Orta Doğu'da PP, Şubat'ta ivmesini artırdı; PE, Ramazan öncesi temkinli seyrediyor

Orta Doğu’daki poliolefin piyasaları Şubat ayında karma bir performans sergiledi. PP, çoğu bölgesel piyasada toparlanma eğilimini genişleterek, fiyatların 5 yılın en düşük seviyelerine gerilediği uzun süren bir düşüşten sonra Ocak ayında başlayan toparlanmaya ivme kattı. Öte yandan PE, bazı piyasalarda seçici bir sıkılık gösterirken, diğerlerinde ise 2020’den bu yana en düşük seviyelerine yakın zayıflığını sürdürerek daha parçalı bir tablo sergiledi.

Üreticilerin, 2025 yılı boyunca yaşanan ağır kayıpların ardından marjları geri kazanma çabaları, özellikle PP’de yukarı yönlü düzeltmelerin başlıca itici gücü olmaya devam etti. Ancak, durgun nihai talep ve yaklaşan Ramazan dönemi, alım iştahını sınırlamaya devam ederek genel piyasa hissiyatının temkinli kalmasına yol açtı.

Suudi Arabistan: PP rallisi hız kazanıyor; PE’de ayrışma sürüyor

Suudi Arabistan’da PP fiyatları, Şubat’ta üst üste üçüncü ay da yükseldi ve 2025’in dördüncü çeyreğinde kaydedilen tarihi düşük seviyelerden toparlanmaya devam etti. Son üç aylık toplam 500SAR (133$/ton) artış, üreticilerin marjlarını toparlama çabalarını yansıtıyor. Bu eğilim, Ocak ayında birden fazla tesiste yaşanan duruşlar sonrası görece daha sıkı bir arz ile de desteklendi.

Toparlanma yaşansa da, piyasa katılımcıları talep koşullarının hala ılımlı olduğunu belirterek rallinin büyük ölçüde arz ve marj kaynaklı, talep odaklı olmadığını ifade etti. Al-Waha, Al-Jubail’deki 450,000 ton/yıl kapasiteli PP tesisini Ocak ayında planlı bakım için durdururken, SPC de aynı lokasyondaki aynı kapasiteli PDH tesisini devre dışı bıraktı. Ayrıca, geçen ay Al-Jubail’de yaşanan bazı elektrik kesintileri de üretim aksaklıklarına neden oldu ve bu da Suudi Arabistan’dan çıkan tedarikin sıkılaşmasına yol açtı.

Buna karşılık, Suudi PE pazarı bölünmüş durumda kalmaya devam etti. Şubat fiyatlamaları, türler arasında net bir ayrımı ortaya koydu. Bazı YYPE türlerinde hafif artışlar görülürken, AYPE ve bazı diğer türler düşüşünü sürdürerek çok yıllık dip seviyelere geriledi. LAYPE de beş yılın en düşük seviyelerinde kalmaya devam ediyor.

Bu artan ayrışma, PE türlerinde arz-talep dinamiklerindeki dengesizliğin altını çiziyor. Ayrıca, Şubat başında başlayan büyük bir Suudi krakerde ve devamında PE ünitelerinde planlı bakım kaynaklı duruşun önümüzdeki haftalarda arz koşullarını etkileyebileceği öngörülüyor.

Birleşik Arap Emirlikleri: PP, 2025 ortasından bu yana ilk artışını gördü; PE hafif yükseldi

BAE’de PP, 2025 ortasından bu yana ilk kez aylık bazda artış kaydederek, beş yılın en düşük seviyelerinden toparladı. Şubat ayındaki artışlar, Ocak ayındaki stabilitenin ardından bölgesel tedarikçilerin daralan marjlar nedeniyle daha güçlü bir tutum sergilemesine bağlandı.

Ancak, durgun nihai talep nedeniyle alıcı direnci sürdü. Piyasa faaliyetleri sınırlı kaldı; yaklaşan Ramazan dönemi de ticari hareketliliği daha da azalttı. Bazı seçici sıkılıklara rağmen, genel tedarik seviyelerinin büyük ölçüde yeterli olduğu ifade edildi.

PE’de ise, Şubat ikinci ay üst üste hafif artışlara sahne oldu ve ChemOrbis Fiyat Endeksi’ne göre toplamda 40$/ton’a ulaştı. YYPE ve LAYPE’nin 5 yılın dibi seviyelerinden toparlanmasında, önceki dönemlerde piyasayı baskılayan rekabetçi ABD tekliflerinin olmamasının etkili olduğu belirtildi. Yine de, daha yüksek seviyelerin kabulü zorlaştı; çünkü temel talep koşulları zayıf kalmaya devam etti.

Doğu Akdeniz: PP’de toparlanma sürüyor; PE’de sıkılık yalnızca AYPE ile sınırlı

Ürdün ve Lübnan’da, PP Ocak ayında başlayan toparlanma eğilimini beş ay süren bir düşüş sonrası, 5 yılın en düşük seviyelerinden Şubat ayında da sürdürdü. Artışlar mütevazı oldu; piyasa katılımcıları, anlamlı bir talep toparlanmasının yokluğunun satıcıların fiyat artırma girişimlerini sınırlamaya devam ettiğini vurguladı. Ocak ve Şubat aylarında Doğu Akdeniz PP piyasalarında toplam artış 50$/ton’a ulaştı (ChemOrbis Fiyat Endeksi’ne göre).

Stok seviyelerinin rahat olduğu bildirildi; bu da daha fazla artış için ya daha güçlü bir tüketim ya da daha sıkı bir arz gerekeceğine dair görüşü güçlendirdi.

PE’de ise yükseliş eğilimi esas olarak AYPE ile sınırlı kaldı; belli üreticilerden gelen nispeten sıkı arz ile desteklenen sınırlı artışlar kaydedildi. ChemOrbis Fiyat Endeksi, son iki ayda ortalama $40/ton’luk bir kümülatif artışa işaret ediyor. Öte yandan, LAYPE ve YYPE türleri büyük ölçüde yatay seyrederek, Ocak ayında görülen 20-40$/ton’luk artışların ardından, dengeli veya zayıf talep koşullarını yansıttı.

Daha fazla toparlanma olacak mı?

Kısa vadede, marj baskısı ve seçici arz kısıtlarının, özellikle toparlanmanın bölge genelinde daha yapılandırılmış ve tutarlı göründüğü PP piyasalarında, satıcıların tutumunu desteklemeye devam etmesi bekleniyor.

Bununla birlikte, düşük nihai talep ve mevsimsel Ramazan yavaşlaması, hem PP hem de PE’de daha fazla fiyat artışlarının kapsamını muhtemelen sınırlayacak. Arz kesintileri şiddetlenmedikçe veya talepte daha net bir iyileşme görülmedikçe, bölgesel polimer piyasalarının temkinli şekilde dengeli seyretmesi, keskin hareketler yerine daha ılımlı dalgalanmalar göstermesi bekleniyor.