Triển vọng PVC của Thổ Nhĩ Kỳ vào năm 2025: Biên lợi nhuận kém và nhu cầu không ổn định liệu có phá vỡ chu kỳ?

Trong khi thị trường PVC đã phải đối mặt với sự giảm giá mạnh mẽ ở Thổ Nhĩ Kỳ trong phần lớn năm 2024, thị trường này đang chuẩn bị kết thúc năm với một nền tảng tương đối vững chắc nhờ vào nguồn cung bị thắt chặt. Tuy nhiên, tương lai của thị trường vào năm 2025 vẫn là một câu hỏi mở. Một mặt, quá trình BIS của Ấn Độ và các biện pháp chống bán phá giá mà nước này dự kiến áp dụng đối với phần lớn các xuất xứ nhập khẩu sẽ tác động lớn đến dòng chảy cung ứng toàn cầu. Mặt khác, các biện pháp nhập khẩu của châu Âu cũng sẽ có tác động đáng kể.

Trong bối cảnh đầy biến động này, vai trò của Thổ Nhĩ Kỳ vẫn chưa rõ ràng. Bất kể các yếu tố này, quỹ đạo của ngành xây dựng—ngành đóng vai trò là động lực chính cho tăng trưởng kinh tế và tiêu thụ PVC—chắc chắn sẽ vẫn là trọng tâm trong năm tới.

Nhìn lại năm 2024: Giá cả giảm dưới sức ép từ nền kinh tế ảm đạm

Thị trường PVC đang gần kết thúc một năm đầy khó khăn với biên lợi nhuận không thuận lợi cho người bán và nhu cầu phái sinh không hồi phục như kỳ vọng dưới áp lực lạm phát. Năm 2023, Thổ Nhĩ Kỳ đã đạt được mức kỷ lục về nhập khẩu PVC, với gần 1 triệu tấn PVC, nhờ vào kỳ vọng về một làn sóng nhu cầu sau thảm họa động đất ngày 6 tháng 2, tuy nhiên, kỳ vọng này đã không thành hiện thực. Sang năm 2024, tiêu thụ hạ nguồn một lần nữa không đạt được sự phục hồi như dự đoán.

Trong nửa cuối năm 2024, có một số dấu hiệu cải thiện trong ngành xây dựng. Tuy nhiên, sức ép từ nền kinh tế trong suốt năm đã khiến việc tiêu thụ nhựa vẫn bị hạn chế. Các nhà sản xuất chọn cách vận hành ở mức công suất thấp và dựa vào tồn kho hiện có. Mặc dù các nỗ lực kiềm chế lạm phát tiếp tục, việc trì hoãn nới lỏng chính sách tiền tệ có nghĩa là mặc dù giá nhà giảm, nhưng doanh số bán nhà không nhanh chóng phục hồi. Do đó, các yếu tố như bất ổn trong các thị trường đầu cuối, khó khăn về thanh khoản và việc các nhà xuất khẩu thành phẩm gặp khó khăn trong việc duy trì tính cạnh tranh tại các thị trường nước ngoài do áp lực tỷ giá đã tác động tiêu cực đến thị trường PVC.

PVC bị mắc kẹt trong xu hướng giảm kéo dài từ 6-8 tháng

Các báo giá PVC K67 nhập khẩu theo phương thức CIF Thổ Nhĩ Kỳ đã bắt đầu năm 2024 với xu hướng tăng, được hỗ trợ bởi sự phục hồi truyền thống sau khi thanh lý hàng tồn kho cuối năm. Các báo giá này theo sau sự gia tăng giá nhập khẩu ở một số thị trường, bao gồm Đông Nam Á và Ấn Độ, với mức tăng đáng kể trong phí vận chuyển container đường biển do căng thẳng gia tăng ở Trung Đông, góp phần vào xu hướng tăng này. Trong khi đó, thị trường PVC giao ngay ở châu Âu và thị trường nhập khẩu của Trung Quốc không có dấu hiệu hồi phục cho đến tháng 2, do nhu cầu thấp và không có sự hạn chế nguồn cung.

