Bảng điểm về phí chiến tranh tại Đông Nam Á: PVC gần trở lại bình thường trong khi PP, PET và LDPE vẫn ở mức cao

Theo dữ liệu Chỉ số Giá ChemOrbis, thị trường polymer nhập khẩu của Đông Nam Á đã dành vài tuần qua để điều chỉnh lại mức tăng mạnh sau khi bùng nổ chiến tranh ở Trung Đông. Tuy nhiên, tốc độ điều chỉnh chênh lệch đáng kể giữa các sản phẩm, tạo nên bức tranh phân hóa rõ nét vào giữa tháng Sáu.

Trong khi PVC K67 nhập khẩu đã về sát mức trước chiến tranh, hầu hết các loại polymer quan trọng khác vẫn được giao dịch với mức chênh lệch đáng kể so với tuần bắt đầu từ ngày 23 tháng 2, được coi là mốc trước chiến tranh. Dữ liệu cho thấy đợt tăng giá do chiến tranh chỉ được xóa bỏ một phần tại một số thị trường, mặc dù nhu cầu yếu, nguồn cung đủ và áp lực ngày càng tăng từ hàng hóa có giá cạnh tranh, đặc biệt từ Trung Quốc.

PVC thể hiện sự bình thường hóa sâu nhất

PVC K67 nhập khẩu nổi bật là sản phẩm gần như xóa bỏ hoàn toàn mức tăng do ảnh hưởng của chiến tranh. Giá đã tăng tích lũy 51% từ tuần trước chiến tranh đến đỉnh vào tuần bắt đầu từ ngày 23 tháng 3, khi chỉ số này đạt mức cao nhất kể từ giữa năm 2022.

Tuy nhiên, kể từ đó PVC đã điều chỉnh giảm 28% so với đỉnh. Đến giữa tháng Sáu, giá chỉ còn cao hơn 9% so với mức trước chiến tranh, khiến PVC trở thành ví dụ rõ nét nhất về sự bình thường hóa trong các thị trường polymer nhập khẩu Đông Nam Á.

Sự điều chỉnh mạnh này phản ánh áp lực giảm sâu trên toàn chuỗi PVC tại châu Á. Nhu cầu yếu, nguồn cung khu vực dồi dào và sự cạnh tranh về giá giữa các nhà cung cấp Đông Bắc Á diễn ra quyết liệt đã kéo giá chào bán liên tục giảm. Gần đây, các đợt giảm giá tham chiếu mạnh từ một nhà sản xuất lớn của Đài Loan cũng đã điều chỉnh lại kỳ vọng mua hàng trên toàn châu Á, củng cố quan điểm rằng PVC phần lớn đã mất đi phí chiến tranh.

PET chai, PP và LDPE vẫn còn mang mức phí cao nhất

Ở phía đối lập, PET chai, homo-PP và LDPE film vẫn thể hiện mức chênh lệch rất lớn so với trước chiến tranh.

Giá PET chai nhập khẩu đã tăng 47% từ tuần trước chiến tranh đến đỉnh cuối tháng Tư, cũng đạt mức cao nhất kể từ giữa năm 2022. Tuy nhiên, sau đó giá chỉ điều chỉnh giảm 7% so với đỉnh. Do vậy, đến giữa tháng Sáu, PET chai vẫn cao hơn 36% so với trước chiến tranh, cho thấy thị trường chỉ mới trả lại một phần nhỏ mức tăng do chiến sự.

Homo-PP raffia và injection cho thấy mức phí còn lại còn lớn hơn. Giá tăng 60% từ mốc chuẩn trước chiến tranh đến đỉnh giữa tháng Tư, đạt mức cao nhất bốn năm. Dù thị trường đã giảm 12% kể từ đó, hiện tại giá vẫn cao hơn 40% so với trước chiến tranh.

