Bốn tuần sau chiến sự: Đợt tăng giá polymer lên mức cao nhiều năm, đà tăng chậm lại; liệu có tiếp tục tăng trong tháng 4?

Tuần cuối cùng của tháng 3, đánh dấu một tháng kể từ khi chiến sự bùng nổ tại Trung Đông, đã bắt đầu với sự điều chỉnh mạnh của giá dầu thô sau ba tuần tăng mạnh trước đó. Điều này đã kích hoạt sự biến động mới trên toàn chuỗi thượng nguồn, nơi các nguyên liệu đầu vào và monomer phải gánh chịu tác động lớn nhất. Trong khi đó, đà tăng nhìn chung vẫn tiếp diễn ở phía polymer, dù tốc độ có dấu hiệu chậm lại ở một số sản phẩm.

Đáng chú ý, thị trường polymer tại các khu vực hiện đã đạt mức cao kỷ lục gần bốn năm trong nhiều trường hợp, quay về ngưỡng từng ghi nhận trong giai đoạn tăng giá do đại dịch, trong khi một số sản phẩm—đặc biệt tại châu Âu—thậm chí còn vượt lên các đỉnh mới gần đây của chu kỳ.

Châu Á: Giá chạm đỉnh 4 năm, nhưng đà tăng hàng tuần xuất hiện vết nứt

Thị trường châu Á không chỉ ghi nhận mức tăng cộng dồn mạnh nhất kể từ khi chiến sự nổ ra, mà còn đẩy giá quay về mức đỉnh giai đoạn đại dịch ở hầu hết các chuỗi polymer.

Tại Trung Quốc, giá đã phần lớn trở lại mức từng ghi nhận năm 2022 ở PP, PE, PVC, PET và ABS, trong khi PS đang tiệm cận các mức 2021–2022. Mức tăng cộng dồn từ W9 đến W13 đạt 36–49% đối với PP, 26–35% với PE, 36–55% với PVC, 36–41% với PET, 36–55% với PS và 40–62% đối với ABS.

Tuy nhiên, dữ liệu tuần gần nhất cho thấy sự chậm lại rõ rệt. Phần lớn sản phẩm chỉ tăng nhẹ một chữ số, gồm PP (4–7%), PS (1–6%) và ABS (0–4%), trong khi PET giảm xuống mức âm (-1% đến -3%), phản ánh nhu cầu yếu.

Mô hình tương tự xuất hiện tại Đông Nam Á, nơi giá polymer cũng bật trở lại đỉnh 2022 ở gần như mọi sản phẩm. Dù mức tăng cộng dồn polyolefin vượt 50%, mức tăng hàng tuần thu hẹp còn 3–8% đối với PP/PE và chỉ 0–1% đối với PVC, dù PS vẫn khá vững ở 10–11%, cho thấy chuỗi này tiếp tục bị thắt chặt nguồn cung chọn lọc.

Ấn Độ cũng đã trở lại đỉnh 2022–2023 với PVC và đỉnh 2022 đối với polyolefin, nhưng mức tăng tuần giảm xuống còn 0–8%, củng cố quan điểm đà tăng đang giảm tốc ngay cả khi mặt bằng giá vẫn ở mức cao.



Türkiye và Ai Cập: Chạm đỉnh nhiều năm, song phân kỳ mở rộng

Türkiye chứng kiến một trong những đợt tăng giá cộng dồn mạnh nhất, với giá phần lớn polymer trở lại đỉnh năm 2022, trong khi ABS vẫn dưới đỉnh đại dịch ở mức 2021–2022.

Mức tăng cộng dồn lên tới 96–104% đối với ABS, cùng với mức tăng mạnh ở PP và PE. Tuy nhiên, dữ liệu tuần gần nhất cho thấy bức tranh phân tán hơn: PP chỉ tăng 1–4%, PVC tăng 5–9%, PET đi ngang, còn PE tăng 4–9%, trong khi ABS tiếp tục tăng mạnh 15–28%, cho thấy sự thiếu hụt hiện tập trung vào các chuỗi sản phẩm cụ thể thay vì toàn diện.

