Güneydoğu Asya'nın savaş primi skor tablosu: PVC normale yaklaşırken PP, PET ve AYPE hâlâ yüksek seviyelerde

ChemOrbis Fiyat Endeksi verilerine göre, Güneydoğu Asya’nın ithal polimer piyasaları, Orta Doğu’da savaşın patlak vermesiyle tetiklenen keskin artışları son birçok haftadır geri almaya çalışıyor. Ancak düzeltme hızı ürünler arasında önemli ölçüde farklılık göstermekte ve bu durum Haziran ortasında belirgin şekilde ayrışan bir tablo yaratmaktadır.

İthal PVC K67 ön savaş seviyelerine en çok yaklaşan ürün olurken, diğer birçok ana polimer hâlâ 23 Şubat haftası başlangıcı ile kıyaslandığında (ön savaş gösterge haftası) önemli primlerle işlem görüyor. Veriler, zayıf talep, yeterli tedarik ve özellikle Çin’den gelen rekabetçi fiyatlı mallardan artan baskıya rağmen, savaş dönemi yükselişinin birçok piyasada ancak kısmen silindiğini gösteriyor.

PVC en kuvvetli normalleşmeyi gösteriyor

İthal PVC K67, savaş kaynaklı artışları en fazla geri alan ürün olarak öne çıkıyor. Fiyatlar, ön savaş haftasına göre, endeksin 2022 ortasından bu yana en yüksek seviyesine ulaştığı 23 Mart haftasında zirvesine çıkarak toplamda %51 yükselmişti.

Bununla birlikte, PVC, o zirveden bu yana %28 düzeldi. Haziran ortasında fiyatlar, ön savaş seviyesinin yalnızca %9 üzerinde kalarak, PVC’yi Güneydoğu Asya ithal polimer piyasaları arasında net bir normalleşme örneği haline getirdi.

Bu daha net düzeltme, Asya PVC zincirinde düşüş yönlü baskının derinliğini yansıtıyor. Talebin durgun olması, bölgesel tedarikin bol olması ve agresif Kuzeydoğu Asyalı tedarikçiler arasında fiyat rekabeti teklifleri sürekli olarak daha düşük seviyelere çekti. Son dönemdeki sert öncü Tayvanlı üreticinin gösterge indirimleri de Asya genelinde alıcı beklentilerini yeniden belirlerken, PVC’nin büyük ölçüde savaş primini kaybettiği görüşünü güçlendirdi.

PET şişe, PP ve AYPE hâlâ en yüksek primleri taşıyor

Spektrumun diğer ucunda, PET şişe, homo-PP rafya ve AYPE film, ön savaş seviyelerine göre hâlâ çok daha geniş farklar göstermeye devam ediyor.

İthal PET şişe fiyatları, ön savaş haftasından Nisan sonu zirvesine kadar %47 arttı ve yine 2022 ortasından beri en yüksek seviyeye yükseldi. Ancak, sonrasındaki düzeltme yalnızca %7 seviyesinde kaldı. Sonuç olarak, Haziran ortasında PET şişe fiyatı hâlâ ön savaş seviyesinin %36 üzerinde bulunuyor; bu da piyasanın savaş kaynaklı artışların ancak küçük bir kısmını geri verdiğini gösteriyor.

Homo-PP rafya ve enjeksiyon ise daha da yüksek bir prim taşıyor. Fiyatlar, ön savaş göstergesine göre Nisan ortasında dört yılın en yüksek seviyesine çıkarak %60 yükseldi. O zamandan bu yana piyasa %12 düştü, ancak mevcut seviyeler hâlâ ön savaş değerlerinin %40 üzerinde bulunuyor.

