Türkiye'de poliolefin satıcıları Eylül'de zam hedefliyor, belirleyici faktör yine talep olacak

Eylül ayına sayılı günler kala, Türkiye’de PP ve PE satıcıları Temmuz ortasından bu yana oluşan artışları koruma ve ek zamlar talep etme niyetinde. Fakat son birkaç gündür artış yönlü tablo hafif gölgelenmiş gibi. Aslında Asya’nın ithalat piyasalarıyla karşılaştırıldığında çoğunlukla düşük kalan netback seviyeleri, Suudi Arabistan ve BAE’den uzayan teslimat süreleri ve nispeten düşük stokların desteği sürüyor.

Bununla birlikte, Avrupalı oyuncuların dönüşü ve Hindistan’da muson sezonunun sona ermesinin daha yapıcı bir global ortamı sağlayıp sağlamayacağı belirsizliğini koruyor.

Brent’in bu hafta 90$/varilin altına gerilemesi, geçen hafta 94$/varili aşmasıyla oluşan maliyet odaklı iyimserliği bir miktar gölgeledi. Daha da önemlisi, sürekli düşük olan türev marjlar ve işleyiciler arasında devam eden likidite sıkışıklığı, yeni bir resin zam dalgasının uygulanabilirliğini sorgulatıyor. Kısacası, bu durum üçüncü çeyreğin sonu yaklaşırken satıcıların kararlı hedefleri ile alıcıların direnci arasında bir güç savaşının zeminini hazırlıyor. Ayrıca, yaklaşan Avrupa olefin kontratlarına dair beklentiler, haberin yayımlandığı esnada bölgede zayıflayan petrol ve spot nafta piyasaları nedeniyle stabil seviyeler veya yalnızca küçük değişiklikler üzerinde yoğunlaşmış durumdaydı.

PP satıcılarının eli hala güçlü; ancak düşen petrol maliyet desteğini azalttı

PP’de, tedarikçiler Ağustos’un son bölümüne nispeten güçlü bir pozisyonla girdi; bu da başta bazı Rus, Suudi ve Umman limanlarından gelen kısıtlı ithalat tedariki ve süregelen lojistik aksaklıklarla desteklendi. Çidde’de yaşanan yoğunluk ve deniz yoluyla gelen mallar için uzayan teslim süreleri, yakın malın cazibesini artırdı. Aynı zamanda, geçen hafta Tobolsk tesisine yönelik insansız hava aracı saldırısı ile sınırlanan spot Rus hacimleri ve yaklaşan Kazak duruşu da tedarik endişelerini artırdı. Bu arada, kamyonla teslim edilen Suudi malları önemli bir tampon görevi üstlenerek daha belirgin bir sıkışıklığın önüne geçerken, alıcıların yıl sonu yaklaşırken öngörülebilir ve nispeten yakın teslimatlara artan yönelimini de öne çıkardı.

Yine de, Brent petroldeki son gerileme, satıcıların Eylül zamlarını gerekçelendirmede kullanacağı düşünülen argümanlardan birini zayıflattı. Ayrıca, türev tüketim ikna edici olmaktan uzak kalmaya devam ediyor ve Avrupa’da tatil sonrası talepteki olası toparlanma yakından izleniyor.

Eylül, Avrupa’nın yaz tatili sonrası geri dönmesi ve Hindistan’ın yavaş yavaş muson sezonundan çıkmasıyla dış koşullarda bir miktar iyileşme getirebilir. Çin’in geleneksel sezonu, Dalian ve petrol desteğinin azalmasıyla Ağustos’ta beklentilerin altında kalan talep sonrasında bir miktar destek sağlayabilir. Bu pazarlardaki olası talep canlılığı, tedarikçilerin alternatif satış olanaklarını artırabilir ve Türkiye’ye karşı avantajlarını güçlendirebilir. Bir global tüccar şu yorumda bulundu: “Ekim yüklemeleri ile yakın vadeli hacimler arasındaki geniş fiyat fark muhtemelen devam edecek.”

Ancak, Ağustos ayında maliyet ve tedarik faktörlerinin, nihai ürün siparişleri yetersiz kaldığında fiyat yükselişini sürdürmekte sınırlı güce sahip olduğu görüldü. Bu nedenle, tedarikçiler ek artışları test edebilir ancak başarıları, mevsimsel stok yenilemenin resin tüketiminde somut bir iyileşmeye yol açıp açmayacağına, veya aksi halde yalnızca kısa vadeli fiyat sorgusu canlanmasıyla mı sınırlı kalacağına bağlı olacak.

PE hazır tedarik kısıtlarıyla kuvvetli; ancak türe göre ayrışma olabilir

PE de Eylül’e, AYPE ve YYPE filmde LAYPE C4 filme kıyasla sıkışık olan destekleyici tedarik temelleriyle ilerliyor. Bu farklılık, piyasayı tür, menşe ve yükleme terminine göre oldukça bölünmüş halde bıraktı. Bir piyasa katılımcısı şunları söyledi: “Orta Doğu menşeli YYPE film tekliflerinin, Asya’da olduğu gibi LAYPE C4 filmin üzerine çıkmasını bekliyoruz. Ayrıca, yapısal sıkışıklık ve nakliye sorunları nedeniyle AYPE dünya genelinde en güçlü tür olarak öne çıktı.”

Hazır veya yakın gelişli mallar için hala uzak mallara göre yüksek bir prim söz konusu. Bu, tüccarların lojistik belirsizlikler ve potansiyel yıl sonu durgunluğu beklentileri nedeniyle stoklarını agresif şekilde yenileme ve alıcıların uzun teslimat süreli mallara girmek konusundaki isteksizliğini yansıtıyor.

Eylül PE görüşmeleri bu nedenle yeni zam girişimleriyle başlayabilir, ancak petrolün kritik eşiklerin altına inmesi, artış görünümünü bir hafta öncesine kıyasla bir tık kırdı. Türkiye’nin nispeten düşük netback seviyeleri, sıkışık hemen teslim tedarik ve spot Rus mallarının yokluğu, özellikle AYPE ve YYPE film için ana tedarikçilerin büyük tavizler vermemesine yardımcı olacak. Avrupa, Hindistan ve Çin’de mevsimsel normale dönüş, daha güçlü global alım hareketine yol açarsa bu durum pazara ek destek sağlayabilir. Öte yandan, ABD’li PE satıcılarının yıl sonu öncesi malları hareket ettirme gerekliliği, rekabetçi hacimlerin piyasada kalmasına ve yukarı yönü sınırlamasına yol açabilir. Büyük bir tüccar da şu görüşü paylaştı: “Amerikalı satıcılar fiyatları fazla indirmeye istekli değil, ancak nihai kararı global talebin performansı verecek.”

Bu arada, Türkiye’de işleyiciler, yaz tatili sonrası nihai ürün siparişlerinde belirgin bir toparlanma göremezlerse muhtemelen temkinli kalacak. Rekabetçi ABD mallarının mevcudiyetinin devam etmesi ya da Ortadoğu’lu satıcıların satışları teşvik etme ihtiyacı olması halinde LAYPE daha indirimli fiyatlara açık olabilir. Bu nedenle, temel ayrımın desteklenen hemen teslim mallar ile daha pazarlık edilebilir uzak yüklemeler arasında kalmaya devam etmesi olası; yeni artışların sürdürülebilirliği ise giderek yalnızca tedarik sıkışıklığı değil, gerçek türev talep tarafından belirlenecek.