Đà giảm của PP, PE tại Indonesia ngày càng sâu khi giá nội địa tiếp tục lao dốc; cắt giảm thuế nhập khẩu vẫn chờ phê duyệt

Thị trường polyolefin của Indonesia tiếp tục điều chỉnh giảm trong tháng 6, với giá PP và PE nội địa giảm sâu hơn so với mức đỉnh lịch sử thiết lập vào giữa tháng 4. Những đợt giảm giá mới nhất xuất hiện sau khi một nhà sản xuất lớn trong nước công bố thêm một vòng điều chỉnh hạ giá, cho thấy áp lực giảm giá vẫn dai dẳng do nhu cầu yếu và điều kiện nguồn cung dần cải thiện.

Tuy các bên tham gia thị trường vẫn đang theo dõi đề xuất của Indonesia về việc loại bỏ thuế nhập khẩu đối với các loại nhựa nguyên liệu quan trọng, đến nay vẫn chưa có quyết định chính thức nào được thực thi. Kế hoạch này vẫn đang được bàn thảo, khiến thị trường chưa có cái nhìn rõ ràng về thời điểm và phạm vi có thể của bất kỳ thay đổi thuế quan nào.

Theo dữ liệu Chỉ số Giá ChemOrbis, giá PP và PE nội địa vẫn ở mức cao đáng kể so với trước chiến sự dù đã điều chỉnh mạnh trong sáu tuần gần đây. Tuy nhiên, tốc độ và quy mô của đợt giảm cho thấy đợt tăng giá bất thường do gián đoạn nguồn cung và yếu tố địa chính trị phần lớn đã bị triệt tiêu.

Nhà sản xuất lớn tiếp tục hạ giá

Theo các thương nhân, một nhà sản xuất lớn của Indonesia đã công bố thêm một đợt giảm giá mới cho các chào hàng PP và PE trong nước vào ngày 1 tháng 6, đánh dấu vòng điều chỉnh giá ổn định hoặc giảm thứ chín liên tiếp kể từ cuối tháng 4.

Mức giảm giá hàng tuần đối với nhóm PE đạt IDR550,000/tấn (31 USD/tấn) cho LLDPE injection, IDR590,000/tấn (33 USD/tấn) cho LLDPE film, và IDR740,000/tấn (42 USD/tấn) đối với HDPE film.

Trong khi đó, các loại PP ghi nhận mức điều chỉnh mạnh hơn. Nhà sản xuất đã giảm giá chào xuống IDR2,870,000/tấn (161 USD/tấn) cho PP block copolymer injection, IDR1,670,000/tấn (94 USD/tấn) cho homo-PP film, IDR970,000/tấn (54 USD/tấn) cho BOPP film, IDR840,000/tấn (47 USD/tấn) cho PPRC injection, và IDR470,000/tấn (26 USD/tấn) cho homo-PP raffia và injection grades.

Các lần giảm giá mới nhất này càng kéo dài thêm một chuỗi giảm giá vốn đã kéo dài bắt đầu sau khi thị trường nội địa chạm ngưỡng cao chưa từng có vào tháng 4.

Đà tăng lịch sử nhường chỗ cho đợt điều chỉnh mạnh

Dữ liệu Chỉ số Giá ChemOrbis cho thấy quy mô của cả đợt tăng trước đó và quá trình điều chỉnh đang diễn ra.

Với nhóm PP, giá homo-PP raffia và injection nội địa đã đạt kỷ lục cao nhất mọi thời đại vào giữa tháng 4. Kể từ đó, giá trung bình hàng tuần đã giảm tổng cộng 34%. Ngay cả sau khi giảm mạnh như vậy, giá vẫn cao hơn 36% so với mức ghi nhận ngay trước khi xung đột Trung Đông bùng phát vào cuối tháng 2.

Xu hướng điều chỉnh cũng tăng lên ở các nhóm PE. Giá HDPE film cũng từng đạt đỉnh kỷ lục vào giữa tháng 4, nay đã giảm 27% so với đỉnh. Tuy nhiên, giá hiện vẫn cao hơn 59% so với trước chiến tranh.

LLDPE film ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong số các loại chính được theo dõi. Giá đã rớt 29% từ đỉnh giữa tháng 4, dù vẫn cao hơn 54% so với mức trước xung đột.

