Savaşın üçüncü haftasında ciddi polimer zamları sürdü; petroldeki sert düşüşün gölgesinde 4. hafta nasıl şekillenecek?

Orta Doğu savaşının üçüncü haftası geride kalırken, global polimer piyasalarında keskin artışlar devam etti ve bölgesel tedarik akışlarındaki ilk aksamanın tetiklediği yükseliş trendi uzadı. Tedarik kaynaklı bir şok olarak başlayan süreç, artık hem hammadde hem de polimerlerde eş zamanlı artışlarla petrokimya zinciri genelinde daha geniş çaplı bir maliyet kaynaklı enflasyon döngüsüne dönüştü.

Ancak, petrol fiyatları, son yılların en yüksek seviyelerine yaklaştıktan sonra, keskin bir düzeltme işareti gösteriyor, piyasa oyuncuları için önemli bir soru ortaya çıkıyor: Polimer piyasaları yükseliş ivmesini dördüncü haftaya taşıyacak mı, yoksa bu hareket bir dönüm noktasına mı yaklaşıyor?

ChemOrbis Fiyat Endeksi verilerine göre, şubat sonundan bu yana tüm büyük pazarlarda polimer fiyatları dik bir şekilde yükseldi ve kümülatif artışlar birçok bölgede olağanüstü seviyelere ulaştı.

Asya artışlara öncülük ediyor, ancak Avrupa yetişiyor

Asya, üçüncü hafta boyunca yükselişin ön saflarında yer aldı; Vietnam ve Hindistan en keskin artışlardan bazılarını kaydetti.

• Güneydoğu Asya PP’de %48’lik bir artış görürken, PE %46–49 arasında yükseldi, PVC ise %50’ye ulaştı.


• Hindistan PP’de %48’lik ve PE’de %55’e varan artışlar yaşadı; PVC’de ise %51’lik bir yükseliş görüldü.


• Çin, bazı segmentlerde istikrar işaretleri gösterse de, özellikle PVC (%38) ve PET’te (%41–42) güçlü kümülatif artışlar kaydetti.

Asya’daki güç, bölgenin Orta Doğu tedarikine ağırlıklı bağımlılığınıyansıtıyor. PVC bağımlılığı sınırlı olmasına rağmen, nafta, LNG ve LPG gibi hammadde tedarikinin kesintiye uğraması Asya’daki PVC tesislerinde üretim kesintilerine yol açtı, böylece fiyat sıçraması yaşandı. PET de hammadde piyasasındaki artışlara oldukça duyarlı.

Bu arada, Avrupa üçüncü haftada özellikle poliolefinlerde belirgin bir yetişme eğilimi gösterdi:

• PP %36–45 oranında artarken, PE%40–46 arttı ve yükseliş ivmesinin hızlandığını gösterdi.


• PS (%20–21) ve ABS (%11–12) gibi türev polimerler de güçlendi, bu da gecikmeli maliyet yansımasını yansıtıyor.

Türkiye ve Mısır’da aşırı dalgalanma yaşanıyor

Orta Doğu’daki kesintilere daha yakın olan piyasalar en belirgin oynaklığı yaşadı.

• Türkiye, küresel çapta en sert yükselişlerden birini kaydederken, PP %56, PE ise %42–60 oranında yükseldi, ABS ise %70’e kadar çıktı.


• Mısır’da da güçlü artışlar yaşandı, PP %45, PE %34–37’ye yükseldi, aşırı dalgalanan PET fiyatları ise %65’e kadar çıktı.

Her iki piyasada da oyuncular hızlı fiyat değişimleri raporladı; tekliflerin tedarik belirsizliği sürdüğü için günlük hatta gün içi sık sık değiştiği belirtildi.



İlk ayrışma sinyalleri görülmeye başlandı

Genel yükseliş eğilimine rağmen, ilk ayrışma sinyalleri ortaya çıkmaya başladı:

• Stirenikler (PS, ABS), özellikle Çin’de bazı piyasalarda istikrar ya da kısmi düzeltme işaretleri gösteriyor.


• Poliolefinler (PP, PE), sıkışık tedarik nedeniyle en güçlü segment olmayı sürdürüyor.


• PVC, Orta Doğu’dan gelen hammadde sıkıntılarına bağlı tedarik kısıtlamaları nedeniyle küresel olarak fırladı, oysa Avrupa’daki artışlar çok daha küçük kaldı.


• PET, giderek tedarik kısıtlarından ziyade maliyet odaklı bir dinamiği yansıtıyor.

Dördüncü haftada ne bekleniyor?

Artan savaş riskleri ve bölgesel enerji altyapısına olası yeni saldırılar geçen Cuma günü Brent ve WTI fiyatlarını sırasıyla $112/varil ve $98/varil’in üzerine taşıdı; bu, Temmuz 2022’den bu yana en yüksek seviyeydi, savaşın üçüncü haftasında ise gün içi işlemlerde $120/varile yaklaşan seviyeler görüldü. Ancak Trump’ın Pazartesi günü Washington’ın İran’daki enerji tesislerine planlı saldırıları beş gün ertelediği açıklaması petrol fiyatlarını keskin şekilde daha düşük seviyelere çekti, ki bu, piyasa için bir dönüm noktası olabilir.

Brent, gün içi işlemlerde kısa süreliğine $100/varilin altına inerek $96/varile kadar geriledi, ardından kayıpların bir kısmını geri aldı.

Senaryo 1: Geçici düzeltme

Petrol zayıflığı devam ederse, polimer piyasalarda kısa vadeli bir direnç ya da mola görülebilir. Alıcılar, daha düşük seviyeleri bekleyerek alımlarını erteleyebilir. Satıcılar ise zirve fiyatlarını korumakta zorlanabilir.

Senaryo 2: Petrol ve polimerler arasında kopma

Ancak, daha derin bir düzeltme garanti değil; zira Orta Doğu tedariki kısıtlı olmaya devam ediyor. Lojistik aksaklıklar hala çözülmüş değil. Hammadde maliyetleri (gaz, LNG, nafta) yüksek. Bu da, kısa vadede polimerlerin petrolden ayrıştığı bir durum yaratabilir.

Senaryo 3: Keskin yön değişikliği riski

Aynı zamanda piyasada kırılganlık oldukça yüksek. Jeopolitik gerilimler aniden azalır ve Orta Doğu tedariki normale dönerse —her ne kadar bu genel olarak beklenmese de— son dönemde %40–60 oranında yükselen piyasalar, aynı oranda keskin bir aşağı düzeltmeyle karşılaşabilir.