Các nhà sản xuất hóa chất Đông Nam Á đối mặt với việc ngừng sản xuất kéo dài khi biên lợi nhuận yếu

Các nguồn tin thị trường báo cáo rằng nhiều nhà sản xuất hóa chất ở Đông Nam Á đang phải đối mặt với việc ngừng sản xuất tại các nhà máy thương mại khi chi phí cao và nhu cầu yếu đã làm giảm đáng kể biên lợi nhuận. Ngành công nghiệp này cũng phải gánh chịu tình trạng dư cung, tồn kho cao và nỗ lực giảm hàng tồn kho đang diễn ra. Sức ép gia tăng đối với các công ty hóa chất phản ánh nhu cầu ngày càng lớn của ngành trong việc tái cấu trúc và hợp lý hóa sản xuất.

Các yếu tố cơ bản yếu kém buộc phải ngừng sản xuất lâu hơn bình thường

Petronas Chemicals Olefins của Malaysia đã bắt đầu một đợt bảo trì dự kiến tại nhà máy cracker ethylene công suất 400.000 tấn/năm ở Kerteh vào cuối tháng 9. Các nhà kinh doanh cho biết, công tác bảo trì dự kiến kéo dài 60 ngày, mặc dù có thể được gia hạn, tùy thuộc vào biên lợi nhuận sản xuất.

Lotte Chemical Titan của Malaysia đã thực hiện một đợt bảo trì 10 ngày hàng tháng tại dây chuyền sản xuất HDPE film vào tháng 10. Theo các nguồn tin, đây sẽ là chiến lược thường xuyên được áp dụng khoảng 10 ngày mỗi tháng do áp lực từ nhu cầu yếu, với không có thời gian kết thúc xác định cho hoạt động này. Thêm vào đó, công ty này được cho là có kế hoạch ngừng sản xuất loại HDPE 7700 vào năm 2025, với thông báo chính thức dự kiến sẽ sớm được công bố.

JG Summit PC ở Philippines được cho là đang xem xét việc ngừng sản xuất tại tổ hợp Batangas của họ do triển vọng yếu đối với chuỗi ethylene và propylene. Các nguồn tin trong ngành cho biết các nhà máy thượng nguồn và hạ nguồn tại tổ hợp này có thể sẽ khôi phục sản xuất vào nửa đầu năm 2025.

Tập đoàn Siam Cement (SCG) cũng đã đình chỉ hoạt động tại billion tổ hợp hóa dầu Long Sơn trị giá 5,4 tỷ USD tại Việt Nam chỉ một tháng sau khi đi vào vận hành. Mặc dù tổ hợp mới đã sẵn sàng để sản xuất thương mại, nhưng đã có sự trì hoãn liên tục suốt gần một năm. SCG cho biết việc khôi phục hoạt động của nhà máy sẽ phụ thuộc vào động thái của nhu cầu toàn cầu và không đưa ra thời gian cụ thể cho việc tái khởi động. Công ty cũng dự báo rằng thị trường hóa chất sẽ tiếp tục đối mặt với các thách thức trong năm tài chính 2025.

Biên lợi nhuận ethylene từ nhà máy cracker naphtha của châu Á đang ở mức âm
Theo dữ liệu của C-Macc và ChemOrbis, sự chênh lệch giữa chi phí tiền mặt của ethylene từ quá trình cracking naphtha và giá ethylene giao ngay ở Đông Nam Á đã ở mức âm trong hơn một năm.

Việc thiếu lợi nhuận từ nguồn naphtha nặng kết hợp với dư cung và nhu cầu yếu đối với olefin và polyolefin không để lại nhiều cơ hội cho các nhà sản xuất khu vực này ngoài việc cắt giảm sản xuất. Nhiều nhà vận hành thực tế đã chạy các nhà máy cracker và đơn vị hạ nguồn của họ với công suất giảm trong gần hai năm qua. Tuy nhiên, sự khởi động gần đây của các dự án mở rộng công suất mới, đặc biệt là tại Trung Quốc, cùng với sự gia tăng hàng hóa từ Mỹ trong các thị trường xuất khẩu – điều này có lợi thế về nguồn nguyên liệu thô ethane cạnh tranh – dường như đã làm trầm trọng thêm tình trạng tắc nghẽn mà các nhà sản xuất Đông Nam Á đang phải đối mặt và yêu cầu cắt giảm nguồn cung lớn hơn bình thường, dẫn đến việc ngừng sản xuất kéo dài.

