Thị trường PVC châu Âu trầm lắng, sẵn sàng cho xu hướng tăng giá trong tháng 2

Thị trường PVC trong khu vực trầm lắng do các nhà sản xuất tập trung vào việc duy trì giá ổn định, bất chấp áp lực cải thiện tỷ suất lợi nhuận của họ. Tuy nhiên, khi tháng 1 sắp kết thúc, thị trường PVC đang báo hiệu một sự thay đổi tiềm tàng theo hướng giá tăng trong tháng 2. Mặc dù áp lực thúc đẩy chi phí có thể sẽ xảy ra, tuy nhiên sự mất cân bằng cung cầu kéo dài sẽ là một yếu tố cần theo dõi vì nó có thể làm dịu mức độ gia tăng.

Nhà sản xuất duy trì giá trong tháng 1 sau đợt giảm giá cuối năm

Những người tham gia cả thị trường giao ngay và thị trường hợp đồng đều chứng kiến nhu cầu mua hàng mới chậm lại vào đầu tháng 1. Điều này một phần là do thời gian bổ sung hàng trước đó, khi các nhà chuyển đổi có thể được giảm giá ở mức bắt đầu của hợp đồng năm 2025. Mặc dù số lượng giảm giá này còn khiêm tốn, tuy nhiên ảnh hưởng là rất lớn do thực tế là giá PVC giao ngay nhìn chung thấp hơn ngưỡng 1000 EUR/tấn FD Ý và 900 EUR/tấn FD Tây Bắc Âu.

Do đó, các nhà sản xuất đã giữ giá ổn định phù hợp với xu hướng ổn định của ethylene trong tháng này, nhằm duy trì tỷ suất lợi nhuận của họ. Mặc dù người bán cố gắng tăng tỷ suất lợi nhuận để đưa sản xuất PVC trở lại mức có lãi trong bối cảnh chi phí điện và khí đốt tăng cao, tuy nhiên điều kiện nhu cầu không được hỗ trợ đã ngăn cản họ làm điều đó.

Tín hiệu tháng 2 tăng cường nỗ lực đồng bộ với C2

Yếu tố chính thúc đẩy các dự báo lạc quan hơn cho tháng 2 là giá thanh toán ethylene tiếp theo dự kiến sẽ tăng. Những người tham gia thị trường dự báo điều này sẽ mang lại cho người bán đòn bẩy cần thiết để tăng giá PVC sau hai tháng biến động giá tối thiểu ở phân khúc thấp. Họ cũng mong đợi dòng nhập khẩu hạn chế hơn sau khi áp dụng thuế chống bán phá giá dứt khoát đối với S-PVC nhập khẩu từ Ai Cập và Mỹ bắt đầu được áp dụng kể từ ngày 10 tháng 1 năm 2025.

Trong tương lai, thị trường đang chuẩn bị cho khả năng tăng giá, được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa chi phí monomer tăng và giá năng lượng ngày càng đi lên. Với mức tăng dự kiến 30-50 EUR/tấn trong hợp đồng ethylene trong tháng 2, các nhà sản xuất có thể sẽ yêu cầu mức giá cao hơn phù hợp hoặc thậm chí cao hơn mức tăng toàn bộ của monomer để bù đắp một số khoản thua lỗ của họ sau một thời gian có lợi nhuận thấp. Tuy nhiên, liệu những nỗ lực này có khả thi hay không còn phụ thuộc vào khả năng đáp ứng nhu cầu.

Thách thức phía trước: Câu hỏi hóc búa về cung cầu đang diễn ra

Tuy nhiên, có một số yếu tố góp phần tạo nên tâm lý thận trọng. Nhu cầu vẫn chậm chạp, với nhiều nhà chuyển đổi đang vật lộn với các đơn đặt hàng kém. Dự báo về hoạt động mua hàng mạnh mẽ hơn đã không thành hiện thực, khiến mức tiêu thụ vẫn ở mức cuối năm 2024. Trong một số trường hợp, việc mua hàng được thúc đẩy bởi nhu cầu thiết yếu hơn là do nhu cầu tăng đột biến, vì lượng hàng tồn kho đã ở mức thấp trước khi bước sang năm mới.