LDPE film cũng có diễn biến tương tự. Sau khi tăng 58% lên mức cao nhất bốn năm vào giữa tháng Tư, giá đã điều chỉnh giảm 12% so với đỉnh, khiến thị trường vẫn cao hơn 40% so với mức trước chiến tranh. Điều này đưa LDPE cùng homo-PP trở thành các sản phẩm còn giữ phí chiến tranh nặng nề nhất trong cụm polymer nhập khẩu của Đông Nam Á.

HDPE, LLDPE, ABS và PS xếp ở nhóm giữa

Các sản phẩm khác đã điều chỉnh rõ rệt hơn PET, PP và LDPE, nhưng vẫn ở trên mốc trước chiến tranh đáng kể.

Giá HDPE và LLDPE film nhập khẩu đã tăng 59% từ tuần trước chiến tranh đến đỉnh đầu tháng Tư, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2014. Từ đó giá đã giảm 19%, nhưng vẫn cao hơn 29-30% so với trước chiến tranh.

Áp lực gần đây từ giá chào bán cạnh tranh từ Trung Quốc đã kéo LLDPE tại Việt Nam và các nơi khác ở Đông Nam Á xuống thấp hơn, nhưng dữ liệu ChemOrbis cho thấy giá vẫn có thể tiếp tục giảm để phản ánh rõ hơn tình trạng cầu yếu và nguồn cung dồi dào.

ABS injection cũng nằm trong nhóm giữa này. Giá tăng 58% lên mức cao nhất bốn năm vào cuối tháng Ba, rồi giảm lại 18% từ đỉnh. Dù đã điều chỉnh, ABS vẫn cao hơn 29% so với trước chiến tranh.

GPPS injection, trong khi đó, đã trả lại nhiều hơn mức tăng so với một số thị trường styrenics và olefins khác, nhưng vẫn chưa trở lại mức trước chiến tranh. Giá GPPS nhập khẩu tăng 50% lên mức cao nhất bốn năm vào đầu tháng Tư, rồi giảm 17% so với đỉnh. Đến giữa tháng Sáu, phí còn lại vẫn là 25% so với trước chiến tranh.

Sự điều chỉnh diễn ra trên diện rộng nhưng chưa đủ để xóa phí chiến tranh

Các dữ liệu cho thấy có trật tự phân cấp rõ rệt trên thị trường polymer nhập khẩu Đông Nam Á. PVC đã bình thường hóa nhiều nhất, mức phí còn lại chỉ ở một chữ số. GPPS, ABS, HDPE và LLDPE đã điều chỉnh mạnh, nhưng vẫn cao khoảng 25-30% so với trước chiến tranh. PET chai, homo-PP và LDPE film là những sản phẩm vẫn ở mức cao nhất, mang phí từ 36-40%.



Sự điều chỉnh không đồng đều này cho thấy các thị trường polymer trong khu vực không còn cùng vận động như một khối bị ảnh hưởng bởi chiến tranh. Thay vào đó, các yếu tố cơ bản riêng biệt theo từng sản phẩm đã dẫn dắt diễn biến. Những thị trường chịu cạnh tranh mạnh từ nhà cung cấp, tồn kho lớn và áp lực xuất khẩu với giá rẻ từ Trung Quốc đã điều chỉnh nhanh hơn. Ngược lại, những thị trường có đà giảm chậm hơn hoặc nguồn cung vẫn hạn chế tiếp tục giao dịch ở mức rất cao so với cuối tháng 2.

Đối với người mua, câu hỏi then chốt là liệu các mức phí còn lại có duy trì được không. Nhu cầu tại Đông Nam Á vẫn chậm, các nhà chuyển đổi chủ yếu mua cầm chừng, và kỳ vọng giá giảm vẫn còn ở nhiều thị trường. Trừ khi giá dầu thô và chi phí nguyên liệu đầu vào có một đợt tăng mạnh kéo dài, khoảng cách giữa giá hiện tại và trước chiến tranh có thể tiếp tục gây áp lực giảm trong nửa cuối tháng Sáu.