Thị trường nhập khẩu chịu thuế và miễn thuế của Thổ Nhĩ Kỳ đã đảo chiều vào tháng 3 do nhu cầu suy giảm, trước khi chạm đáy vào tháng 5. Sự phục hồi của nhu cầu nhựa trước kỳ nghỉ lễ Eid al-Adha đã đẩy cả hai thị trường lên khoảng 850 USD/tấn CIF, với giá đạt đỉnh vào tháng 7 khi chi phí vận chuyển lên đến đỉnh điểm. Ngoài một sự phục hồi ngắn hạn vào tháng 9, giá PVC của Mỹ liên tục giảm trong nửa sau của năm. PVC K67 của châu Âu được hỗ trợ bởi việc giảm khối lượng xuất khẩu từ khu vực này, chủ yếu duy trì mức tăng khiêm tốn của tháng 9 cho đến cuối năm.

Tóm lại, giá PVC K67 của châu Âu vẫn duy trì trong khoảng giá hẹp từ 800-850 USD/tấn CIF, miễn thuế, trong suốt năm 2024, sau khi giảm dần từ mức cao 1.060 USD/tấn vào năm 2023. Các báo giá PVC của Mỹ, vốn đã giảm từ gần 1.000 USD/tấn xuống còn 720 USD/tấn CIF trong các giai đoạn của năm trước, vẫn gặp khó khăn trong việc vượt qua mức 720-750 USD/tấn trong suốt năm 2024, mặc dù người bán đã cố gắng đẩy giá lên 800 USD/tấn CIF vào cuối quý 3.

Mùa bão không có biến động gì tại Mỹ đã góp phần vào sức ép giảm giá, thêm vào đó là các rào cản thương mại nghiêm ngặt giữa các quốc gia và khu vực, cùng với sự suy thoái toàn cầu.

Thổ Nhĩ Kỳ giao dịch thấp hơn các thị trường toàn cầu trong suốt phần lớn năm

Yếu tố đằng sau lập trường giữ giá cao của các nhà cung cấp châu Âu gần đây là biên lợi nhuận không thuận lợi tại Thổ Nhĩ Kỳ. Các nhà sản xuất PVC trong khu vực đã chọn cách giảm phân bổ thay vì hạ giá xuất khẩu thêm nữa, điều này đã giúp ổn định giá cả. Bên cạnh đó, công suất sản xuất giảm và các đợt bảo dưỡng đã giúp các nhà bán hàng châu Âu quản lý nhu cầu hạ nguồn yếu ớt trong khu vực của họ và cơn khát nhựa hạn chế tại Thổ Nhĩ Kỳ, nơi đang đối mặt với thách thức kinh tế.

Sau khi chạm đáy vào tháng 5, giá PVC K67 miễn thuế tại Thổ Nhĩ Kỳ đã giao dịch thấp hơn thị trường giao ngay của châu Âu hơn 150 USD/tấn. Khoản chiết khấu này đã mở rộng lên tới 200 USD/tấn vào tháng 9, trước khi ổn định ở mức 100-120 USD/tấn trong quý 4 khi giá cả tại Thổ Nhĩ Kỳ không thay đổi và giảm ở châu Âu.

Trong phần lớn năm, Thổ Nhĩ Kỳ duy trì mức chênh lệch không cao so với các thị trường châu Á. Khoảng cách với Trung Quốc đã mở rộng lên khoảng 100 USD/tấn chỉ trong những tháng đầu năm vào tháng 2 và giữa tháng 6, mặc dù cước phí vận chuyển tăng vọt trong nửa đầu năm 2024. Cả hai thị trường đều giao dịch ngang bằng cho đến khi tình trạng dư cung tại Trung Quốc và nhu cầu yếu từ Ấn Độ, do các biện pháp chống bán phá giá, đã cho phép Thổ Nhĩ Kỳ định giá cao hơn thị trường này.