Về phía nguồn cung, lượng phân bổ hàng tháng đã giảm do các nhà máy ngừng hoạt động để bảo trì. Một số nhà phân phối ở Ý báo cáo giá tăng nhẹ so với tháng 12, do lượng phân bổ hạn chế hơn thay vì nhu cầu mạnh mẽ. Trong khi đó, việc Spolana đóng cửa vĩnh viễn không gây ra sự lo lắng trên thị trường. Bất chấp những trục trặc trong sản xuất, nhu cầu vẫn không đủ để đáp ứng khối lượng sẵn có. Đây là kết quả của tình trạng tiêu thụ yếu ở các thị trường sản phẩm cuối cùng quan trọng, bao gồm xây dựng, ô tô và bao bì.

Do đó, việc đạt được mức tăng giá PVC ngang bằng với giá ethylene có thể khó khăn ngay từ tháng 2, trừ khi nhu cầu có dấu hiệu phục hồi đáng kể hoặc xuất hiện các động lực mạnh mẽ hơn. Mặc dù giá đảo chiều, mức tăng có thể ở mức vừa phải, với việc người mua phản đối và đàm phán mức tăng gần bằng một nửa mức tăng monomer dự kiến.

Triển vọng nguồn cung chỉ ra điều gì?

Do chủ đề chính của thị trường PVC châu Âu vẫn là tình trạng mất cân bằng cung cầu đang diễn ra, những người tham gia thị trường đang đánh giá tác động của thuế chống bán phá giá đối với S-PVC của Hoa Kỳ và Ai Cập. Những nỗ lực quản lý nguồn cung cấp khu vực và các rào cản thương mại hạn chế sẽ khiến nguồn cung không thể tăng nhanh.

Thuế chống bán phá giá cao áp dụng cho PVC từ Mỹ và Ai Cập sẽ có tác động đáng kể đến tính khả thi của việc nhập khẩu nguyên liệu từ các khu vực này, điều này đang ngăn chặn một cách hiệu quả khả năng kiếm lợi nhuận chênh lệch giá. Ngay cả khi giá FAS Houston đứng ở mức thấp hơn so với châu Âu, mức thuế vẫn đủ cao để khiến những mặt hàng nhập khẩu này không thể tồn tại về mặt kinh tế.

Những người tham gia thị trường đang xem xét các lựa chọn thay thế, bao gồm PVC châu Á và Mexico, tùy thuộc vào việc giá cước vận chuyển tiếp tục giảm. Cơ hội nhập khẩu tiềm năng từ châu Á có thể mở ra đặc biệt nếu Ấn Độ áp dụng thuế chống bán phá giá đối với PVC nhập khẩu từ một số khu vực. Với việc giảm giá cước trong bối cảnh các tuyến vận chuyển qua Suez có thể suôn sẻ hơn, các nhà cung cấp châu Á có thể trở nên cạnh tranh hơn, đặc biệt nếu giá ở châu Âu tiếp tục tăng. Nếu khoảng cách giữa thị trường PVC châu Âu và châu Á ngày càng rộng, điều đó sẽ khuyến khích nhập khẩu từ châu Á. Nó không chỉ là một giải pháp tiết kiệm chi phí hơn cho người mua châu Âu mà còn có thể dẫn đến khối lượng PVC châu Á lớn hơn vào thị trường châu Âu.

Mặc dù nhập khẩu vẫn còn hạn chế tuy nhiên điều này khó có thể gây ra khủng hoảng nguồn cung đáng kể trong ngắn hạn vì sản xuất trong nước phần lớn có thể đáp ứng nhu cầu. Trong khi các nhà cung cấp đặt hy vọng bù đắp một số khoản thua lỗ nhờ dòng nhập khẩu giảm, không có dấu hiệu rõ ràng nào cho thấy nhu cầu sẽ cải thiện một cách có ý nghĩa để hỗ trợ việc tăng giá bền vững trong môi trường kinh tế rộng lớn hơn.