Để giảm chi phí sản xuất "quá cao không bền vững" và cải thiện tính linh hoạt của nguyên liệu thô, SCG Chemicals đã quyết định đầu tư khoảng 700 triệu USD để nâng cấp tổ hợp hóa dầu Long Sơn của mình, sử dụng ethane có xuất xứ từ Mỹ, với thời gian hoàn thành dự án dự kiến vào năm 2027.

Các nhà sản xuất Đông Nam Á hầu hết báo cáo thua lỗ trong năm 2024

Cuộc chiến gian nan với biên lợi nhuận âm chắc chắn đã phản ánh vào kết quả tài chính của các nhà sản xuất hóa chất, khi hầu hết trong số họ đều ghi nhận thua lỗ so với cùng kỳ năm ngoái.

Lotte Chemical Titan Holding Bhd đã ghi nhận lỗ ròng đáng kể là 246,4 triệu RM (55,9 triệu USD) trong quý 3 năm 2024, tăng mạnh so với khoản lỗ ròng 55,5 triệu RM (12,4 triệu USD) trong quý 3 năm ngoái. Đây là quý thứ ba liên tiếp công ty báo cáo lỗ sau thuế.

Nhà sản xuất hóa chất của Indonesia, PT Chandra Asri Pacific Tbk (Chandra Asri) , đã báo cáo lỗ ròng 58,5 triệu USD trong 9 tháng đầu năm 2024, gấp đôi mức lỗ của cùng kỳ năm ngoái.

SCG Chemicals, công ty con của Siam Cement Public Co. (SCG) ở Thái Lan, báo cáo lỗ ròng 1.480 triệu baht (44 triệu USD) trong quý 3 năm 2024, phản ánh mức lỗ tăng 19% so với quý trước. EBITDA của công ty cũng giảm 50% so với quý trước và giảm 46% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt tổng cộng 1.540 triệu baht (45 triệu USD).

PTT Global Chemical Public Company Limited (PTTGC) của Thái Lan cũng báo cáo lỗ ròng 19 tỷ baht (545 triệu USD) trong quý 3 năm 2024, so với lãi ròng 1,4 tỷ baht (40 triệu USD) trong cùng kỳ năm ngoái và 1,8 tỷ baht (52 triệu USD) trong quý 2 năm 2024.

Có một số trường hợp ngoại lệ

Mặt khác, Petronas Chemicals Olefins của Malaysia đã nổi bật trong số các nhà sản xuất Đông Nam Á với kết quả tài chính tích cực trong quý 1 và quý 2 năm nay, mặc dù công ty có thể đang thực hiện việc bảo trì định kỳ để giảm thiểu thua lỗ tiềm ẩn do các yếu tố cơ bản yếu kém trên thị trường toàn cầu kéo dài. Kết quả tài chính của công ty trong quý 3 vẫn chưa được công bố.

Tương tự, JG Summit Holdings Inc. (JGS), có trụ sở tại Philippines, vẫn duy trì được lợi nhuận, mặc dù báo cáo giảm 39% lợi nhuận ròng so với cùng kỳ năm ngoái, chỉ còn 3,1 tỷ PHP (53 triệu USD) trong quý 3 năm 2024.

Nhu cầu tái cấu trúc ngày càng tăng

Khi ngày càng nhiều nhà sản xuất phải chịu đựng biên lợi nhuận âm, một cuộc tái cấu trúc đáng kể là cần thiết trước khi "sự sống còn của người mạnh nhất" xảy ra. Điều này có thể bao gồm việc đóng cửa nhà máy, bán tài sản, sáp nhập và mua lại, cũng như kế hoạch chuyển sang sử dụng nguyên liệu thô có tính cạnh tranh hơn, giống như trường hợp ở châu Âu, khu vực cũng đang bị mắc kẹt giữa các nguồn nguyên liệu thô bất lợi và nhu cầu yếu.