Một xu hướng tương tự cũng đã được quan sát trong các so sánh với Ấn Độ và Đông Nam Á. Mức chênh lệch của PVC K67 chịu thuế theo phương thức CIF Thổ Nhĩ Kỳ so với Ấn Độ hiếm khi vượt quá 30 USD/tấn trong năm 2024 và đôi khi thậm chí đã giao dịch thấp hơn thị trường này từ 70-90 USD/tấn. Mức chênh lệch so với Đông Nam Á duy trì trong khoảng 20-40 USD/tấn trong phần lớn năm, ngoại trừ một vài lần khi nó đạt 60-70 USD/tấn, do phí vận chuyển tăng. Đến cuối tháng 5 và lại vào tháng 11, Thổ Nhĩ Kỳ đã giao dịch dưới mức của khu vực, phản ánh mức chiết khấu lớn 70 USD/tấn và 20 USD/tấn, tương ứng.

Dữ liệu từ Công cụ Giá PRO: Tổng nhập khẩu PVC có thể không đạt kỷ lục của năm 2023

Sau khi đạt mức cao kỷ lục 936.000 tấn vào năm 2023, nhập khẩu PVC của Thổ Nhĩ Kỳ có vẻ đã mất đà. Dựa trên dữ liệu từ Công cụ Giá ChemOrbis PRO, tổng nhập khẩu trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2024 đã đạt dưới 700.000 tấn, giảm so với mức 820.000 tấn ghi nhận trong cùng kỳ năm ngoái. Khi các số liệu cho tháng 11 và tháng 12 được hoàn tất, tổng nhập khẩu có thể sẽ thấp hơn so với mức tổng cộng của năm ngoái, phản ánh sự tiêu thụ chậm và các thách thức kinh tế.

Điều gì sẽ xảy ra với PVC trong năm 2025?

Trong năm mới, sự chú ý sẽ dồn vào tình hình kinh tế và vấn đề tiếp cận tài chính có thể vẫn tiếp tục được đưa ra trong chương trình nghị sự trong một thời gian nữa. Các nhà sản xuất dự kiến sẽ bù đắp cho nhu cầu yếu ớt trong nước bằng cách tập trung vào xuất khẩu. Tuy nhiên, điều quan trọng là tỷ giá có hỗ trợ họ hay không. Đối với tháng 1, nguồn cung hạn chế và nhu cầu giảm sau triển lãm Plast Eurasia sẽ giữ PVC ở mức cân bằng. Bất chấp thông tin giá yếu từ châu Á trước khi Ấn Độ công bố rõ ràng về thuế chống bán phá giá và sự trầm lắng trong kỳ nghỉ ở châu Âu , hầu hết những người tham gia thị trường Thổ Nhĩ Kỳ đều dự đoán xu hướng ổn định cho tháng 1. Dự báo này được xác nhận bởi tồn kho nhựa hạn chế và thiếu tín hiệu về sự tăng trưởng thực sự trong các sản phẩm phái sinh trong nước.

Nhiều nguồn tin từ các nhà sản xuất châu Âu cho biết: "Biên lợi nhuận không thuận lợi có thể khiến người bán PVC thử nghiệm mức tăng nhẹ trong tháng tới, được ảnh hưởng bởi tâm lý gần đây cải thiện đối với polyolefin. Tuy nhiên, nhu cầu sẽ là yếu tố quyết định. Chúng ta có thể sẽ thấy các giao dịch không thay đổi nếu không có vấn đề địa chính trị hay hậu cần đột ngột xảy ra."