Các dữ liệu này cho thấy dù phần lớn mức tăng do chiến sự đã bị xóa bỏ, thị trường hiện vẫn chưa quay trở lại mặt bằng giá trước khủng hoảng.

Đề xuất cắt giảm thuế nhập khẩu vẫn là điểm đáng chú ý

Một trong các diễn biến được theo dõi sát sao nhất là đề xuất của chính phủ về giảm hoặc bãi bỏ thuế nhập khẩu đối với nguyên vật liệu thô, bao gồm PP, HDPE và LLDPE.

Tuy nhiên, dù thị trường đã bàn thảo rộng rãi, đề xuất này vẫn chưa chính thức được ban hành. Các bên tham gia thị trường tiếp tục chờ đợi thông báo chính thức từ nhà chức trách, trong bối cảnh còn nhiều bất định xoay quanh thời điểm thực hiện và cấu trúc cuối cùng của biện pháp này.

Nếu được thông qua, đề xuất này dự kiến sẽ cải thiện sức cạnh tranh của hàng nhập khẩu từ các nhà cung cấp lớn ngoài ASEAN như Saudi Arabia, UAE, Mỹ, Trung Quốc và Hàn Quốc, qua đó có thể tăng nguồn cung nhập khẩu và làm cạnh tranh trên thị trường nội địa thêm gay gắt.

Ở thời điểm này, chính sách được kỳ vọng vẫn chỉ là khả năng trong tương lai thay vì là yếu tố thúc đẩy thị trường hiện tại.

Triển vọng nguồn cung cải thiện dù HDPE vẫn còn hạn chế

Bên cạnh thảo luận về thuế quan, các yếu tố cơ bản của thị trường nhìn chung vẫn nghiêng về xu hướng giảm.

Điều kiện nguồn cung trong nước đã cải thiện sau khi PT Chandra Asri khôi phục hoạt động giao hàng bình thường sau những gián đoạn do thiếu nguyên liệu và vấn đề logistics trước đó. Việc nguồn hàng nội địa trở lại ổn định đã giúp giảm bớt tình trạng khan hiếm từng đẩy giá tăng mạnh.

Dù vậy, nguồn cung vẫn chưa bình thường hoàn toàn ở tất cả các loại sản phẩm. Trong khi tổ hợp LLDPE của Lotte Chemical Titan Nusantara dự kiến vận hành lại vào giữa tháng 5, nhà máy HDPE của doanh nghiệp này hiện vẫn đóng cửa trong đợt bảo trì kéo dài 30 ngày. Do đó, nguồn HDPE có thể tiếp tục eo hẹp hơn so với các loại polyolefin khác, bất chấp điều kiện thị trường nói chung đang nới lỏng.

Đồng thời, nhu cầu vẫn ảm đạm. Các nhà chuyển đổi tiếp tục báo cáo lượng đơn hàng yếu và gặp khó khăn trong việc chuyển chi phí nguyên liệu cho khách hàng cuối. Hoạt động mua vào chủ yếu chỉ đáp ứng nhu cầu trước mắt, trong khi người mua vẫn thận trọng bất chấp giá đã điều chỉnh thời gian gần đây.

Với điều kiện nguồn cung chung đang cải thiện, nhu cầu chưa cho thấy dấu hiệu phục hồi rõ rệt, và khả năng cắt giảm thuế nhập khẩu trong tương lai vẫn treo lơ lửng, các thành viên thị trường ngày càng kỳ vọng sẽ còn những đợt điều chỉnh giảm giá bổ sung trong thời gian tới.

Rủi ro giảm sâu hơn vẫn chưa thể loại trừ

Sự kết hợp giữa nguồn cung nội địa cải thiện, nhu cầu mua thận trọng và triển vọng cắt giảm thuế nhập khẩu trong tương lai tiếp tục tạo áp lực lên tâm lý thị trường, dù các hạn chế nguồn cung HDPE dai dẳng có thể giúp giảm mức độ giảm giá của phân khúc này.

Mặc dù giá đã rút lui đáng kể khỏi đỉnh lịch sử, nhiều thành viên thị trường cho rằng giá vẫn chưa tạo đáy rõ nét. Trừ khi nhu cầu phục hồi đáng kể hoặc xuất hiện các biến động nguồn cung mới, thị trường PP và PE của Indonesia có thể tiếp tục đối mặt áp lực giảm thêm trong những tuần tới.