Endonezya'da, yurtiçi PP ve PE fiyatları için kayıplar derinleşti; ithalat vergisi indirimleri halen onay bekliyor

Endonezya’nın poliolefin piyasalarında aşağı yönlü düzeltme Haziran ayına da taşındı ve lokal PP ve PE fiyatları Nisan ortasında ulaşılan tarihi zirvelerden daha da geriledi. Son düşüşler, büyük bir yurtiçi üreticinin bir başka indirim turu açıklamasının ardından geldi; bu durum, zayıf talep ve iyileşen tedarik koşullarından kaynaklanan süregelen düşüş yönlü baskının altını çiziyor.

Her ne kadar piyasa katılımcıları Endonezya’nın temel plastik reçinelerinde ithalat vergilerinin kaldırılmasına dair önerisini izlemeye devam etse de, henüz herhangi bir resmi karar uygulanmadı. Plan hâlâ tartışma aşamasında olup, piyasanın olası tarife değişikliklerinin zamanlaması ve kapsamı konusunda net bir görüşü bulunmuyor.

ChemOrbis Fiyat Endeksi verilerine göre, lokal PP ve PE fiyatları son altı haftada görülen keskin düzeltmeye rağmen hâlâ savaş öncesi seviyelerin oldukça üzerinde kalıyor. Ancak, düşüşün hızı ve boyutu, tedarik kesintileri ve jeopolitik endişelerin tetiklediği olağanüstü yükselişin büyük ölçüde sona erdiğine işaret ediyor.

Büyük üretici fiyat indirimlerini sürdürüyor

Tüccarlara göre, büyük bir Endonezyalı üretici 1 Haziran’da yeni yurtiçi PP ve PE tekliflerinde indirim açıkladı ve bu, Nisan sonundan bu yana arka arkaya yapılan dokuzuncu stabil veya düşüş yönlü fiyatlamayı işaret etti.

PE segmentinde haftalık düşüşler LAYPE enjeksiyonda IDR550.000/ton ($31/ton), LAYPE filmde IDR590.000/ton ($33/ton) ve YYPE filmde IDR740.000/ton ($42/ton) olarak gerçekleşti.

Bu arada, PP türlerinde daha büyük ayarlamalar görüldü. Üretici, PP blok kopolimer enjeksiyon için IDR2.870.000/ton ($161/ton), homo-PP rafya film için IDR1.670.000/ton ($94/ton), BOPP film için IDR970.000/ton ($54/ton), PPRC enjeksiyon için IDR840.000/ton ($47/ton) ve homo-PP rafya rafya ve enjeksiyon türleri için IDR470.000/ton ($26/ton) indirim yaptı.

Son indirimler, lokal piyasalarının Nisan ayında benzeri görülmemiş seviyelere ulaşmasından kısa bir süre sonra başlayan ve hâlihazırda uzun süredir devam eden fiyat indirimlerine ek olarak geldi.

Tarihi artışlar sert bir düzeltmeye bırakıyor

ChemOrbis Fiyat Endeksi verileri, hem önceki yükselişin hem de süregelen düzeltmenin boyutunu ortaya koyuyor.

PP türlerinde, lokal homo-PP rafya rafya ve enjeksiyon fiyatları Nisan ortasında tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. O tarihten bu yana, haftalık ortalama fiyatlar toplamda %34 oranında düştü. Bu sert gerilemeye rağmen, fiyatlar hâlâ Orta Doğu’da Şubat sonlarında patlak veren çatışma öncesindeki seviyelerin %36 üzerinde seyrediyor.

Düzeltme, PE türlerinde de hız kazandı. YYPE film fiyatları da Nisan ortasında tarihi zirveleri görmesinin ardından, zirveden bu yana %27 oranında düştü. Ancak hâlâ savaş öncesi seviyelerin %59 üzerinde bulunuyor.

LAYPE film ise izlenen ana türler arasında en derin düzeltmeyi yaşadı. Fiyatlar, Nisan ortasındaki zirvesinden %29 geriledi ancak hâlâ çatışma öncesi kaydedilen seviyelerin %54 üzerinde kalmaya devam ediyor.