Tập trung vào nguồn cung trong bối cảnh nguy cơ đình công tại cảng Mỹ

Những người tham gia thị trường PVC của Thổ Nhĩ Kỳ sẽ chú ý đến tin tức về nguy cơ đình công tại các cảng Mỹ vào giữa tháng 1, vì điều này có thể gây gián đoạn việc vận chuyển hàng hóa từ quốc gia này trong quý 1. Với việc các cuộc đàm phán giữa các nhà tuyển dụng và các nghiệp đoàn công nhân cảng tại các cảng ở Bờ Đông Mỹ đang gặp bế tắc, mối đe dọa về một cuộc đình công tái diễn vào ngày 15 tháng 1 đang ngày càng trở nên hiện hữu. Tác động tiềm tàng của việc Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố ủng hộ các nghiệp đoàn đối với quá trình đàm phán vẫn chưa rõ ràng. Nếu hoạt động bị đình trệ, việc vận chuyển và phí vận chuyển sẽ bị ảnh hưởng, trong khi nguồn cung PVC từ Mỹ có thể gặp gián đoạn và hỗ trợ giá nhựa. Điều này cũng liên quan đến lập trường giữ giá ở mức cao của các nhà kinh doanh đối với các báo giá PVC từ Mỹ mặc dù các thị trường châu Á đang có xu hướng giảm.

Một số người tham gia thị trường cho biết: “Khối lượng lớn đã được bảo đảm trong suốt Triển lãm Plast Eurasia và người mua sẽ được cung cấp hàng hóa cho đến mùa xuân. Vì vậy, bất kỳ hạn chế nguồn cung nào có thể không ảnh hưởng ngay lập tức đến thị trường.” Một nhà chuyển đổi, người có kế hoạch đóng cửa nhà máy từ cuối tháng 12 đến ngày 7 tháng 1 do bảo dưỡng và nhu cầu yếu ớt trong các phân khúc hạ nguồn trong nước, cho biết: “Chúng tôi không dự đoán giá tăng vào năm mới vì xuất khẩu không mạnh mẽ và nhu cầu trong nước vẫn yếu. Nó có thể không phục hồi nhanh chóng ngay cả khi việc cắt giảm lãi suất bắt đầu. Tuy nhiên, biên lợi nhuận thấp cho thấy giá sẽ không giảm.”

Thổ Nhĩ Kỳ sẽ nhận được gì khi các rào cản thay đổi dòng chảy thương mại toàn cầu?

Năm nay rõ ràng đã đánh dấu những thay đổi trong chính sách PVC của các quốc gia và khu vực nhằm bảo vệ thị trường nội địa của mình. Trong khi khủng hoảng bất động sản ngày càng sâu sắc ở Trung Quốc đã ảnh hưởng đến nhu cầu trong nước, chính phủ Trung Quốc đã giới thiệu nhiều gói khuyến khích nhằm cải thiện ngành này. Yêu cầu chứng nhận BIS của Ấn Độ và việc áp dụng các biện pháp chống bán phá giá đối với nhiều xuất xứ nhập khẩu đã làm giảm các giải pháp cho vấn đề dư cung của Trung Quốc.

Mặc dù Thổ Nhĩ Kỳ hiện vẫn chưa thể nhập khẩu PVC đều đặn từ Hàn Quốc hay Trung Quốc do giá cước vận chuyển cao, tình trạng này có thể sẽ thay đổi vào năm 2025. Mặt khác, có khả năng các lô hàng từ Ai Cập không thể vào châu Âu sẽ chuyển sang Thổ Nhĩ Kỳ. Với việc Liên minh châu Âu và Ấn Độ đóng cửa đối với PVC Mỹ, dòng chảy nguyên liệu sang Thổ Nhĩ Kỳ có thể sẽ gia tăng. Các nhà chuyển đổi, những người đã nhập khẩu PVC Mỹ với chứng chỉ gia công trong nước, có thể sẽ mua được giá ưu đãi.

