerinin işletim oranlarının büyük ölçüde stabil kalması ve fiyatların maliyet desteği nedeniyle hafif güçlenmesi bekleniyor,” dedi. Buna rağmen, birçok kişi piyasanın yakın vadede yatay seyretmesini bekliyor, zira kazançlar zayıf hava ve kırılgan ihracat siparişleri nedeniyle sınırlanıyor.

Bu arada, 26 Haziran itibarıyla Eylül ayı vadeli Dalian LAYPE işlemleri, daha geniş PE piyasasındaki düşüş havasını yansıtarak haftalık bazda 154Yuan/ton (21$) geriledi.

İthal PE piyasaları: Global piyasalardan karışık sinyaller

Geçen hafta ithal piyasada, oyuncular kilit tedarikçilerden farklı fiyatlandırma stratejileri bildirdi. Önde gelen bir Suudi Arabistanlı üreticinin Temmuz teklifleri de bu farklılığı yansıttı. Üretici AYPE film tekliflerini 30$/ton ve YYPE film tekliflerini 20$/ton artırırken, LAYPE film tekliflerini 10$/ton düşürdü.

Orta Doğulu tedarikçilerden haftalık teklifler 26 Haziran itibarıyla AYPE film için bir önceki haftaya kıyasla değişmedi veya 10$/tonluk bir artışla geldi; YYPE film için değişmeyen seviyelerden ve LAYPE film için 20-30$/tonluk bir artışla açıklandı. Bu arada, İran teklifleri AYPE film için bir hafta öncesine kıyasla 10-20$/ton artarken, YYPE film için stabil kaldı. Bir tüccar, “AYPE, LAYPE ve YYPE’den daha fazla arttı, zira İran normalde bolca AYPE tedarik ediyor ve şimdi jeopolitik gerginlikler nedeniyle arz sıkışıyor,” dedi.

Yine de, çoğu oyuncu azalan alım ilgisi ve sınırlı ithal teklifleri gerekçe göstererek temkinli kaldı. Bir tüccar, “Artık daha az sayıda Orta Doğu teklifi var ve ABD teklifleri yok; üreticiler daha iyi fiyatlar için Güneydoğu Asya’ya ihracatı tercih ediyor,” dedi. “Yapılan işlemler ideal değil, zira alıcılar sadece temel ihtiyaçları için alım yapıyor,” diye ekledi. Havada görülen hafif iyileşmelere rağmen, ithal faaliyetler büyük ölçüde durgun kaldı.

Hafta başı görünümü: Arz azaldı, ancak talep hala zayıf seyrediyor

Yeni haftanın başlamasıyla, Çin’in yurtiçi PE piyasası, enerji ve vadeli işlem piyasalarındaki süregelen düşüşten kaynaklanan aşağı yönlü baskıyı hissetmeye devam etti. İran ve İsrail arasındaki jeopolitik gerginliklerin azalması ve ABD-Çin ticaret görüşmelerinin daha işbirlikçi bir tona bürünmesiyle Brent petrol vadeli işlemleri kayıplarını genişleterek 27 Haziran’da haftalık %12 düşüşle 67,77$/varil seviyesine geriledi. Dalian Borsası’nda işlem gören Eylül ayı vadeli LAYPE kontratları da 30 Haziran itibarıyla haftalık bazda 136Yuan/ton (19$/ton) düşerek yatırımcı güveninin kırılganlığını yansıttı. Yurtiçi bir tüccar, “Yurtiçi fiyatlar bu düşüşlere bağlı olarak hafif gevşedi, ancak satıcılar yön belirlemek için etilen fiyatlarını yakından takip ediyor,” dedi.

Bu düşüş yönlü göstergelere rağmen, Çin’in önde gelen iki üreticisinde poliolefin stok seviyeleri bir önceki haftaya kıyasla 90.000 tonluk keskin bir düşüşle 30 Haziran itibarıyla 720.000 tonda yer aldı. Bu rakam, haftalık bazda %11’lik bir düşüşe işaret ederek, bazı alıcıların ilave fiyat artışlarından kaçınmak için aksiyon alması nedeniyle oluşan mütevazı stok yenileme faaliyetlerine işaret etti. Ancak, çoğu oyuncu temkinli kaldı. Bir tüccar, “Özellikle LAYPE ve YYPE için arz halen bol, ve ayrıca talep geriden geliyor; hem yurtiçi hem de ihracat siparişleri zayıf seyrediyor,” dedi.

Bu arada, ithal mallarla ilgilenen bir tüccar, “Piyasada özellikle ABD’den çok fazla ithal teklif yok, ancak alıcılar da az,” dedi. Maliyet desteği ile durgun talep dinamikleri arasında bir çatışma olduğundan, piyasanın yakın vadeli yönü belirsizliğini koruyor. Bir satıcı, “Demirli metaller gibi ilgili sektörlerdeki son toparlanmalarla hava hafif iyileşti, ancak makro pozitiflik henüz gerçek alım faaliyetlerine yansımadı,” dedi. Bir tüccar temkinli havayı şu sözlerle özetledi: “Yapılan işlemler en iyi ihtimalle ortalama seviyelerde. Talep gerçek bir iyileşme belirtisi gösterene kadar - muhtemelen yaz sonrasına dek - piyasanın büyük ölçüde stabil kalması bekleniyor."