Veriler, savaş kaynaklı artışların önemli bir kısmı silinmiş olsa bile, piyasanın henüz kriz öncesi fiyat düzeyine tam olarak dönmediğini gösteriyor.

İthalat vergisi önerisi gündemdeki yerini koruyor

En çok yakından takip edilen gelişmelerden biri, hükümetin PP, YYPE ve LAYPE dahil olmak üzere hammaddelerde ithalat vergilerini azaltma ya da kaldırma önerisi olmaya devam ediyor.

Ancak piyasa genelinde yapılan geniş kapsamlı tartışmalara rağmen, öneri henüz resmi olarak hayata geçirilmiş değil. Piyasa oyuncuları, hem uygulanma zaman çizelgesi hem de tedbirin nihai yapısı konusunda belirsizlik sürerken, yetkililerden kesin bir açıklama beklemeye devam ediyor.

Onaylanması halinde, önerinin Suudi Arabistan, BAE, ABD, Çin ve Güney Kore gibi başlıca ASEAN dışı tedarikçilerden ithalatın rekabetçiliğini artırması, ithalat tedarikini artırma ve yurtiçi piyasada rekabeti yoğunlaştırma potansiyeli bulunuyor.

Ancak, şimdilik beklenen politika değişikliği aktif bir piyasa belirleyicisi olmaktan çok geleceğe ait bir olasılık olarak kalmaya devam ediyor.

YYPE’deki kısıtlara rağmen tedarik görünümü iyileşiyor

Tarife tartışmasının ötesinde, piyasa temelleri büyük ölçüde düşüş yönlü kalmayı sürdürüyor.

Yurtiçi tedarik koşulları, PT Chandra Asri’nin daha önce yaşanan hammadde sıkıntısı ve lojistik sorunları sonrası sevkiyatlarını normale döndürmesinin ardından iyileşti. Daha istikrarlı yurtiçi tedarikin yeniden sağlanması, daha önce agresif fiyat artışlarını besleyen sıkışıklığı hafifletti.

Bununla birlikte, tedarik koşulları tüm türlerde tamamen normale dönmüş değil. Lotte Chemical Titan Nusantara’nın LAYPE ünitesinin Mayıs ortasında operasyonlara dönmesi beklenirken, YYPE tesisi planlı 30 günlük duruş kapsamında kalmayı sürdürüyor. Sonuç olarak, YYPE tedariki, piyasa koşullarındaki daha geniş çaplı gevşemeye rağmen, diğer poliolefin türlerine göre görece olarak daha sıkışık kalabilir.

Aynı zamanda, talep zayıf seyretmeye devam ediyor. İşleyiciler, zayıf sipariş akışı ve hammadde maliyetlerini nihai kullanıcılara yansıtmakta zorluk yaşandığını bildiriyor. Satın alma faaliyetleri büyük ölçüde anlık ihtiyaçlarla sınırlı kalırken, alıcılar son düzeltmeye rağmen temkinli tutumlarını sürdürüyor.

Genel tedarik koşullarının iyileşmesi, talebin anlamlı bir toparlanma işareti göstermemesi ve gelecekteki ithalat vergisi indirimleri ihtimalinin piyasa üzerinde baskı oluşturmaya devam etmesiyle, katılımcılar yakın vadede ek fiyat düşüşleri bekliyor.

Ek bir düşüş ihtimali göz ardı edilemez

İyileşen yurtiçi tedarik, temkinli alım ilgisi ve gelecekte ithalat vergisi indirimi olasılığı, hava üzerinde baskı kurmaya devam ediyor; buna karşın, YYPE tedarikindeki kalıcı kısıtlar bu segmentte kayıpları bir nebze hafifletebilir.

Fiyatlar hâlihazırda tarihi zirvelerinden büyük oranda gerilemiş olsa da, birçok oyuncu piyasanın henüz kesin bir taban bulmadığı görüşünde. Talep anlamlı şekilde toparlanmadıkça veya yeni tedarik kesintileri yaşanmadıkça, Endonezya’nın PP ve PE piyasaları önümüzdeki haftalarda daha fazla düşüş baskısı ile karşı karşıya kalabilir.