Çin'in PP ihracatında arbitraj penceresi, düşen navlun ve G. Doğu Asya'daki malsızlıkla daha da açıldı

Çin’in ihraç homo PP rafya ve enjeksiyon piyasası, özellikle Güneydoğu Asya olmak üzere kilit bölgelerde düşen navlun oranları ve arz kısıtlamaları gibi faktörlerin etkisiyle son zamanlarda stabil veya artış eğilimli bir seyir izledi. Artan ihracat siparişleri bu eğilimi daha da pekiştirdi ve bazı ihracatçılar Şubat ayı kotalarını satıp bitirirken, Çin malı PP’ye yönelik artan iştahı vurguladı.

İhracat fiyatları Aralık’tan bu yana en yüksek seviyede

Geçen hafta, homo PP rafya ve enjeksiyon için ihraç fiyatlar haftalık bazda stabil kaldı veya 10$/tonluk hafif artışlar gördü. ChemOrbis Fiyat Endeksi verilerine göre, bu durum haftalık ortalamayı Aralık 2024’in ikinci yarısından bu yana görülen en yüksek seviyeye taşıdı. Çinli ihracatçıların çoğu bu hafta ilave zam uygulamaktan kaçındı. Fiyatlar çoğunlukla stabil seyrederken, oyuncular mevcut seviyelerin alıcılar için çalışabilir olduğunu belirtti.

Yurtiçindeki arz fazlası ihracat çabalarını besliyor

Çin Yeni Yılı’nın ardından, ülkenin yurtiçi PP piyasasında stoklar büyük bir birikim gördü. Bu durum, üreticileri yurtiçindeki arz baskısını hafifletmek için ihracatı artırmaya yönlendirdi. Yeni üretim kapasitelerinin eklenmesi arz fazlası durumunu daha da kötüleştirdi. ChemOrbis Üretim Haberleri Pro’ya göre, toplam 1,3 milyon ton/yıl kapasiteye sahip üç yurtiçi PP tesisi Ocak ayının ikinci yarısında standart üretime ulaştı.

Bu arada, yurtiçinde süregelen durgun talep stokların azalmasını yavaşlatarak tedarikçileri arz-talep dengesini sağlamak için ihracat piyasalarına yönelmeye zorladı. Piyasa kaynaklarına göre, önde gelen iki yurtiçi üreticinin toplam poliolefin stokları 19 Şubat itibarıyla 800.000 ton seviyesinde bol kaldı ve son iki haftada yalnızca 80.000 tonluk bir düşüş kaydetti.

Düşen navlunlar ve G. Doğu Asya’da azalan tedarik ihracatı artırdı

Yurtiçindeki arz fazlası, tedarikçilerin yüklemelerini denizaşırı piyasalara yönlendirmeleri için önemli bir motivasyon sağlarken, düşen navlun oranları ve zayıflayan yuan, Çin’in homo PP ihracatı için önemli bir fırsat penceresi açtı.

Bir tüccar, “Navlun oranları Ocak ve Şubat aylarına kıyasla geriledi ve Çin malı PP ihracatının rekabet gücünü artırdı. İhracat siparişleri arttı ve Güneydoğu Asya’daki alıcılardan daha fazla talep geliyor," dedi.

Ayrıca, Güneydoğu Asya gibi birincil piyasalarda devam eden arz sıkışıklığı Çinli satıcıların elini güçlendirdi. Bölgedeki PP piyasaları, planlı ve plansız duruşlar, üreticilerin karlılık endişelerinden kaynaklanan süresiz duruşlar ve Orta Doğu’da devam eden bakım sezonunun etkisiyle arz sıkışıklığı yaşadı. Bu gelişmeler, Çinli ihracatçıları bölgeye daha fazla yükleme yapmaya teşvik etti.

• Vietnamlı Long Son Petrochemicals, marj sorunları nedeniyle 2024’ün Ekim ortalarında krakerini ve türev tesislerini devre dışı bıraktı. Başlangıçta Aralık sonunda devreye alınması beklenen tesislerin, 2025’in büyük bir bölümünde devre dışı kalması muhtemel görünüyor. Komplekste 400.000 ton/yıl kapasiteli bir PP tesisi de bulunuyor.


• Filipinli JG Summit Petrochemicals, Batangas krakerini ve türev tesislerini Aralık ortasında durdurdu. Şirket, tesisi ilk etapta Mart ayında devreye almayı planlamıştı, ancak karlılık sorunları nedeniyle duruş süresi belirsiz bir süre için uzatıldı. Tesisin 300.000 ton/yıl PP üretim kapasitesi bulunuyor.


• Malezya’da Lotte Chemical, Ocak ayında Pasir Gudang’da bulunan bazı PP ve PE tesislerini düşük kar marjları nedeniyle durdurdu.


• Bu arada, Vietnamlı Hyosung Corp. Şubat ayında 30 gün sürmesi beklenen planlı bakım çalışması için PP kompleksini durduracak.


• Ayrıca, PrefChem Şubat ayında 2 No’lu PP tesisinde planlanmamış bir duruş yaşadı. Tesis 450.000 ton/yıl kapasiteye sahip.

Nitekim, Çin’in başlıca PP alıcısı Vietnam’da geçen haftadan bu yana Çin malı homo PP rafya ve enjeksiyon tekliflerinin sayısı arttı. Bu hafta en düşük teklifler CIF 945$/tonda bildirilirken; CIF Vietnam, peşin 960$/tonda bir işlem yapıldı.