Ai Cập lại là một trường hợp trái ngược. Trong khi polyolefin và PET về cơ bản đã trở lại đỉnh năm 2022, thì PS và ABS ghi nhận các mốc đỉnh mới nhất trong năm 2024 , chỉ báo nguồn cung styrenics thắt chặt hơn.

Mức tăng hàng tuần cũng duy trì khá mạnh, với PE tăng 13–25% và PP tăng 10–18%, cho thấy Ai Cập tiếp tục chịu tác động trực tiếp hơn từ gián đoạn nguồn cung so với các thị trường khác. Đây cũng là một trong số ít khu vực đợt tăng giá vẫn còn khá diện rộng sau bốn tuần.

Châu Âu: Chuyển từ đỉnh 2022 sang các đỉnh chu kỳ mới ở những sản phẩm chủ chốt

Tại châu Âu, thị trường polymer cũng trở lại các mức đỉnh năm 2022 ở nhóm polyolefin, với PP và PE tại NWE/Italy ghi nhận mức tăng cộng dồn 44–54% và 44–48% tương ứng.

Tuy nhiên, khu vực này lại nổi bật ở điểm khác: một số sản phẩm đã vượt đỉnh đại dịch tiến lên các đỉnh mới của chu kỳ. PVC mới chỉ vươn tới mức 2025–2026, trong khi PS lên đỉnh 2024 và ABS đạt mức cao năm 2023. Điều này chỉ ra sự thắt chặt nguồn cung mang tính cấu trúc hơn ở một số chuỗi, đặc biệt nhóm styrenics.

Dù mặt bằng giá cao, đà tăng hàng tuần rõ ràng đã suy yếu. Mức tăng gần đây chỉ giới hạn ở 1–5% với PE, 1–2% với PVC, khoảng 5% với PET, và 3–4% đối với PS và ABS, cho thấy mức kháng cự gia tăng khi giá tiệm cận hoặc vượt các đỉnh trước đó.



Chưa có dấu hiệu kết thúc rõ ràng – liệu đà tăng giá có thể kéo dài hơn nữa?

Nhìn về phía trước, vẫn chưa có dấu hiệu rõ ràng cho khả năng hạ nhiệt căng thẳng, khiến thị trường dễ bị tác động nếu tiếp tục xảy ra gián đoạn.

Dù có sự nới lỏng cục bộ—như Iran cho phép một số chuyến tàu đi qua eo Hormuz và việc sử dụng cầu đất liền gia tăng—gián đoạn chuỗi cung ứng vẫn rất đáng kể. Thực tế, một số kịch bản chỉ ra khả năng giá Brent có thể leo tới $200/thùng nếu căng thẳng leo thang thêm.

Điều này đặt ra một câu hỏi then chốt cho thị trường:

Liệu giá còn tiếp tục tăng khi bước vào tháng 4?

Tuần đầu tiên của tháng 4 sẽ là thời điểm quyết định khi các nhà sản xuất chuẩn bị công bố giá tháng mới. Nếu tiếp tục xuất hiện gián đoạn nguồn cung hoặc chi phí tăng, vẫn có thể xảy ra các đợt tăng giá bổ sung, nhất là ở các chuỗi vốn đã căng thẳng như ABS và một số polyolefin.

Tuy nhiên, khác với giai đoạn đại dịch, đà tăng hiện nay không được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh. Tiêu thụ hạ nguồn vẫn yếu trên hầu hết khu vực và người mua ngày càng phản ứng mạnh mẽ hơn với giá cao.

Đồng thời, giá cước vận tải vẫn thấp hơn rất nhiều so với đỉnh thời kỳ đại dịch —chỉ vào khoảng 1/5, có nghĩa logistics không còn khuếch đại đà tăng như trước.

Trong bối cảnh này, dù rủi ro phía tăng vẫn còn, thị trường ngày càng bị kẹt giữa chi phí leo thang và nhu cầu mong manh, cho thấy các mức tăng tiếp theo có thể đối mặt với lực cản mạnh hơn và biến động lớn trong các tuần tới.