Hindistan’da, şişkin fiyatların zirveden gerilemesiyle PP ve PE’de ilk büyük düzeltme görüldü

Global poliolefin piyasaları, Hindistan’ın keskin düzeltme dönemine giren ilk büyük piyasa oluşuyla savaş kaynaklı muazzam rallinin ardından ilk dönüm noktasına ulaşmış olabilir. Orta Doğu’dan tedarik aksaklıklarının etkisiyle yalnızca altı hafta içinde son yılların zirvelerine sıçradıktan sonra, Hindistan’da PP ve PE piyasaları aniden yön değiştirdi.

Düşen maliyetler, yurtiçindeki agresif indirimler ve artan ithalat baskısından dolayı başlayan düşüş eğilimi, piyasanın sürdürülemez seviyelerden çözülmeye başladığına işaret ediyor.

Tarihi yükselişten ani yön değişikliğine

Şubat ayının sonlarından itibaren, Hürmüz Boğazı’nın kapanması ve Orta Doğu tedarik zincirlerinde geniş çaplı aksaklıklar, Hindistan’da olağanüstü bir fiyat artışını tetikledi.

15. Haftada, Orta Doğu menşeli fiyatlar, mart başından itibaren kesintisiz ve sert bir yükselişin ardından aşırı seviyelere ulaştı. Ancak, 16. Haftada yaşanan düzeltme de aynı derecede dikkat çekiciydi.

Düşüşten önce, kümülatif artışlar çoğu PE türünde %70’i aşarken, PP’de %60’a yaklaştı; bu veriler ChemOrbis Price Index kaynaklarına dayanmaktadır.



Tablo, fiyatların hafta bazında sert bir şekilde düzelmesine rağmen, hâlâ savaş öncesi seviyelerin oldukça üzerinde kaldığını ve hem rallinin başlangıcını hem de mevcut düzeltmenin kısmi niteliğini ortaya koymaktadır.

Hindistan baskı altında çatladı

Hint piyasasında 16. Haftada belirgin bir düzeltme yaşanarak üç aylık yükseliş trendinin sonu işaretlendi.

Orta Doğu menşeli ithal PP fiyatları, ton başına 120-130 dolar düşerek ton başına yaklaşık 1345 dolar CIF India seviyesine geriledi. PE piyasalarında da kayda değer gerilemeler görüldü. LAYPE film, yaklaşık 110 dolar/ton kayıpla düşüşe öncülük ederken, YYPE filmde 100 dolar/ton, AYPE filmde ise 50-60 dolar/ton düşüş yaşandı.

Bu değişim, agresif yurtiçi adımlar ile pekiştirildi. Büyük üreticiler, liste fiyatlarını tek seferde INR10.000-11.000/ton (107-118 dolar/ton) oranında düşürürken, aynı zamanda fiyat koruma politikalarını geri çektiler — bu da piyasanın sürdürülemez seviyelere ulaştığının açık bir göstergesiydi.

Talep gerçeği öne çıktı

Düzeltmenin arkasındaki etken yalnızca düşen maliyetler değil, zayıflayan talepti.

Çin ve Güneydoğu Asya’dan gelen daha düşük fiyatlı ürünlerin piyasaya girmesiyle, yurtiçi ve ithalat fiyatları arasındaki fark uygulanabilir seviyelerin ötesine geçti. Zaten yüksek fiyatlar nedeniyle zorlanan işleyiciler, alımlarda direnç göstererek ani bir piyasa düzeltmesini zorunlu kıldı.

Piyasa havası hızla aciliyetten temkinliğe döndü. Alıcılar tekrar kısa vadeli alımlara yönelerek mevcut seviyelerin gerçek bir taban olup olmadığını sorguladı.

Bir tedarik odaklı rallinin sınırları

Hindistan’daki keskin düzeltme, mevcut döngüdeki daha geniş çaplı yapısal bir zayıflığa işaret etmektedir.

Pandemi sonrası yükselişin aksine, güçlü talebin desteklediği bir ralli yerine, son artış neredeyse tamamen tedarik endişeleriyle tetiklendi. Orta Doğu’daki aksaklıklar tedariki kısıtladı ve ikame maliyetlerini artırdı; bu da kırılgan türev tüketimine rağmen fiyatların yükselmesine neden oldu.

Hammadde piyasaları istikrar kazanırken ve tedarik alternatifleri ortaya çıkarken, bu "savaş primi" çözülmeye başladı. Fiyata en duyarlı ve ithalata en bağımlı piyasalardan biri olan Hindistan, bu değişimi ilk yansıtan ülke oldu.