AYPE film de benzer bir seyir izliyor. Nisan ortasında dört yılın zirvesine %58 artışla çıktıktan sonra, fiyatlar zirveden %12 düzeldi ve piyasa hâlâ ön savaş seviyesinin %40 üzerinde kalıyor. Bu da AYPE’yi, homo-PP rafya ile birlikte, Güneydoğu Asya ithal polimer kompleksinde en yüksek savaş primi taşıyan ürünlerden biri yapıyor.

YYPE, LAYPE, ABS ve PS ortada yer alıyor

Diğer ürünler PET, PP ve AYPE’ye göre daha belirgin bir düzelme kaydederken, hâlâ ön savaş göstergelerinin oldukça üzerinde bulunuyor.

İthal YYPE ve LAYPE film fiyatları, ön savaş haftasından Nisan başındaki zirveye kadar %59 artarak Kasım 2014’ten bu yana en yüksek seviyeye çıktı. O günden bu yana fiyatlar %19 düşse de, hâlâ ön savaş seviyelerinin %29-30 üzerinde seyrediyor.

Agresif Çin fiyatlandırmasından gelen son baskı Vietnam’da ve Güneydoğu Asya’nın başka yerlerinde LAYPE fiyatlarını daha düşük seviyelere çekti, ancak ChemOrbis verileri, fiyatların zayıf talep ve rahat tedarik koşullarını daha iyi yansıtabilmesi için hâlâ ilave bir düşüş gerekebileceğine işaret ediyor.

ABS enjeksiyon da bu orta grupta yer alıyor. Fiyatlar, Mart ayı sonuna doğru dört yılın en yüksek seviyesine %58 artışla ulaştıktan sonra zirveden %18 geriledi. Bu düzeltmeye rağmen, ABS hâlâ ön savaş seviyesinin %29 üzerinde bulunuyor.

Kristal enjeksiyon ise, diğer birçok stirenik ve olefin piyasasına göre daha fazla artışını geri verdi, ancak ön savaş seviyelerine dönmek için yeterli olmadı. İthal kristal fiyatları Nisan başında dört yılın zirvesine %50 yükseldi, ardından zirveden %17 geriledi. Haziran ortasında dahi hâlâ ön savaş seviyesinin %25 üzerinde prim taşımaya devam ediyor.

Düzeltme geniş fakat savaş primini silmeye yetmedi

Veriler, Güneydoğu Asya ithal polimer piyasasında net bir hiyerarşiye işaret ediyor. PVC en çok normale dönen ürün olarak, kalan primi tek haneli rakamlara indirdi. Kristal, ABS, YYPE ve LAYPE anlamlı düzeltmeler gördü, ancak hâlâ ön savaş seviyesinin %25-30 üzerinde bulunuyor. PET şişe, homo-PP rafya ve AYPE film ise en çok şişmiş olanlar; hâlâ %36-40 prim taşıyor.



Bu dengesiz düzeltme, bölgedeki polimer piyasalarının artık tek bir savaş odaklı blok olarak hareket etmediğini gösteriyor. Bunun yerine ürüne özgü temeller öne çıkıyor. Yoğun tedarikçi rekabeti, yüksek stoklar ve agresif Çin ihracat fiyatlamasıyla karşı karşıya kalan piyasalar daha hızlı düzeldi. Geri çekilmenin daha yavaş olduğu veya tedarik tarafı desteğinin güçlendiği diğerleri ise, hala Şubat sonundaki seviyelerinin çok üzerinde işlem görüyor.

Alıcılar için kilit soru, kalan primlerin sürdürülebilir olup olmadığı. Güneydoğu Asya genelinde talep zayıf kalmaya devam ediyor, işleyiciler çoğunlukla kısa vadeli alım yapıyor ve birçok piyasada daha fazla düşüş beklentisi sürüyor. Petrol ve ham madde maliyetlerinde yeni ve kalıcı bir yükseliş olmadığı sürece, mevcut fiyatlar ile ön savaş seviyeleri arasındaki fark, Haziran’ın ikinci yarısında da aşağı yönlü baskının sürmesine yol açabilir.