Tuy nhiên, nếu nhu cầu ở châu Âu vẫn ở mức trung bình trong quý 1 năm 2025, các nhà sản xuất PVC trong khu vực có khả năng sẽ chuyển hướng hàng hóa sang Ấn Độ. Đặc biệt nếu cước phí vận chuyển cho phép, lợi nhuận ròng vẫn thấp và nhu cầu mua vào lại không thuận lợi tại Thổ Nhĩ Kỳ. Trong một kịch bản mà PVC từ Mỹ, Đông Á và các lô hàng Ai Cập lấp đầy khoảng trống do khối lượng xuất khẩu giảm từ châu Âu, Thổ Nhĩ Kỳ sẽ không thiếu nhựa. Tuy nhiên, một số nhà sản xuất không thực hiện mua hàng với chứng chỉ gia công trong nước và khả năng giảm khối lượng PVC miễn thuế có thể gây khó khăn cho họ.

Mây mù trên thị trường hạ nguồn có thể chưa tan hết cho đến năm 2026

Thật không may, nút thắt kinh tế trong năm qua đã dẫn đến các đơn xin phá sản trong ngành. Trong danh sách các ngành gặp rủi ro lớn nhất, ngành xây dựng đứng đầu với 398 công ty, tiếp theo là ngành dệt may và các trạm xăng đứng ở vị trí thứ ba.

Đến quý 1 năm 2024, giá nhà đã giảm lần đầu tiên kể từ quý 4 năm 2019, mặc dù Thổ Nhĩ Kỳ vẫn đứng đầu về tăng trưởng giá nhà thực tế kể từ năm 2019, với mức tăng 119,4%. Tuy nhiên, trong quý 1 năm 2024, giá nhà đã giảm 8,9% so với cùng kỳ năm trước, đưa Thổ Nhĩ Kỳ vào top 3 quốc gia có mức giảm mạnh nhất. Do đó, theo thống kê từ TurkStat, doanh số bán nhà đã có xu hướng tăng trong vài tháng qua khi so với cùng kỳ năm trước.

Hiệp hội Các Nhà Sản Xuất Vật Liệu Xây Dựng Thổ Nhĩ Kỳ (Türkiye İMSAD) báo cáo rằng ngành xây dựng đã tăng trưởng 9,2% trong quý 3 năm 2024. Mặc dù chính sách tiền tệ bị thắt chặt, tăng trưởng vẫn được hỗ trợ nhờ các dự án tái xây dựng sau thảm họa động đất và chuyển đổi đô thị sau cuộc bầu cử địa phương. Hơn nữa, sản xuất ngành vật liệu xây dựng đã tăng trưởng 1,7% trong chín tháng đầu năm 2024 so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng bắt đầu giảm từ quý 2. Nhu cầu trong nước bắt đầu chậm lại trong quý 2 do các chính sách giảm lạm phát và các biện pháp tiền tệ thắt chặt, tiếp tục co lại trong quý 3.

Vào đầu năm 2025, mức lương tối thiểu tăng cao sẽ đẩy gánh nặng chi phí lên các nhà sản xuất, trong khi sự gia tăng lô hàng PVC cũng có thể ảnh hưởng đến nhu cầu nhựa, bất chấp các sự chậm trễ có thể phát sinh từ khả năng đình công tại các cảng Mỹ. Trong trung hạn, nhu cầu đối với một số thành phẩm nhất định, bao gồm thanh profile, ống dẫn và sàn, có thể tăng lên nhờ vào những nỗ lực tái xây dựng ở Syria, nơi cuộc nội chiến kéo dài nhiều năm đã kết thúc. Tuy nhiên, tác động ngay lập tức là không thể thấy trước vì các công việc tái xây dựng sẽ đòi hỏi nguồn tài chính và điều kiện chính trị ổn định ở quốc gia láng giềng. Tuy vậy, nhu cầu ngày càng tăng đối với các cáp và ống cơ sở hạ tầng có thể thúc đẩy nhu cầu trong nửa đầu năm 2025. Tổng thể, các nhà tiêu thụ PVC và người bán đã đặt hy vọng vào một sự phục hồi vững chắc vào năm 2026.