Nhân dân tệ tiếp tục mạnh lên so với USD; xuất khẩu hóa chất dầu mỏ của Trung Quốc sẽ bị ảnh hưởng như thế nào?

Đồng nhân dân tệ của Trung Quốc đã bắt đầu mạnh lên so với đồng đô la trong tháng qua khi đồng bạc xanh suy yếu do dự đoán ngày càng tăng về khả năng cắt giảm lãi suất tại Hoa Kỳ. Đặc biệt kể từ đầu tháng 8, đồng nhân dân tệ tăng giá đã làm giảm lợi nhuận của các công ty Trung Quốc đang tìm kiếm sự tăng trưởng từ xuất khẩu.

Điều này gần đây đã có ảnh hưởng ngay lập tức đến một số mặt hàng xuất khẩu hóa chất dầu mỏ chính của Trung Quốc, đồng thời dấy lên câu hỏi về việc điều này sẽ ảnh hưởng đến xuất khẩu PP, PVC và PET của Trung Quốc trong trung và dài hạn như thế nào.

Đồng nhân dân tệ của Trung Quốc tăng vọt lên mức cao nhất năm 2024

Vào thứ Hai, đồng nhân dân tệ của Trung Quốc (CNY) đã tăng vọt lên mức cao nhất năm 2024 so với đồng đô la Mỹ, giảm xuống dưới 7,1. Sau khi suy yếu nhẹ đi trong những ngày tiếp theo, giao dịch quanh mức 7,13-7,14 vào thứ Tư. So với tháng 7, khi mức giao dịch vào khoảng 7,27-7,28, mức hiện tại cho thấy sức mạnh hơn 2%.

Theo nhiều nguồn tin từ các công ty xuất khẩu được phỏng vấn bởi Caixin, các nhà xuất khẩu Trung Quốc đã nhanh chóng đổi đô la Mỹ lấy nhân dân tệ, dự đoán rằng đồng tiền Trung Quốc sẽ tiếp tục tăng giá.

CNBC cho biết, sự thay đổi tiền tệ này diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán toàn cầu sụt giảm khi các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng kinh tế của Hoa Kỳ và khả năng cắt giảm lãi suất. Đồng đô la Mỹ mạnh trong lịch sử đã khiến đồng nhân dân tệ của Trung Quốc yếu. Tuy nhiên, sau khi yếu đi trong nửa đầu năm, đồng nhân dân tệ đã bắt đầu mạnh lên so với đồng đô la trong tháng qua.

Những biến động ngoại hối gần đây dự kiến sẽ làm giảm lợi nhuận từ các khoản phải thu khoảng 2% trong tháng này. Việc đồng nhân dân tệ tiếp tục tăng giá có thể khiến các nhà cung cấp Trung Quốc phải nâng giá, có thể ảnh hưởng đến hoạt động xuất khẩu.

b*Nguồn hình ảnh: wise.com, minh họa hiệu suất của CNY so với USD trong sáu tháng qua

Phản ứng tức thì thấy rõ trong xuất khẩu PP

Giá PP xuất khẩu từ Trung Quốc đã giảm gần như liên tục kể từ đầu tháng 6 với mức giảm sâu hơn, đặc biệt là trong một tháng qua. Sự sụt giảm bắt đầu vào tháng 7 trong thị trường vận chuyển hàng hóa đã đóng một vai trò quan trọng trong những đợt giảm này, mặc dù vậy, người mua tại Việt Nam, nơi đầu tiên xuất khẩu PP của Trung Quốc, vẫn tỏ ra ít quan tâm đến các báo giá của Trung Quốc, vì họ không thấy chúng đủ cạnh tranh.

Tuy nhiên, tuần này, những người tham gia thị trường báo cáo rằng đồng nhân dân tệ mạnh lên đã thúc đẩy người bán giữ giá xuất khẩu của họ ở mức cao sau nhiều tuần giảm giá. Một nhà kinh doanh Trung Quốc cho biết: "Có vẻ như cửa sổ xuất khẩu hiện đã đóng", trong khi giá cao hơn thậm chí còn rõ rệt. Xác nhận những bình luận này, Reuters cũng lập luận rằng nhiều công ty thương mại, đặc biệt là các công ty nhỏ hơn, đã áp dụng chiến lược chọn từ chối các đơn đặt hàng xuất khẩu thay vì chấp nhận những đơn hàng sẽ dẫn đến thua lỗ.

Liệu việc đồng nhân dân tệ tiếp tục mạnh lên có ngăn cản Trung Quốc tăng cường xuất khẩu?

Việc đồng nhân dân tệ tăng giá gần đây - đặc biệt là nếu được duy trì - sẽ ảnh hưởng như thế nào đến ngành hóa dầu, đặc biệt là xuất khẩu polypropylene (PP), polyvinyl chloride (PVC) và polyethylene terephthalate (PET), trong đó Trung Quốc là một quốc gia tham gia thị trường quan trọng với vai trò xuất khẩu ròng, vẫn chưa rõ. Xuất khẩu PP, PVC và PET của Trung Quốc đã đạt mức kỷ lục trong nửa đầu năm 2024 trong khi đồng nhân dân tệ tăng giá thêm có thể có nghĩa là sự tăng trưởng này có thể mất đà.

Dữ liệu từ Công cụ Thống kê ChemOrbis cho thấy Xuất khẩu PVC của Trung Quốc trong nửa đầu năm 2024 đã ghi nhận mức tăng trưởng rõ rệt là 17% khi so với cùng kỳ năm ngoái và đạt mức kỷ lục mới hơn 1,3 triệu tấn. Tương tự, xuất khẩu chai PET đạt mức cao nhất mọi thời đại trong nửa đầu năm với hơn 2,7 triệu tấn, cho thấy mức tăng hàng năm là 24%.

Trong khi đó, tổng lượng xuất khẩu PP trong nửa đầu năm 2024 của Trung Quốc đã tăng vọt 88% khi so với cùng kỳ năm ngoái và được báo cáo ở mức hơn 1,2 triệu tấn. Khối lượng xuất khẩu trong nửa đầu năm tăng theo năm lên mức cao nhất kể từ khi ChemOrbis bắt đầu thu thập dữ liệu vào năm 2002. Đáng chú ý, con số này gần bằng tổng khối lượng xuất khẩu trong cả năm 2023, ở mức khoảng 1,3 triệu tấn.

Một loạt khó khăn

Xuất khẩu chậm lại của Trung Quốc cũng có thể làm gia tăng áp lực lên các thị trường nội địa, nơi nguồn cung gần như luôn dư thừa do tình trạng nguồn cung quá mức trong bối cảnh các công ty mới khởi nghiệp và nhiều công suất bổ sung sắp tới.

Hơn nữa, trong khi tăng trưởng xuất khẩu có thể chậm lại, nhu cầu nhập khẩu có khả năng sẽ tăng, như đã thấy trong trong tổng kim ngạch xuất khẩu và nhập khẩu tháng 7. Điều này cũng đã được chứng minh gần đây trên thị trường PP, nơi giá nhập khẩu đã giảm xuống dưới giá trong nước – về mặt lý thuyết, giá nhập khẩu sẽ giảm do chi phí bổ sung để nội địa hóa nguyên liệu và thời gian vận chuyển – sau bốn tháng. Nói cách khác, giá nhập khẩu gần đây được phát hiện là cạnh tranh hơn giá trong nước, trong đó đồng nhân dân tệ tăng giá gần đây đã đóng một vai trò, khiến nhập khẩu trở nên hấp dẫn hơn.