İtalya’da AYPE, arz sıkışıklığının fiyatlama hiyerarşisini yeniden şekillendirmesiyle mLAYPE üzerinde nadir görülen bir prim kazandı

İtalya PE piyasaları, AYPE’nin mLAYPE üzerindeki primini keskin şekilde artırmasıyla, metalosen bazlı ürünlerin genellikle primli olduğu fiyatlama ilişkisini tersine çeviren alışılmadık bir fiyat yapısına sahne oldu. Bu ayrışma büyük ölçüde arz kaynaklı olup, AYPE arzındaki sıkışıklık üreticilerin zamları hayata geçirmesine olanak tanırken, mLAYPE fiyatları rahat arz koşulları nedeniyle baskı altında kaldı.

Mayıs-Kasım 2025 döneminde İtalya’da AYPE fiyatları, zayıf talep ve PE zinciri genelindeki yaygın baskılar nedeniyle çoğunlukla mLAYPE C6 seviyelerinin altında seyretti. Ancak bu tablo Aralık ayının başında değişti. AYPE arzının sıkışması, üreticilerin fiyatları daha agresif şekilde yukarı çekmesine imkan tanıdı. O tarihten bu yana AYPE, mLAYPE üzerinde istikrarlı biçimde primle işlem görürken, bu fark son dönemde yaklaşık 100€/ton seviyesine ulaştı. Bu durum, AYPE’nin Avrupa’da genellikle iskontolu işlem gördüğü düşünüldüğünde nadir rastlanan bir gelişme olarak öne çıkıyor. Batı Avrupa genelinde ise iki ürün şu anda başa baş seviyelerde işlem görüyor.

Arz sıkışıklığı, AYPE’nin maliyet baskısını fazlasıyla absorbe etmesini sağlıyor

AYPE, Aralık ve Ocak aylarında etilen kontratlarının stabil veya daha zayıf seyretmesine rağmen belirgin artışlar kaydetti. Şubat ayında daha güçlü bir monomer görünümünün gündeme gelmesiyle birlikte, AYPE; sıkışık arz koşulları sayesinde, yalnızca hammadde maliyet artışlarını değil, aynı zamanda ek marj toparlanmasını da en iyi şekilde absorbe edebilecek başlıca ürün konumuna geldi.

ChemOrbis Fiyat Endeksi’ne göre, İtalya ve Batı Avrupa’da spot AYPE film fiyatları, 2025’in sonlarında başlayan yön değişiminden bu yana kümülatif olarak 100-140€/ton artış gösterdi.

Buna karşılık, mLAYPE arzının rahat olduğu belirtilirken, bu durum üreticilerin benzer ölçekte zamları hayata geçirmesini sınırladı. Stabil veya hafif artış yönlü bir seyir izlenmesine rağmen, mLAYPE C6 fiyatları halen 2020’nin ortasından veya sonundan beri en düşük seviyelerinde bulunuyor. Sonuç olarak, AYPE fiyatları daha sert yükselirken, mLAYPE geride kaldı ve bu da AYPE’nin taşıdığı primi pekiştirdi.



MLAYPE normal şartlarda neden primle işlem görür?

Normal piyasa koşullarında, mLAYPE, üstün mekanik özellikleri, inceltme potansiyeli ve yüksek performanslı film uygulamalarındaki yaygın kullanımı sayesinde AYPE’ye kıyasla genellikle primle işlem görür. Bu özellikler, mLAYPE’nin daha güçlü bir değer algısı ve fiyatlama gücü taşımasını sağlar.

Genişleyen prim, lineer ürünlere yönelimi tetikliyor

Şubat ayı için Avrupa dışı AYPE daha yüksek seviyelerden satılmaya başlandı ve alıcıların FD 1100€/ton civarındaki fiyatları kabul etmesi, AYPE’nin göreceli fiyatlama gücünü bir kez daha ortaya koydu.

Buna karşın, mLAYPE fiyatları rahat arz koşulları nedeniyle olağan dışı düşük seviyelerde, son iki aydır AYPE’nin altında seyretti. LAYPE ise özellikle İtalya’da yoğun ithalat baskısı altında kalmaya devam etti ve bu durum fiyat artışlarını sınırladı. Bu fiyat seviyeleri, teknik olarak mümkün olan uygulamalarda bazı alıcıların AYPE yerine mLAYPE veya LAYPE’ye yönelmesine yol açtı. Fiyat farkının korunması halinde bu eğilimin, önümüzdeki aylarda AYPE talebini zayıflatma riski taşıdığı değerlendiriliyor.

İleriye dönük olarak, AYPE–mLAYPE fiyat farkının büyük ölçüde arz dinamikleri tarafından şekillenmeye devam etmesi bekleniyor. AYPE arzı sıkışık kaldığı sürece üreticilerin yüksek seviyeleri savunması öngörülürken, lineer ürünlerdeki rahat arz koşulları şu ana kadar fiyat artışlarını sınırladı. Mevcut prim daralabilse de, bu tablo talep zayıflığından ziyade arz dengesizliklerinin, Avrupa’nın geleneksel PE fiyatlama yapısını geçici olarak tersine çevirebildiğini gösteriyor.

İthalat akışları sıkılaşabilir ve lineer ürünlerde yukarı yönlü düzeltmelere zemin hazırlayabilir

AYPE dışındaki PE türleri, bugüne kadar büyük ölçüde istikrarlı ithalat akışları sayesinde rahat arz koşullarına sahipti. Ancak tüccarlar, stokların azalması, ABD’deki soğuk hava koşulları nedeniyle sevkiyat gecikmelerine yönelik endişeler ve Suudi Arabistan ile Mısır’daki duruşlar nedeniyle arz görünümüne dair daha temkinli bir tabloya işaret etmeye başladı.

Bu gelişmeler henüz anında fiyat artışlarına dönüşmemiş olsa da, LAYPE ve mLAYPE tarafındaki rahatlık algısını aşındırmaya başladı. İthalat akışlarının sıkışması halinde, lineer ürünlerde yukarı yönlü düzeltmeler için zemin oluşabileceği, özellikle de mevcut fiyat yapısı altında AYPE’ye kıyasla alışılmışın aksine indirimle işlem gören mLAYPE’nin destek bulabileceği ifade ediliyor. Piyasa oyuncuları ayrıca, planlı veya plansız arz kesintileri nedeniyle YYPE’nin de yakın vadede sıkışıklıkla karşılaşabileceği uyarısında bulunuyor.